Qu'est-ce que Markdown?
Markdown est l'écart négatif qui se situe entre le prix que le courtier facture pour le titre à ses clients et le prix le plus élevé sur lequel le même titre est négocié entre les courtiers. En d'autres termes, il s'agit de la différence ou de l'écart qui survient entre les prix que le concessionnaire facture à son client de détail pour le titre en question avec les prix sur le marché intérieur si l'écart est négatif. Toutefois, si l'écart est positif, cela se produit entre les prix facturés par le concessionnaire à son client de détail pour le titre particulier avec des prix sur le marché intérieur, on parle de majoration.
Dans les scénarios courants, les majorations sont plus importantes que les démarques car les titres sont achetés en gros par les teneurs de marché. Comme la liquidité se trouve davantage sur les marchés intérieurs, ils peuvent généralement obtenir davantage de prix favorables par rapport aux prix que les clients de détail obtiennent. Il n'est pas nécessaire de les divulguer dans les principales transactions.
Exemples de démarque
Exemple 1
Il y a un courtier sur le marché, ayant plusieurs clients qui traitent par son intermédiaire. Maintenant, le courtier veut augmenter le volume des ventes de certains ensembles de titres. Pour cela, il a décidé de vendre le titre à son client à un prix inférieur au prix de vente ou au cours acheteur le plus élevé parmi les courtiers du marché des valeurs mobilières. Il a vendu les actions de la société A ltd au prix de 35 $ l'action à ses clients. Il a acheté la même action sur le marché des courtiers à un prix élevé de 50 $ l'action. Discutez de l'écart qui résulte de la différence de prix entre le prix de vente aux clients du titre et le prix d'achat du même titre sur le marché des courtiers.
Une analyse:
Dans le cas présent, un courtier souhaite augmenter le volume des ventes d'un ensemble de titres. Pour cela, il a décidé de vendre le titre à son client à un prix inférieur au cours acheteur le plus élevé parmi les courtiers du marché des valeurs mobilières. Et pour cela, il a vendu les actions de la société A ltd au prix de 35 $ l'action à ses clients, qu'il a achetées au marché des courtiers au prix élevé de 50 $ l'action. Il existe un écart négatif entre le prix de vente aux clients du titre et le prix d'achat du même titre sur le marché des courtiers. Par conséquent, le Markdown sur les actions vendues par le courtier est de - 20 $ (35 $ - 50 $).
Exemple # 2
Il y a un courtier qui pensait que la demande pour l'émission d'obligations municipales serait très élevée sur le marché, mais la demande réelle n'était pas autant que ce que le courtier pensait. Ainsi, le courtier pourrait être obligé de vendre au prix le plus bas dans le but de liquider son inventaire. La différence qui résulte de la baisse des prix est connue sous le nom de Markdown.
Exemple # 3
Il y a un courtier qui s'occupe des valeurs mobilières. Il pensait qu'en réduisant les prix d'un titre pour les clients, il pouvait générer des bénéfices par le biais de la commission, qui suffisent à compenser la perte, qui pourrait résulter de la baisse des prix. Il a donc réduit les prix des titres, et cette réduction est connue sous le nom de Markdown.
Avantages
- Le courtier peut vendre des titres aux prix démarqués lorsque, en réduisant les prix d'un titre pour les clients, il peut générer des bénéfices par le biais de la commission, qui sont suffisants pour compenser la perte, qui pourrait survenir en raison de la baisse des prix. Par cela, il peut effacer son stock et réaliser des bénéfices.
- Les clients avec le Markdown des prix obtiennent les titres à des prix inférieurs.
Désavantages
Les majorations et démarques de plus de 5% sont considérées comme excessives par les régulateurs, mais ce n'est qu'une ligne directrice et non une règle.
Points importants de la démarque
- Il n'est pas nécessaire de divulguer les majorations et les démarques dans les transactions principales, de sorte que l'investisseur peut facilement ignorer les différences de prix. Il se produit l'opération principale au cas où le courtier vendrait les titres de son propre compte à ses propres risques.
- La fourchette de démarques entre 5% et 10% est justifiable en fonction du type de titre, des conditions du marché en vigueur ou du modèle plus large de concessionnaires de majorations et de démarques.
- Les spreads non divulgués, dont les pourcentages sont supérieurs à 10%, doivent être considérés comme frauduleux.
- Le Markdown et le balisage sont les deux termes différents ayant des significations différentes et ne doivent pas être confondus. Si l'écart est positif, qui survient entre les prix que le concessionnaire facture à son client de détail pour le titre particulier avec des prix sur le marché intérieur, est connu comme la majoration, et si l'écart est négatif, alors il est connu comme le Markdown .
Conclusion
Ainsi, on peut conclure que le Markdown est une différence ou un spread qui survient entre les prix que le concessionnaire facture à son client de détail pour un titre particulier avec des prix sur le marché intérieur si l'écart est négatif. Parfois, des prix plus bas sont proposés par le concessionnaire pour stimuler le trading avec l'idée principale de gagner de l'argent supplémentaire grâce à la commission supplémentaire sur l'augmentation des ventes.
