Exemples de VAN (valeur actuelle nette)
La valeur actuelle nette (VAN) fait référence à la valeur en dollars obtenue en déduisant la valeur actuelle de toutes les sorties de trésorerie de l'entreprise de la valeur actuelle des entrées de trésorerie totales et dont l'exemple comprend le cas de la société A ltd. où la valeur actuelle de toutes les sorties de fonds est de 100 000 $ et la valeur actuelle du total des entrées de trésorerie est de 120 000 $, donc la valeur actuelle nette sera de 20 000 $ (120 000 $ - 100 000 $)
Les exemples de VAN (valeur actuelle nette) suivants fournissent un aperçu des décisions d'investissement les plus courantes. Il est impossible de fournir un ensemble complet d'exemples qui traitent de chaque variation dans chaque situation car il existe des milliers de projets de ce type avec une analyse de la valeur actuelle nette. Chaque exemple de VAN indique le sujet, les raisons pertinentes et des commentaires supplémentaires si nécessaire
La valeur actuelle nette est la différence entre la valeur actuelle des entrées de trésorerie futures et la valeur actuelle des sorties de fonds sur une période donnée. La VAN est largement utilisée dans la budgétisation des investissements et pour connaître la rentabilité du projet.
- Si la valeur actuelle nette est positive, le projet doit être accepté. Il indique que les revenus du projet sont supérieurs au montant investi dans le projet, le projet doit donc être accepté.
- Si la valeur actuelle nette est négative, cela indique que le projet dans lequel nous avons investi l'argent ne fournit pas de rendement positif, le projet doit donc être rejeté.
Mathématiquement, la formule NPV est représentée par:
VAN = Flux de trésorerie / (1- i) t - Investissement initialOù
- i représente le taux de rendement requis ou le taux d'escompte
- t représente le temps ou le nombre de périodes
Exemples de valeur actuelle nette (VAN)
Voyons quelques exemples simples à avancés de valeur actuelle nette pour mieux la comprendre.
Exemple 1
La société A ltd souhaitait connaître sa valeur actuelle nette de flux de trésorerie si elle investit 100 000 aujourd'hui. Et leur investissement initial dans le projet est de 80000 pour les 3 ans, et ils s'attendent à ce que le taux de rendement soit de 10% par an. À partir des informations disponibles ci-dessus, calculez la VAN.
Solution:
Le calcul de la VAN peut être effectué comme suit,
VAN = Flux de trésorerie / (1- i) t - Investissement initial
= 100000 / (1-10) 3-80000
VAN = 57174,21
Donc, dans cet exemple, la VAN est positive, nous pouvons donc accepter le projet.
Exemple # 2
Dans le 2 ème exemple, nous prendrons l'exemple du WACC (coût moyen pondéré du capital) pour le calcul de la VAN car, en WACC, on considère le poids des fonds propres et de la dette également le coût des fonds propres et de la dette. Calculez la VAN.
Solution:
La société XYZ Ltd fournit les détails suivants concernant leur projet pendant 10 ans.
Les flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise sont indiqués ci-dessous sur une période donnée. Et le WACC est de 15%
Le calcul de la VAN peut être effectué comme suit,
VAN = 1104,55
Dans cet exemple, la valeur actuelle nette est également positive, nous pouvons donc ou devrions accepter le projet
Exemple # 3
Maruti est dans le secteur de l'automobile et des accessoires, et ils veulent démarrer leur filiale en tant que plan d'expansion pour l'assemblage de la pièce automobile, ils avaient donc fourni les informations ci-dessous pour calculer la VAN. Ils veulent savoir si ce projet sera réalisable ou non.
- Coût des capitaux propres - 35%
- Coût de la dette - 15%
- Le poids des fonds propres - 20%
- Le poids de la dette - 80%
- Taux d'imposition - 32%
- Le flux de trésorerie est indiqué ci-dessous pour 7 ans
- 2010 = -12 000
- 2011 = 10 000
- 2012 = 11 000
- 2013 = 12 000
- 2014 = 13 000
- 2015 = 14 000
- 2016 = 15 000
Trouvez la VAN avec l'aide de WACC.
Solution:
Le calcul du WACC peut être effectué comme suit,
Formule WACC = We * Ce + Wd * Cd * (taux d'imposition 1)
= 20 * 35 + 80 * 15 * (1-32)
WACC = 15,16%
Le calcul de la VAN peut être effectué comme suit,
VAN = 29151,0
Dans cet exemple, nous obtenons une valeur actuelle nette positive des flux de trésorerie futurs, donc dans cet exemple également, nous accepterons le projet.
Exemple # 4
Toyota veut mettre en place une nouvelle usine pour l'expansion de ses activités actuelles, donc ils veulent vérifier la faisabilité du projet. Toyota avait fourni les informations suivantes concernant les flux de trésorerie et le WACC. Les flux de trésorerie au cours de la période sont les suivants.
- 2008 = -4000
- 2009 = -5000
- 2010 = 6 000
- 2011 = 7 000
- 2012 = 9 000
- 2013 = 1 200
Solution:
Le calcul de la VAN peut être effectué comme suit,
VAN = 12348,33
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Cela a servi de guide aux exemples de VAN. Ici, nous apprenons à calculer étape par étape la NPV (Net Present Value) à l'aide d'exemples pratiques. Vous pouvez en apprendre plus sur le financement dans les articles suivants -
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- Formule de la valeur temporelle de l'argent
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