Signification illiquide
Illiquide fait référence à un actif qui ne peut pas être rapidement converti en espèces. Ces actifs subissent une perte de valeur lorsqu'ils sont vendus en échange d'espèces. Les obligations, les actions et les propriétés sont quelques exemples d'un investissement illiquide. En d'autres termes, vendre de tels actifs est une tâche ardue en raison de l'activité commerciale extrêmement faible due au manque d'intérêt des investisseurs.
Explication
En raison d'un faible volume de négociation, les actifs non liquides ont tendance à avoir un écart acheteur-vendeur plus large. Lorsqu'il y a une énorme différence entre ce que le vendeur cite comme le prix demandé d'un actif illiquide et ce que l'acheteur potentiel est prêt à payer, il en résulte un écart acheteur-vendeur plus large.
Cela se produit en raison de l'absence de marchés facilement accessibles pour ces actifs. Parfois, la profondeur insuffisante du marché et le manque d'acheteurs consentants entraînent des pertes importantes pour les propriétaires des actifs illiquides.
Quelques exemples d'actifs illiquides
- Obligations et actions
- Biens immobiliers
- Véhicules à moteur
- Antiquités
- Investissement dans des sociétés privées
- Actions de sociétés à petite capitalisation
- Différents types d'instruments de dette à long terme
- Certains des objets de collection et des œuvres d'art
Tous ces articles ont en effet une certaine valeur intrinsèque, mais il y a une somme d'argent importante requise dans leur achat. De plus, les investisseurs développent souvent des pieds froids à la simple pensée de voir leur argent enfermé pendant longtemps dans de tels investissements. Ensemble, ils dissuadent souvent les investisseurs ou les acheteurs de faire de tels investissements.
Pourquoi investir dans des actifs illiquides?
La réponse à cette question est simple. Le sacrifice de la liquidité est considéré comme une stratégie d'investissement judicieuse par certains investisseurs qui espèrent obtenir un rendement relativement plus élevé à l'avenir. Par conséquent, la possibilité de gains élevés peut compenser l'incapacité de négocier facilement.
Alors, quel rendement supplémentaire peut justifier de tels types d'investissements?
Comme il n'y a pas de règles empiriques pour le rendement supplémentaire, il dépend uniquement du type de sécurité d'investissement et de son degré d'illiquidité. Par exemple, les actions à petite capitalisation affichent des volumes de négociation erratiques à la bourse, ce qui les rend illiquides. Ainsi, les investisseurs essaient d'acheter ces actions à petite capitalisation à un multiple cours / bénéfice (PE) inférieur et obtiennent un meilleur retour sur investissement.
Tout en investissant dans des sociétés privées qui ne négocient sur aucune bourse, les investisseurs demandent des primes de risque plus élevées. La plupart du temps, des fonds gérés par des professionnels avec un horizon d'investissement long investissent dans ces sociétés. En tant que tel, les investisseurs ont une liberté limitée pour sortir de l'investissement avant l'échéance des fonds.
Illiquide et risque
Les titres illiquides comportent un risque inhérent qui entraîne un risque de liquidité. L'investisseur apprend le risque lorsque le marché est extrêmement stressé. Dans un tel scénario, l'équilibre entre le nombre d'acheteurs et de vendeurs est aléatoire. Les propriétaires ont du mal à vendre leurs actifs sans pertes importantes. Par conséquent, les acheteurs saisissent souvent l'occasion en facturant une forte prime de liquidité pour compenser la liquidité limitée.
Avantages
- Les actifs illiquides peuvent être un bon investissement pour ceux qui recherchent un investissement à long terme. Ils donnent un rendement plus élevé dans le futur compensant leur illiquidité.
- Les actifs comme les propriétés immobilières prennent de la valeur avec le temps, ce qui réduit l'impact de l'inflation.
- Parfois, l'investissement dans une société privée donne de meilleurs rendements qu'une société cotée en bourse, car la première est une bonne affaire.
Limites
Outre le risque de liquidité, ces actifs comportent plus de risques pour leurs investisseurs. La prime de liquidité offerte sur un actif illiquide est trop faible. De plus, les provisions constituées contre ces investissements enlèvent une partie importante de leur valeur.
Points clés à retenir
- Les actifs non liquides subissent une perte de valeur lorsqu'ils sont vendus sur le marché en échange d'espèces. Quelques exemples de tels actifs sont les actions, les obligations et les propriétés.
- Les investisseurs doivent faire preuve de prudence car ils présentent un risque de liquidité.
- Ces actifs génèrent des rendements plus élevés à l'avenir, ce qui compense le risque de liquidité.
