Qu'est-ce que Bond Fund?
Le fonds obligataire, également appelé fonds de dette ou fonds de revenu, est un fonds commun de placement qui investit dans des obligations et autres titres de créance versant périodiquement des dividendes et ne possédant pas de date d'échéance, contrairement aux obligations individuelles. Il regroupe essentiellement l'argent des investisseurs dans le but de leur générer un flux de revenus en investissant principalement dans des titres à revenu fixe tels que des titres d'État, des obligations, des débentures, des titres de créance, des dépôts à terme, etc.
Ces fonds investissent généralement dans les éléments suivants:
- Placements à court terme - pour les investisseurs avec un horizon d'investissement d'un an ou moins.
- Placements à moyen et long terme - pour les investisseurs dont l'horizon de placement est de 3 ans ou plus.
- Titres d'État - pour les investisseurs sans appétit pour le risque de défaut et donc considérés comme les plus sûrs.
- Les obligations ont des échéances à court et à long terme, également appelées fonds obligataires dynamiques.
Comment fonctionne le fonds obligataire?
- Après mise en commun des fonds des investisseurs, le gestionnaire de fonds qui en a la charge investit tous les fonds ainsi obtenus en titres à revenu fixe, obligations, etc. comme mentionné ci-dessus, en fonction du type d'investisseurs constituant le pool. Habituellement, les investissements sont effectués dans des institutions établies dont la cote de crédit est élevée.
- Le principal objectif du fonds est d'optimiser les revenus et les bénéfices et de minimiser le risque de crédit et de défaut du principal ainsi que les intérêts.
- Il existe principalement deux sources de revenus pour les investisseurs des fonds obligataires. Le premier étant l'appréciation du capital, c'est-à-dire la hausse de la valeur liquidative sur un certain temps.
La deuxième source de revenus est le revenu de dividendes. Le dividende est versé à certains intervalles de temps, qui dépendent des fonds excédentaires disponibles.
Exemple
Prenons l'exemple du fonds HDFC Corporate bond avec l'indice NIFTY Corporate bond comme référence pour le fonds. La période d'investissement suggérée de l'obligation dit 6-12 mois. Ce serait un schéma ouvert investissant dans des obligations modérément risquées. Le modèle d'investissement serait bien diversifié, par exemple en investissant 80% du montant du fonds, à tout le moins, dans des obligations avec une cote de crédit AAA et plus.
L'objectif de ces fonds serait de générer des revenus et de s'attendre à une appréciation du capital grâce à de tels modèles d'investissement.
Types de fonds obligataires
# 1 - Obligations corporatives
Ces types de fonds investissent dans des obligations d'entreprises. De nombreuses autres classifications dépendent de l'appétit pour le risque et de la variété investment grade (basée sur la notation de crédit).
# 2 - Obligations gouvernementales
Ce sont les fonds les plus sûrs, car il y a une garantie gouvernementale.
# 3 - Obligations des autorités municipales / locales
L'investissement en obligations émises par les gouvernements des États, les autorités locales, les agences municipales, etc. entraînera des exonérations fiscales.
Différences entre les obligations et les fonds obligataires
| Point de différence | Obligations | Fonds obligataires | ||
| Taux d'intérêt | Taux d'intérêt fixe à condition que les obligations soient détenues jusqu'à leur échéance et que l'émetteur ne fasse pas défaut. | Le taux d'intérêt effectif exact est souvent difficile à déterminer car il y a moins de contrôle sur le processus d'investissement. | ||
| Diversification | Dur | Investit dans des obligations de manière diversifiée. | ||
| Frais | Comparativement plus coûteux. | Investir dans de tels fonds coûte beaucoup moins cher que d'acheter des obligations individuelles. | ||
| Contrôle de la maturité | Les obligations ont une date d'échéance fixe. | Il n'y a pas de date précise à laquelle les fonds arrivent à échéance et les investisseurs recevraient ce qu'ils ont investi. Il a un prix et peut être vendu à tout moment. |
Avantages
- Du point de vue de l'investisseur, celles-ci sont lucratives par rapport aux obligations car il est plus facile de participer à des fonds obligataires qu'à des obligations individuelles uniquement.
- Les frais de transaction ne doivent pas être payés aussi élevés que ceux des obligations individuelles.
- Parce que ce fonds est un conglomérat de nombreuses obligations, en cas de défaut de paiement par un type d'obligation, l'impact serait moindre.
- Il y a un avantage supplémentaire de la diversification dans lequel même un investissement moindre serait diversifié dans le portefeuille, ce qui n'est pas possible dans les fonds individuels.
- Bien qu'il n'y ait pas de date d'échéance particulière, l'investisseur peut retirer à tout moment en recevant la valeur liquidative (VNI).
- Pour ceux-ci, certains professionnels manipulent et gèrent le portefeuille qui analyse en permanence le portefeuille.
- Les revenus générés par les obligations sont automatiquement réinvestis et la valeur des fonds continue donc de s'apprécier.
Désavantages
- Les fonds obligataires, comme les obligations, réagissent aux taux d'intérêt en vigueur sur le marché. Le taux plus bas du marché augmente la demande d'obligations et, par conséquent, le prix des obligations augmente. Au contraire, si le taux d'intérêt augmente, la demande baisserait.
- La structure des frais dépend de la société de fonds communs de placement, de sa spécialisation dans un produit particulier et de sa réglementation.
- Les paiements de dividendes sont variables, contrairement aux paiements d'intérêts sur les obligations individuelles.
- Il n'est pas toujours ouvert à tous les investisseurs. Après avoir atteint un seuil ou à la discrétion du gestionnaire du fonds, ils peuvent fermer le fonds à de nouveaux investisseurs.
Conclusion
- Il s'agit de produits proposés sous forme de fonds communs de placement ULIP en mutualisant tous les fonds d'investisseurs. Ils peuvent être personnalisés selon les besoins des investisseurs. Ils conviennent aux objectifs à long terme des investisseurs. Cela convient également aux investisseurs qui recherchent la diversification.
- Les rendements sont généralement supérieurs aux instruments du marché monétaire et aux taux de dépôt. Ils sont très liquides et peuvent être vendus à tout moment par un investisseur, bien que la valeur liquidative fluctuante puisse sembler un revers.
- Ainsi, si les frais spécialisés ne semblent pas être un gros problème, ils conviennent mieux aux investisseurs à la recherche de revenus à moyen et long termes et à ceux qui recherchent un taux de rendement raisonnablement stable avec un risque modéré.
En cas de doute, les investisseurs doivent consulter leurs conseillers financiers sur la pertinence du produit.
