Qu'est-ce que le stock arrosé?
Watered Stock fait référence aux actions de la société, émises à un prix bien supérieur à leur valeur intrinsèque, dans le but de duper les investisseurs non informés. Cependant, les organes de contrôle ont mis en place diverses réglementations pour structurer le processus d'émission d'actions dans le but de mettre un terme à de telles malversations. En tant que tel, la dernière émission connue de stock arrosé a eu lieu il y a plusieurs décennies.
Étymologiquement, le terme était à l'origine utilisé pour désigner la méthode permettant au bétail de boire de grandes quantités d'eau juste avant de les vendre sur le marché. De cette façon, les animaux ont pris du poids supplémentaire à cause de l'eau consommée et ont semblé plus lourds, ce qui a permis aux éleveurs de gagner des prix plus élevés pour eux.
Explication
Les entreprises peuvent surévaluer ou surévaluer la valeur comptable des actifs via plusieurs méthodes sans scrupules. Par exemple, une fausse escalade de la valeur des biens ou des stocks, une augmentation du capital-actions par l'émission de fausses options d'achat d'actions des employés ou de dividendes en actions, etc. Après tout cela, les promoteurs vendent délibérément leur participation dans les entreprises à une valeur nominale beaucoup plus élevée que la valeur comptable des actifs sous-jacents et font fortune pour eux-mêmes tandis que les investisseurs inconscients sont laissés à l'abri avec une quantité massive de pertes.
Exemples de stock arrosé
Tout d'abord, comprenons comment fonctionnent les stocks arrosés avec l'exemple d'une entreprise fictive.
Supposons que les promoteurs de BNM Inc. détiennent des actifs d'une valeur de 5 millions de dollars sous forme de terrains, de bâtiments, d'équipement et de stocks. La société a alors décidé d'entrer en bourse et a donc commencé à gonfler la valeur de sa propriété de telle sorte que sa capitalisation boursière attendue atteigne 15 millions de dollars. Donc, effectivement, la société est surévaluée de 10 millions de dollars, et elle expose les investisseurs à ce que l'on appelle des actions arrosées.
Maintenant, regardons quelques-uns des exemples réels de fraudes boursières arrosées du passé.
Exemple 1
La période de 1866 à 1868 fut l'époque où la tristement célèbre guerre d'Érié eut lieu. Le trio notoire de Daniel Drew, James Fisk et Jay Gould a fraudé Cornelius Vanderbilt. Il voulait acquérir Erie Railway Company et bâtir son propre empire ferroviaire parce qu'il se rendait compte qu'il y avait de nombreuses opportunités commerciales et financières disponibles dans le secteur ferroviaire en plein essor après la guerre civile américaine. Le trio lui a vendu des stocks arrosés d'Erie Railroad d'une valeur de 7 000 000 $.
Cependant, plus tard, le trio a été contraint de rendre la plus grande partie de l'argent fraudé et en échange a repris le contrôle de la société. La société a subi plusieurs autres fraudes financières avant de finalement déclarer faillite en 1878 en raison d'une mauvaise gestion continue, après quoi elle a été reconstituée sous le nom de New York, Lake Erie and Western Railway Company.
Exemple # 2
En 1873, les Railway Commissioners of Illinois déclarèrent que les stocks de compagnies de chemin de fer d'une valeur de 75 000 000 $ étaient arrosés, qui autrement s'attendaient à générer 6 000 000 $ de bénéfices pour les actionnaires chaque année. Ces malversations n'étaient pas seulement confinées à l'État de l'Illinois, mais se produisaient activement dans tous les États, principalement à New York, au New Jersey, en Pennsylvanie et dans les États du Pacifique.
Une enquête a révélé que 60% du capital-actions de 100 000 000 $ de la Central Pacific Company reposait sur des bénéfices fictifs que l'entité refusait de partager entre les actionnaires sous forme de dividendes. Le chiffre d'affaires / recettes brutes gonflé de la société, associé à une rentabilité élevée, a stimulé la performance des actions.
Causes du stock arrosé
- Echec de l'adoption de la politique d'amortissement
- Acquisition des biens d'une entreprise à un prix nettement plus élevé
- Achat d'actifs incorporels sans valeur à un prix beaucoup plus élevé.
Avantages
- Les investisseurs as peuvent profiter de la mauvaise interprétation du marché concernant les actions en vendant les actions à un prix très surévalué et en enregistrant d'énormes profits.
- Habituellement, les promoteurs de l'entreprise tirent profit de cette asymétrie d'information car ils sont à la tête de toute la controverse.
Critique
Au fil des ans, l'utilisation du stock arrosé a été fortement critiquée par divers experts, tels que Walter Rauschenbusch et George D. Herron. Certaines des principales critiques sont les suivantes:
- Lors de la découverte de la fraude, la responsabilité de l'argent des créanciers incombe aux détenteurs inconscients des stocks arrosés.
- Les investisseurs nouveaux ou inexpérimentés ont tendance à se débattre dans un marché gâché par des actions arrosées. Ils n'ont pas la capacité de faire des recherches détaillées et de calculer des données concluantes.
- Dans la plupart des cas, les investisseurs sont pris au piège de la valeur, et la seule issue est de décharger ces stocks en encourant des pertes considérables.
Conclusion
Ainsi, comme nous savons tous que «tout ce qui brille n'est pas de l'or», il en va de même avec la hausse du cours des actions. En tant que tel, il faut beaucoup d'expérience et d'expertise pour être en mesure de repérer ces stocks irrigués parmi tant de stocks surévalués. Ainsi, avant d'investir dans une entreprise, il est crucial d'analyser ses opérations pour comprendre les fondamentaux de l'entreprise et son potentiel de croissance.
Articles recommandés
Cet article a été un guide sur le stock arrosé et sa définition. Ici, nous discutons des exemples, des causes et des avantages du stock arrosé ainsi que des critiques. Vous pouvez en apprendre plus sur le financement dans les articles suivants -
