Qu'est-ce que la politique monétaire expansionniste?
Voyons ce que signifie la politique monétaire expansionniste au sens macro-économique. La politique expansionniste contribue à encourager la croissance économique en augmentant la masse monétaire, en abaissant les taux d'intérêt et en augmentant la demande globale. L'une des formes de politique expansionniste est la politique monétaire.
La politique monétaire fait référence aux actions des banques centrales qui affectent la quantité de monnaie et de crédit dans une économie afin d'influencer l'activité économique. Lorsque le taux de croissance de la masse monétaire augmente, les banques ont plus de fonds à prêter, ce qui exerce une pression à la baisse sur les taux d'intérêt. La baisse des taux d'intérêt augmente les investissements dans les usines et l'équipement en raison de la baisse du coût de financement de ces investissements. Des taux d'intérêt plus bas et une plus grande disponibilité du crédit augmenteront également les dépenses des consommateurs en biens de consommation durables (automobiles, gros appareils ménagers) qui sont généralement achetés à crédit. Ainsi, la politique monétaire expansionniste a pour effet d'augmenter la demande globale (C = consommation et I = augmentation de l'investissement).
Effet sur le PIB
C'est une politique dans laquelle la banque centrale utilise ses outils pour aider à stimuler l'économie. Cette politique stimule la croissance économique qui est mesurée par le PIB, c'est-à-dire le produit intérieur brut. Cette politique est principalement utilisée par les banques centrales, pendant les récessions, lorsque les intérêts baissent et que la masse monétaire augmente, ce qui se traduit par une augmentation de la consommation et des investissements.
Si l'économie est au PIB potentiel en raison de la mise en œuvre de l'expansion monétaire, l'augmentation de la production réelle ne sera que pour le court terme.
Élaboration d'une politique monétaire expansionniste
Dans les situations de taux d'intérêt élevés, la banque centrale se concentre sur la diminution du taux d'actualisation. Avec la baisse du taux d'actualisation, les consommateurs et les entreprises peuvent emprunter à très bas prix. Ce taux d'intérêt décroissant rend alors les obligations d'État et les comptes d'épargne moins attractifs, incitant ainsi les investisseurs et les épargnants vers des actifs à risque. Mais si les taux d'intérêt sont déjà bas, la banque centrale n'a que très peu d'option pour réduire les taux d'actualisation. Ensuite, la banque centrale achète des titres d'État qui sont connus sous le nom d'assouplissement quantitatif. L'assouplissement quantitatif contribue à la stimulation de l'économie en réduisant le nombre de titres d'État en circulation.
La politique monétaire expansionniste fonctionne des manières suivantes
- Des taux d'intérêt plus bas facilitent les emprunts, ce qui encourage les entreprises à investir et les consommateurs à dépenser.
- La baisse des taux d'intérêt est directement liée à la baisse du coût des remboursements d'intérêts hypothécaires. Cela rend disponible plus de revenu disponible aux ménages et encourage les dépenses.
- Des taux d'intérêt plus bas donnent la possibilité d'épargner moins.
- Les taux d'intérêt sur les obligations sont réduits, ce qui facilite l'investissement.
Objectifs de la politique monétaire expansionniste
- Une politique d'expansion est mise en œuvre par les banques centrales, en période de récession, afin de relancer la croissance. Avec l'utilisation de cette méthode, les taux d'intérêt sont abaissés et l'offre de monnaie est augmentée. Cela aboutit finalement à une augmentation de la demande globale (C = consommation et I = augmentation de l'investissement). Les consommateurs et les entreprises peuvent facilement emprunter de l'argent, les aidant éventuellement à dépenser plus d'argent.
- Lorsque les consommateurs dépensent plus, les entreprises augmentent leurs revenus et leurs bénéfices. Cela aide les entreprises à mettre à jour leurs installations et leurs équipements ainsi qu'à embaucher de nouveaux employés. Puisqu'il est plus facile pour les entreprises d'emprunter de l'argent, elles développent leurs activités, réduisant ainsi le chômage. À mesure que de plus en plus de personnes sont employées, leur pouvoir d'achat augmente, ce qui augmente les revenus des entreprises et crée plus d'emplois.
- Si l'économie est trop robuste et qu'il y a plus d'argent, cela peut conduire à l'inflation. Il peut arriver qu'en raison d'un excès d'argent dans l'économie pour les biens et services disponibles, l'argent perd de sa valeur par rapport aux produits achetés. Le résultat est un prix élevé pour le produit limité car il y a une concurrence entre les acheteurs et le prix le plus élevé payé est le gagnant. La politique monétaire expansionniste limite également la déflation qui se produit pendant la récession lorsqu'il y a une pénurie de monnaie en circulation et que les entreprises réduisent leurs prix afin de faire plus d'affaires.
Inconvénients de la politique monétaire expansionniste
Les inconvénients de la politique monétaire expansionniste sont les suivants:
- La consommation et l'investissement ne dépendent pas uniquement des taux d'intérêt.
- Si le taux d'intérêt est très bas, il ne peut plus être réduit, ce qui rend cet outil inefficace.
- Le principal problème de la politique monétaire est le décalage temporel qui entre en vigueur après plusieurs mois.
- S'il y a un taux de change fixe, un changement de taux d'intérêt créera une pression sur le taux de change.
- Si la confiance est très faible, les gens n'investiront ni ne dépenseront malgré la baisse des taux d'intérêt.
- Pendant la phase de resserrement du crédit, il se peut que la banque ne dispose pas de suffisamment de fonds pour prêter même si la banque centrale a réduit les taux de base, ce qui rend difficile l'obtention d'un prêt.
- Les banques commerciales peuvent ne pas suivre la baisse des taux de base.
- Le taux variable standard des banques n'a pas réduit autant que le taux de base.
Exemple de politique monétaire expansionniste
Un exemple très récent de politique monétaire expansionniste a été celui de la Grande Récession aux États-Unis. Lorsque les prix des logements ont baissé et que l'économie a considérablement ralenti, la Réserve fédérale a commencé à réduire son taux d'actualisation de 5,25 en juin 2007 à 0% à la fin de 2008. L'économie étant toujours faible, elle a commencé à acheter des titres d'État à partir de janvier 2009 pour un valeur totale de 3,7 billions de dollars.
Conclusion
Lorsque le taux directeur est inférieur au taux neutre, la politique monétaire est expansionniste. La politique monétaire expansionniste est couronnée de succès parce que les gens et les entreprises essaient d'obtenir de meilleurs rendements en dépensant leur argent en équipement, en nouvelles maisons, en actifs, en voitures et en investissant dans des entreprises ainsi que d'autres dépenses qui aident à déplacer l'argent dans le système, augmentant ainsi l'activité économique. .
