Qu'est-ce que la tranche junior (dette subordonnée)?
Une tranche junior est un type de dette non garantie et considérée comme plus risquée, mais qui paie un taux d'intérêt élevé et c'est la première qui absorbe les pertes courues ou gagnées sur la valeur des titres et elle est également appelée tranches mezzanine.
Explication
Junior Tranche (dette) -Pour cela, nous allons séparer ces deux mots - junior et tranche.
- Le mot «tranche» est utilisé dans les financements structurés. «Tranche» est un mot français. Et cela signifie «tranche», «portion».
- Donc, si nous ajoutons le junior à la tranche, nous aurions le sens de la tranche la plus basse de la sécurité. Cela veut dire quand on parle de tranche junior; on parle de la tranche la plus basse.
Cette tranche la plus basse est la plus risquée. Et en même temps, il paie le taux d'intérêt le plus élevé car il accepte le plus de risques.
S'il y a une perte sur la valeur du titre, la tranche junior est la première à l'absorber.
Les tranches juniors sont également appelées tranches mezzanine. Si l'on compare la valeur totale du titre avec la valeur des tranches juniors, les tranches juniors ne représentent que 10 à 20%.
Pourquoi avez-vous besoin de connaître Junior Tranche?
source: reuters.com
En tant qu'investisseur (actionnaire), vous devez connaître les tranches juniors pour comprendre comment vous serez payé et quand. La tranche junior est une partie subordonnée de la dette et elle n'est pas non plus garantie. Ainsi, le risque est beaucoup plus élevé et les chances de remboursement ne viennent qu'après le remboursement des créanciers seniors.
Comprenons cela avec un exemple.
Disons qu'une entreprise déclare faillite. Et disons que le nom de l'entreprise est M Company. Désormais, alors que la société M dépose son bilan, la société serait mise en liquidation et ses créanciers seraient payés par ordre de préférence.
À ce stade, il y a deux créanciers de la dette: les créanciers de premier rang et les créanciers de premier rang (tranche junior).
Après la liquidation de la société M, les créanciers seniors seront payés en premier. S'il reste quelque chose après le paiement des créanciers seniors, la tranche junior sera versée ensuite.
Le risque de la tranche junior étant beaucoup plus élevé que celui des créanciers seniors, pour compenser le risque, la tranche junior reçoit un taux d'intérêt plus élevé.
Vous vous demandez peut-être pourquoi les tranches juniors prennent autant de risques alors que les chances de paiement sont toujours sombres.
C'est parce que lorsqu'ils sont payés, ils sont bien payés et ils sont payés avant même les actionnaires de l'entreprise. De plus, avant d'investir dans une entreprise, ils font leur propre diligence raisonnable. Et s'ils voient que l'entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources pour rembourser les créanciers seniors, ils s'abstiennent d'investir dans cette entreprise en particulier.
Comment les créanciers juniors font-ils leur due diligence?
La question évidente est quand il y a tant de risques et si peu de chances d'être payé, comment les détenteurs de dette subalternes font leur diligence raisonnable.
- La première chose qu'ils regardent avant d'investir dans une entreprise est le total des actifs. Si le total des actifs d'une entreprise est énorme, après la liquidation, ils seraient facilement payés. Si le total des actifs de l'entreprise n'est pas si énorme, ils évitent d'investir dans l'entreprise. Regarder le total des actifs de l'entreprise est leur premier filtre.
- La deuxième chose qu'ils regardent le passif total. Si le total du passif est presque similaire au total de l'actif (nous gardons les capitaux propres de côté), alors ce n'est pas une bonne affaire pour les détenteurs de dette junior. Mais pour les détenteurs de dette senior, cela peut être une très bonne affaire.
- De plus, les créanciers juniors examinent tous les autres ratios financiers de l'entreprise pour s'assurer qu'ils investissent dans la bonne entreprise et que leurs chances de succès sont plus élevées.
Où la dette junior est-elle inscrite au bilan?
Comme vous le savez déjà, les tranches juniors sont remboursées après la dette senior. Évidemment, il serait inscrit dans la section responsabilité.
Voici comment il est enregistré.
- Dans la section passif du bilan, les passifs courants sont d'abord enregistrés.
- Après les passifs courants, les passifs à long terme sont enregistrés.
- Dans le passif à long terme, les dettes senior sont enregistrées en premier puisqu'elles seraient remboursées en premier en cas de faillite. Après enregistrement des dettes seniors, les dettes juniors sont enregistrées.
Pourquoi les Junior Tranches sont-elles utilisées?
Vous pensez peut-être que lorsque le taux d'intérêt est tellement plus élevé pour une entreprise de contracter des dettes juniors, pourquoi l'utilisent-elles?
C'est parce que l'alternative n'est pas si prudente à faire du point de vue de l'entreprise. Ils peuvent émettre de nouvelles actions au public, mais cela diluera la propriété de l'entreprise. Ainsi, même si la dette junior n'est pas une option privilégiée pour une entreprise, elle est bien meilleure que l'émission de nouvelles actions au public.
