Qu'est-ce que le marché des produits dérivés?
Un marché de produits dérivés est un marché financier sur lequel des produits dérivés tels que des contrats à terme et des options sont négociés consiste en des instruments financiers qui sont utilisés à des fins de couverture ou à des fins de spéculation par les investisseurs individuels et institutionnels.
Types de marché des produits dérivés
En fonction des conditions générales et des conditions légales, ce marché peut être divisé en deux parties, à savoir:
# 1 - Dérivés négociés en bourse
Il s'agit de contrats dérivés négociés sur un marché réglementé. Il s'agit de contrats à terme standardisés ou d'options qui sont négociés sur des marchés organisés et nécessitent donc un paiement initial lors de la conclusion du contrat sous forme de marge. Les investisseurs et les commerçants préfèrent les dérivés négociés en bourse car ils éliminent un certain niveau de risque de défaut et ont une structure standard qui doit être suivie.
L'image ci-dessous montre le marché notionnel de divers marchés dérivés à travers le monde:
Source: statista.com
Les dérivés négociés en bourse ont des codes spéciaux en fonction du mois d'expiration du contrat. Sur l'ensemble du marché, le code du contrat resterait le même. Même si le prix du marché pour le contrat peut être vérifié sur Bloomberg ou Reuters à l'aide des codes en fonction du mois d'expiration du contrat. Tous les contrats ont un code préfixe générique suivi du code du mois d'expiration et de l'année.
Les codes pour le mois d'expiration sont les suivants:
Exemple
Un bon du Trésor américain à 2 ans a un code générique en tant que `` TU '', de sorte qu'un billet du Trésor américain à 2 ans qui expire en septembre 2019 aura un code en tant que `` TUU9 ''. 2020 aura un code comme «TUG0».
Un contrat à terme de bons du Trésor américain à 2 ans, qui expire en septembre 2019 et qui est négocié à la Chicago Mercantile Exchange (CME), est un exemple de dérivé négocié en bourse.
De même, toute opération sur options ou tout contrat à terme négocié en bourse sera un dérivé négocié en bourse. Les options sur actions, les options sur obligations, les contrats à terme sur obligations sont quelques dérivés pour n'en nommer que quelques-uns qui sont négociés en bourse.
# 2 - Au comptoir (OTC)
Au comptoir, les transactions sont des transactions privées entre deux parties. L'accord est conclu entre les parties impliquées et est inconnu du marché extérieur. La principale différence entre le commerce négocié en bourse et le commerce de gré à gré est celle du lieu où le commerce a lieu. Il n'y a pas non plus d'intermédiaire impliqué dans la transaction. Un commerce de gré à gré n'implique pas d'être négocié sur le marché. De gré à gré, les transactions ne sont pas aussi structurées que les dérivés négociés en bourse et peuvent donc être modifiées et personnalisées selon les besoins de négociation des parties impliquées dans la transaction. Contrairement aux dérivés négociés en bourse, il n'y a pas de nomenclature spécifique pour les dérivés de gré à gré, et elle suit les mêmes codes que les dérivés négociés en bourse.
Exemple
Les swaptions sont des exemples parfaits de transactions sur produits dérivés de gré à gré, bien que les contreparties puissent également négocier un contrat à terme sur le contrat lorsqu'il s'agit d'une transaction dérivée de gré à gré, on l'appelle comme un contrat à terme. Les Swaptions peuvent être classés comme bermudiens, européens ou américains, selon les termes du contrat. Le swaption bermudien permet à l'acheteur d'exercer l'option à des dates prédéterminées spécifiques et d'échanger les options. Tout comme les options européennes, les swaptions européens ne peuvent être exercés qu'à la date d'expiration. Il en va de même pour les swaptions américains, comme les options américaines, celles-ci peuvent être exercées à tout moment où le titulaire de l'option juge le contrat favorable à l'exercice.
Avantages du marché des produits dérivés
- Permet une négociation fluide des instruments dérivés.
- Attire les investisseurs en raison de ses rendements attrayants qui peuvent amener une personne à gagner des multiples de son investissement initial.
- Crée des opportunités pour couvrir les options d'investissement.
- Les investisseurs peuvent investir soit dans un dérivé négocié en bourse, soit dans un dérivé de gré à gré en fonction du risque qu'il est prêt à prendre.
- Investir dans un instrument dérivé comporte un risque plus élevé qu'investir sur le marché primaire ou secondaire, mais les retours sur investissement sont également considérablement plus élevés, ce qui rend le trading de dérivés un cran au-dessus.
Les points importants
- C'est un marché gigantesque qui compte des commerçants du monde entier qui investissent chaque jour.
- Les transactions sur dérivés de gré à gré sont beaucoup plus populaires et ont une valeur marchande de 600 billions de dollars.
- Même si le montant notionnel des transactions sur dérivés est élevé, la valeur marchande est en baisse en raison du ralentissement financier de l'économie mondiale.
- Le trading est élevé sur le marché des dérivés en raison de la spéculation et des activités de couverture effectuées par les traders dans le but de tirer profit de conditions de marché favorables.
- Contrairement au trading traditionnel, qui est simple, le trading sur dérivés nécessite une bonne connaissance du marché et des tendances.
Conclusion
- Le marché des dérivés est un marché financier sur lequel les dérivés sont négociés.
- Les instruments dérivés peuvent être négociés en bourse ou de gré à gré.
- Les options et les contrats à terme sont des composants des dérivés négociés en bourse, tandis qu'un marché de gré à gré peut également inclure des swaptions et des contrats à terme, ainsi que des options et des contrats à terme.
- Les dérivés permettent aux investisseurs et aux traders de couvrir leurs risques dans d'autres positions qu'ils ont prises.
- Comme le retour sur investissement est énorme par rapport au risque encouru, les investisseurs ont tendance à investir sur le marché des produits dérivés.
