Qu'est-ce qu'une position courte?
Une position courte est une pratique dans laquelle un investisseur vend une action qu'il / elle ne possède pas au moment de la vente; l'investisseur le fait en empruntant le stock à un autre investisseur sur la promesse que le premier restituera le stock au second à une date ultérieure.
- Ce faisant, la position prise par l'ancien investisseur est appelée position courte, et le processus de vente de l'action est une vente à découvert.
- Il vend les actions en les empruntant dans l'espoir que le prix de ces actions diminuera, et il réalisera un profit en rachetant ces actions à une date ultérieure à un prix inférieur.
- Dans la vente à découvert, le profit maximum que la personne qui prend la position courte peut faire est la différence entre le prix de l'action auquel la vente à découvert a fait et zéro. De cette façon, le profit maximum que l'investisseur peut tirer d'une vente à découvert est certain.
- Alors que la perte maximale possible qui peut survenir lors d'une vente à découvert est inconnue à l'avance.
Comment fonctionne la position courte en stock?
L'investisseur un veut vendre à découvert 5000 quantité d'une action particulière, disons l'action A qui se négocie à 90 $
Étape 1: Il passe un ordre de vente à découvert de l'action auprès de son courtier
Étape 2: Le courtier a arrangé le nombre d'actions et exécuté la transaction pour le compte de l'investisseur, et le produit serait crédité sur le compte sur marge de l'investisseur. La plupart du temps, l'investisseur doit également conserver un dépôt de marge sur le compte. Disons que dans ce cas, c'est 50%.
Ensuite, après exécution de la transaction, le compte sur marge des investisseurs aurait un total de 90 * 5000 + 50% de la valeur de la transaction
= 450 000 + 225 000 = 675 000 USD
Disons qu'après un mois, l'action A se négocie à 32 $, et l'investisseur décide alors de racheter les actions. Le rachat d'actions entraînera une sortie de fonds de 5 000 * 32 = 160 000 $.
Ainsi, à partir de cette transaction, l'investisseur a réalisé un bénéfice brut de près de (450000 - 160000) 290000 $ (sans tenir compte des commissions de courtage et autres frais)
Exemple de position courte en actions
Supposons qu'une action se négocie actuellement à 90 $ / action sur le marché. Un investisseur prévoit que le prix de cette action tombera à 35 -30 $ / action dans les mois à venir et a décidé de vendre à découvert 5000 actions.
Supposons qu'il vend à découvert selon son plan et qu'il revienne la part à 32 $ / action après trois semaines.
Quel est le profit brut réalisé par l'investisseur en effectuant cette transaction?
Le profit brut qu'il a fait de ce commerce est de 5000 * (90-32) = 5000 * 58 $ = 290000 $
Ainsi, l'investisseur a réalisé un bénéfice brut de 290000 dollars en empruntant une action qu'il ne possède pas. '' ''
Quel est le profit maximum que l'investisseur tire de cette transaction?
Réponse: Le profit maximal d'une transaction de vente à découvert est égal au prix auquel l'action à découvert moins zéro multiplié par le nombre d'actions à découvert
Donc, dans ce cas, profit maximum = (90-0) * 5000 = 450000 $
Quelle est la perte maximale qu'un investisseur subirait lors d'une vente à découvert?
La perte qui peut arriver à un investisseur dans la vente à découvert est infinie. En effet, toute hausse potentielle des actions est illimitée, donc si le cours de l'action continue d'augmenter après la vente à découvert et si l'investisseur n'a pas pris suffisamment de mesures pour couvrir la perte, la perte peut être infinie.
Aspects importants de la position courte
# 1 - Exigences de marge
La vente à découvert nécessite généralement un compte sur marge. Afin d'exécuter la transaction, vous devez conserver suffisamment d'argent et de marge pour racheter les actions que vous avez vendues. Par exemple, 150% de la transaction envisagée
# 2 - Instruments de couverture
Comme nous l'avons mentionné précédemment, la perte potentielle d'une transaction de vente à découvert est infinie. Ainsi, généralement, l'investisseur couvre sa position pour minimiser la perte. C'est-à-dire que lorsque vous vendez une action, vous pouvez acheter un stop loss en gardant une marge au-dessus du prix auquel vous avez court-circuité, de sorte que plus la différence entre le prix stop loss et le prix shorted est grande, plus la perte que l'investisseur serait née.
Avantage de la position courte
La vente à découvert est bénéfique pour le marché des capitaux à bien des égards. Il fournit des liquidités; il aide à corriger les stocks surévalués.
Les partisans de la vente à découvert affirment que la pratique de la vente à découvert améliore l'efficacité du marché et dissuade les promoteurs de l'entreprise de faire des activités pour manipuler les cours des actions.
- La position courte permet aux investisseurs de gagner de l'argent non seulement lorsque les actions augmentent, mais aussi lorsque les actions diminuent.
- La vente à découvert servira également d'outil de couverture.
Inconvénients de la position courte
Les détracteurs de la position courte affirment que, directement ou indirectement, la vente à découvert peut créer une volatilité délibérée sur le marché des capitaux. Cela peut exacerber une tendance à la baisse sur le marché des capitaux et amener les cours des actions individuelles à un niveau qui ne le serait pas autrement. Cela peut payer des stratégies de trading manipulatrices.
- La position courte sur les actions ne récupère de l'argent que lorsque le prix baisse, et si vous vous trompez sur la prédiction du mouvement des prix, la perte est potentiellement illimitée.
- Une position courte est parfois préjudiciable au marché des capitaux; De plus, si un groupe de personnes décide de vendre une action à découvert, cette société peut également faire faillite.
Conclusion
Une position courte est une bonne stratégie pour un investisseur qui connaît bien le risque et la récompense de la stratégie. De par la nature même de cette stratégie, l'investisseur essaie de capitaliser sur ce type d'informations qui ne sont pas facilement disponibles sur le marché et qui ne correspondent certainement pas à l'opinion consensuelle.
