Le ratio de couverture est la capacité de la société à être en mesure de couvrir ses obligations, y compris la dette, les obligations de location et le dividende à n'importe quelle période de temps et certains des ratios populaires comprennent les ratios de couverture de la dette, les ratios de couverture des intérêts et le ratio de couverture des charges fixes.
Formule pour calculer le ratio de couverture
Les formules des ratios de couverture sont utilisées pour analyser la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations. Les obligations prennent la forme de paiements de dettes, de paiements d'intérêts sur la dette ou de paiements de location. Les formules pour ces trois ratios les plus courants sont les suivantes:
# 1 - Le ratio de couverture des frais fixes
Couverture des frais fixes = (EBIT + paiements de location) / (paiements d'intérêts + paiements de location)# 2 - Ratio de couverture des intérêts
Couverture des intérêts = EBIT / paiements d'intérêts# 3 - Ratio de couverture de la dette
Couverture de la dette = Flux de trésorerie provenant des opérations / Dette totaleExplication
La formule des ratios de couverture est utilisée pour déterminer combien une entreprise gagne un bénéfice d'exploitation ou une trésorerie d'exploitation pour couvrir ses passifs sous forme d'intérêts ou de paiements de location. Les frais d'intérêt sont un passif pour l'entreprise que l'entreprise doit payer à ses prêteurs, qui lui prêtent de l'argent pour développer l'entreprise. La plupart des intérêts débiteurs sont dus à la dette à long terme de l'entreprise, raison pour laquelle ce ratio est également considéré comme le ratio de solvabilité car il indique si l'entreprise est suffisamment solvable pour payer la dette.
Si l'entreprise n'est pas en mesure de générer un bénéfice d'exploitation suffisant pour rembourser les intérêts, les créanciers peuvent demander à l'entreprise de déclarer faillite et de vendre leurs actifs pour payer la dette aux créanciers. Les créanciers recherchent un ratio plus élevé, ce qui signifie que l'entreprise couvre le paiement des intérêts avec son bénéfice d'exploitation généré dans le cours normal de l'entreprise. Les taux de couverture ne sont pas représentés sous forme de pourcentage; il est représenté sous la forme d'un nombre absolu pour savoir combien de fois le résultat opérationnel couvre le coût d'intérêt.
Exemples de calcul de formule de ratio de couverture
Voyons quelques exemples simples à avancés pour mieux le comprendre.
Exemple 1
Essayons de comprendre comment calculer ces trois ratios à l'aide d'une société arbitraire A. Nous devons faire quelques hypothèses afin de calculer ces ratios.
Supposons que le BAII (bénéfice avant intérêts et impôts) de la société A soit de 400 millions de dollars. Et la société a pris certains actifs qui font partie de son bilan dans un bail et n'a pas acheté l'actif purement et simplement. Supposons que les paiements de location pour ces actifs combinés pour un trimestre soient de 45 millions de dollars. Et l'entreprise s'est endettée pour acheter des actifs. Supposons que les paiements d'intérêts pour cette dette combinés pour un trimestre s'élèvent à 50 millions de dollars et que les flux de trésorerie liés aux opérations, également appelés CFO pour la société A, s'élèvent à 3000 millions de dollars. Et l'entreprise s'est endettée pour acheter des actifs. Supposons que la dette totale contractée par une entreprise soit de 700 millions de dollars.
Utilisez les informations suivantes pour calculer la formule des ratios de couverture.
# 1 - Formule du ratio de couverture des frais fixes
Ratio de couverture des frais fixes = (400 $ + 45 $) / (50 $ + 45 $)
= 4,68
Le taux de couverture des charges fixes pour l'entreprise sera donc de 4,68. Plus le ratio est élevé, mieux il est car cela signifie que l'entreprise est en mesure de couvrir le passif presque 5 fois plus grâce à ses bénéfices d'exploitation.
# 2 - Formule du ratio de couverture des intérêts
Ratio de couverture des intérêts = 400 $ / 50 $
= 8,0
Ainsi, le ratio de couverture des intérêts de l'entreprise sera de 8. Plus le ratio est élevé, mieux c'est car cela signifie que l'entreprise est en mesure de couvrir le passif presque 8 fois avec l'aide de ses bénéfices d'exploitation.
# 3 - Formule du ratio de couverture de la dette
Ratio de couverture de la dette = 3000 $ / 700 $
= 4,29
Le ratio de couverture de la dette de l'entreprise sera donc de 4,29. Plus le ratio est élevé, mieux c'est car cela signifie que l'entreprise est en mesure de couvrir ses dettes avec la trésorerie générée par les opérations.
Exemple # 2
Le bénéfice d'exploitation ou EBIT pour les industries pour un quart est de Rs 17341 crore. Et les frais d'intérêts ou les frais financiers pour la période sont de 4 119 crores de roupies. Nous pouvons calculer la formule du ratio de couverture des intérêts pour la dépendance pour le trimestre en utilisant ces deux nombres.
Utilisez les informations suivantes pour calculer le ratio de couverture des intérêts.
Par conséquent, le calcul du ratio de couverture des intérêts est le suivant,
- Ratio de couverture des intérêts = 17341/410
Le ratio de couverture des intérêts sera de -
Le ratio de couverture des intérêts = 4,21
Cela signifie que l'entreprise est en mesure de générer un bénéfice d'exploitation, qui est quatre fois supérieur au passif d'intérêts total pour la période.
Exemple # 3
Le bénéfice d'exploitation ou EBIT pour les industries pour un quart est de Rs 5800 crore. Et la charge d'intérêts nette ou le coût financier pour la période est de 1116 crore Rs. Nous pouvons calculer le ratio de couverture des intérêts pour la dépendance pour le trimestre en utilisant ces deux nombres.
Utilisez les informations suivantes pour calculer le ratio de couverture des intérêts.
Par conséquent, le calcul du ratio de couverture des intérêts est le suivant,
Le ratio de couverture des intérêts = 5800/1116
Le ratio de couverture des intérêts sera de -
Ratio de couverture des intérêts = 5,20
Cela signifie que l'entreprise est en mesure de générer un bénéfice d'exploitation, qui est cinq fois supérieur au passif d'intérêts total pour la période.
Pertinence et utilisations
La formule des ratios de couverture est l'une des formules les plus importantes pour les créanciers afin de connaître la santé du crédit d'une entreprise. Il montre combien de fois le bénéfice d'exploitation d'une entreprise provenant de ses activités commerciales est capable de couvrir le total des intérêts débiteurs de l'entreprise au cours d'une période donnée. Les créanciers ou les investisseurs d'une entreprise recherchent ce ratio, qu'il soit suffisamment élevé pour l'entreprise. Plus le ratio est élevé, mieux c'est du point de vue des prêteurs ou des investisseurs.
Un ratio inférieur signifiera à la fois des problèmes de liquidité pour l'entreprise et, dans certains cas, il peut également entraîner des problèmes de solvabilité pour une entreprise. Si l'entreprise ne tire pas suffisamment de revenus d'exploitation du cours normal de ses activités, elle ne sera pas en mesure de rembourser les intérêts de la dette.
