Qu'est-ce que la dette à risque?
La dette à risque fait référence à une sorte d'accord de financement par emprunt dans lequel les entreprises qui sont dans leur phase de démarrage ou de démarrage, soutenues par du capital-risque, sont financées par les banques ou les institutions financières afin de répondre à leur besoin en fonds de roulement ou de financer leur capital. dépenses. Ces dettes présentent un risque élevé et les financeurs acquièrent donc le droit d’acquérir des actions de la société en tant que garantie.
Comment fonctionne la dette à risque?
- Il s'agit d'une dette consentie par les banques ou institutions financières aux entreprises à court ou moyen terme. Le nombre de fonds sanctionnés est basé sur le dernier tour de capital levé par l'entreprise. Habituellement, des montants équivalant à 30% des fonds levés lors du dernier financement par actions sont approuvés pour prêt aux entreprises en tant que fonds de dette à risque. Les taux d'intérêt attachés aux emprunts peuvent être soit un taux préférentiel, soit un taux de référence, tel que le taux LIBOR.
- Ce type de financement est très risqué en raison du manque de garantie significative ou de flux de trésorerie potentiels, est garanti sur les fonds propres de la société, pour servir de garantie contre le risque. Une telle garantie peut aller de près de 5% à 20% du montant du prêt sanctionné. Ces garanties peuvent être ultérieurement remboursées sous forme d'actions de participation de la société au prix qui prévalait lors du dernier tour de table.
- En outre, selon le type de prêteur, l'accord de financement peut également contenir d'autres conditions spécifiques. Alors que les sociétés bancaires peuvent imposer des conditions strictes, les sociétés non bancaires peuvent assouplir certaines conditions.
Types de dette à risque
- Financement d'équipement: Ce type de financement permet à une entreprise de financer son équipement nécessaire à la conduite de ses opérations.
- Financement des comptes clients: Ce financement est fourni par les prêteurs contre les comptes clients, reflétant dans les états financiers de la société emprunteuse.
- Capital de croissance: ces types de fonds servent de source de fonds de roulement ainsi que de financement d'étape. Ceux-ci sont connus sous le nom de capital de croissance car ils aident une organisation à accélérer sa croissance.
Quand éviter?
Bien que lever des fonds par le biais de la dette de capital-risque puisse sembler prudent, une entreprise doit se tenir à distance de cette dette dans les cas suivants.
- Supposons qu'une entreprise n'ait pas de feuille de route ou de moyens de remboursement de la dette. C'est parce que dans le cas où le prêt n'est pas remboursé à temps, les prêteurs peuvent dépasser les actifs de l'entreprise pour compenser sa perte.
- Il faut éviter cette dette au cas où le montant payable en plusieurs versements serait supérieur à près de 20% du total des dépenses d'exploitation de l'entreprise.
- Si les conditions supplémentaires qui font partie de l'accord sont trop risquées pour être également acceptées
- Si l'entreprise n'a plus aucune source de capital et que la seule option est la dette à risque.
Dette de risque vs capital de risque
Les principales différences entre les deux sont énumérées ci-dessous.
- La principale différence entre le capital-risque et la dette de risque est que cette dette doit être remboursée.
- Dans le cas du capital-risque, le contrôle du capital est dilué, ce qui n'est pas le cas de la dette-risque puisqu'aucune action n'est émise.
- Les conditions sont plus dures dans la dette de capital-risque et les conséquences peuvent être graves lorsque les conditions ne sont pas réunies.
- C'est moins cher que le capital-risque.
Avantages
- C'est un moyen facile pour les entreprises en démarrage de lever des fonds sous forme de dette une fois qu'elles ont levé du capital-risque.
- Les entreprises peuvent obtenir des financements sans diluer leur contrôle par l'émission de titres de participation.
- C'est un moyen beaucoup moins coûteux de lever des fonds par rapport aux capitaux propres.
- Il aide les entreprises à atteindre leurs objectifs de croissance.
Désavantages
- L'accord de financement peut contenir des clauses restrictives dont le non-respect peut entraîner des sanctions.
- Les remboursements des sommes, s'ils ne sont pas effectués, peuvent permettre à l'emprunteur de prendre le contrôle des actifs de l'entreprise et de les céder, ce qui entraîne des risques de faillite importants.
Conclusion
Une fois qu'un tour de capitaux propres a été clôturé récemment, il sera plus facile pour les entreprises d'opter pour une dette de capital-risque car la solvabilité sera la plus élevée à ce moment-là. Les entreprises devraient s'assurer qu'elles ont des plans d'affaires solides, qui devraient garantir que les remboursements de ces prêts peuvent être effectués à ce moment-là. Ces fonds peuvent aider les entreprises à accélérer leur croissance et leurs performances.
