Qu'est-ce que la volatilité implicite des options?
La volatilité implicite fait référence à la métrique utilisée pour connaître la probabilité des changements dans les prix du titre donné selon le point de vue du marché et selon la formule La volatilité implicite est calculée en mettant le prix du marché du option dans le modèle Black-Scholes.
Explication
La volatilité implicite (IV) mesure la probabilité de changement du prix d'un titre et aide les investisseurs là où leur investissement évoluera dans le futur en prévoyant l'offre et la demande et le mouvement du prix du titre, ce qui aide à comprendre le prix des contrats d'options. Il est basé sur certains facteurs (qui incluent l'attente du marché quant au prix du titre) qui ont un impact sur le prix d'un titre et sont généralement exprimés en pourcentage du cours de l'action, indiquant un écart type lié à une période donnée. Le symbole utilisé pour désigner la volatilité implicite est σ (sigma).
Si les attentes du marché augmentent ou que la demande augmente, la volatilité implicite augmente, ce qui à son tour augmente la composante du prix de la prime des options. Inversement, si les anticipations du marché baissent ou si la demande du titre diminue, la volatilité implicite diminue également et se traduit par une diminution de la composante prime des options. Il s'appuie sur le consensus du marché et décrit les perspectives du marché.
Exemple de volatilité implicite
Les actions de Pixer LLP se négocient actuellement à 50 $ par action sur le marché. Supposons que le marché suppose que le prix de l'action va augmenter, ce qui entraînera une demande accrue pour les actions. Puisque la demande pour les actions augmente, il y aura une augmentation de la volatilité implicite, ce qui rendra la prime de l'option beaucoup plus élevée.
Supposons que la volatilité implicite de ce titre soit de 20%. Le prix le plus bas en un an était de 32 $ et le plus élevé de la même année était de 64 $. Le marché prédit que le prix évoluera dans les 20%.
- 20% de 50 $ et plus équivaut à 60 $
- 20% de 50 $ à la baisse équivaut à 40 $
Le marché suppose que le prix de l'action à la fin de l'année se situera entre 40 $ et 60 $. Selon la théorie, 68% du marché suppose que le prix se situera dans la fourchette susmentionnée, tandis que les 32% restants du marché pensent que le prix tombera en dessous de 40 $ ou dépassera 60 $.
En tant qu'investisseur, en regardant les chiffres, la stratégie la plus appropriée peut être adoptée par l'investisseur pour tirer le maximum de profits de son investissement. Cependant, ces calculs sont basés sur le consensus du marché et ne sont pas infaillibles et pourraient entraîner une perte d'investissement pour l'investisseur. Mais en regardant les chiffres, on peut faire un pas décisif quant à la stratégie à adopter pour une sécurité particulière. Le marché pourrait ne pas bouger comme prévu par le consensus du marché, comme on l'a vu dans de nombreux incidents passés où le marché se comporte purement différemment de ce que les participants au marché attendent de lui.
Avantages
- Les prix des options sont décidés sur la base de la volatilité implicite.
- Il mesure l'incertitude de tout changement du prix du titre sur la base du sentiment du marché.
- Un investisseur ou un trader peut formuler sa stratégie de trading sur la base de l'analyse de la volatilité implicite d'une option.
- Cela aide à comprendre si le mouvement des prix sera trop élevé ou trop bas, ce qui donne une idée aux investisseurs du montant à investir dans la sécurité.
Désavantages
- La volatilité implicite n'indique pas la direction dans laquelle le prix du titre évoluera. Il montre seulement si le mouvement sera haut ou bas.
- Toute nouvelle relative à la sécurité peut avoir un impact sur la volatilité implicite, la rendant sensible aux événements imprévus.
- Les fondamentaux ne sont pas pris en compte lors du calcul de la volatilité implicite, et il est basé sur les prix, l'offre et la demande et la valeur temps.
- Dépend fortement du consensus du marché et peut entraîner une prise de décision incorrecte des stratégies, entraînant ainsi une perte d'investissement.
Les points importants
- La volatilité implicite n'indique pas si le mouvement des prix sera positif ou négatif.
- Une volatilité implicite élevée signifie qu'il y aura une forte variation des prix. Il peut soit se déplacer plus haut dans la direction ascendante, soit très bas dans la direction descendante, soit trop balancer entre les deux extrémités.
- Une faible volatilité implicite signifie que la variation des prix sera minime.
- Elle est différente de la volatilité historique, qui mesure la volatilité sur la base de données historiques.
Conclusion
- C'est une mesure de la variation du prix d'un titre dans un proche avenir.
- Dans un marché baissier, il est élevé car les investisseurs supposent que le prix du titre baissera, alors que, dans un marché haussier, il est faible puisque les investisseurs supposent que le prix augmentera à l'avenir.
- Il joue un rôle majeur dans la détermination du prix des options.
- Lors du calcul de la volatilité implicite, les facteurs déterminants sont la demande et l'offre et la valeur temporelle.
- La formule du modèle Black - Scholes - Merton peut être utilisée pour calculer la volatilité implicite en utilisant des calculs inversés si toutes les autres valeurs sont disponibles.
- Elle est mesurée sur la base du consensus général du marché ainsi que de certains paramètres et peut s'avérer être une prédiction incorrecte du mouvement des prix.
