Qu'est-ce que le marché monétaire?
Le marché monétaire est un marché où les fonds à court terme et à capital variable sont négociés entre les institutions et les commerçants; où l'emprunteur peut facilement répondre aux besoins de fonds par le biais de tout actif financier qui peut être facilement converti en argent, fournissant une quantité élevée de liquidités et de transférabilité à une organisation.
Caractéristiques
- Le marché monétaire est un marché à revenu fixe, ce qui signifie qu'il traite des instruments financiers qui paient un taux fixe sur l'investissement. C'est le contraire des marchés de capitaux où il n'y a pas de retour fixe sur les investissements.
- L'investissement sur les marchés monétaires est considéré comme très sûr car les rendements sont fixes par nature. Étant donné qu'investir sur ce marché est sûr, cela signifie également que les rendements sont inférieurs. Ceci est dû au compromis risque-rendement. Plus le risque est élevé, plus le rendement est élevé et vice-versa. D'un autre côté, les marchés de capitaux qui n'ont pas de rendement fixe sur les investissements sont de nature volatile et plus risqués par rapport aux marchés monétaires. Cependant, les marchés financiers offrent la possibilité d'obtenir un taux de rendement élevé.
- Les instruments du marché monétaire sont de nature très liquide . C'est la raison pour laquelle les institutions financières et les gouvernements abordent le marché pour des besoins à court terme. Le but de ce marché est de répondre aux besoins de trésorerie à court terme plutôt que d'investir dans les besoins de diverses institutions financières.
- Les instruments du marché monétaire sont par nature à court terme . La maturité de ces instruments est généralement inférieure à un an. La maturité de ces titres peut également être inférieure à un jour.
- Ce marché monétaire est dominé par les transactions de gros et les investisseurs de détail comme vous et moi n'auront pas un accès direct à ce marché. La raison principale en est la taille du ticket ou la valeur des transactions. Les transactions sur le marché monétaire ont une valeur élevée par rapport aux transactions sur les marchés des capitaux. Les investisseurs individuels n'auront pas suffisamment de fonds pour faire face à ce marché.
Participants du marché monétaire
- Le gouvernement de différents pays
- Banques centrales
- Banques privées et publiques
- Fonds communs de placement
- Les compagnies d'assurance
- Institutions financières non bancaires
- Autres organisations (ces organisations sont généralement du côté emprunteur du marché et négocient généralement des papiers commerciaux, des certificats de dépôt, etc.)
Les fonctions
- Équilibre monétaire: Ce marché contribue à apporter un équilibre entre la demande et l'offre de fonds à court terme sur le marché. Cela contribue à apporter un équilibre monétaire
- Disponibilité des fonds: en mettant des fonds à la disposition de différents acteurs du marché, le marché monétaire favorise la croissance économique du pays
- Contrôle de la liquidité: Le gouvernement peut contrôler la liquidité du pays au moyen du marché monétaire. (Veuillez consulter la section Bons du Trésor pour comprendre comment la liquidité peut être contrôlée par le gouvernement et la Banque centrale)
- Contrôle de l'inflation: en contrôlant la liquidité dans le marketing, le gouvernement peut également contrôler l'inflation du pays. Si la liquidité est contrôlée, elle aura tendance à contrôler les prix toujours plus élevés sur le marché.
- Favorise l'épargne et l'investissement dans le pays en donnant une plate-forme aux investisseurs de gros et de détail pour investir / emprunter des fonds.
Types d'instruments du marché monétaire
Les instruments du marché monétaire ont leur propre ensemble de titres uniques à court terme. Laissez-nous comprendre le plus important de ces titres.
# 1 - Appeler de l'argent
Le call money est l'une des formes les plus liquides d'instruments du marché monétaire. La validité est généralement d'un jour ouvrable. Les banques peuvent avoir des déficits qu'elles peuvent financer en empruntant de l'argent sur le marché monétaire. D'autres banques qui ont accès ou un excédent de trésorerie peuvent investir dans d'autres banques par le biais de l'argent d'appel.
Ceci est également appelé Bank Money bien qu'il ne soit pas limité aux banques. D'autres institutions financières peuvent également investir / emprunter via l'argent d'appel. Il n'y a pas de marché organisé pour l'argent des appels et les transactions entre les banques se font généralement au moyen d'appels téléphoniques / e-mails / fax. Le taux auquel l'argent d'appel peut être emprunté ou investi sur le marché est appelé taux d'appel.
La principale raison pour laquelle les banques exigent de l'argent d'appel est pour maintenir les réserves statutaires telles que les réserves de trésorerie. Les banques doivent maintenir certains liquidités au jour le jour comme une exigence obligatoire par la plupart des banques centrales. En cas de pénurie de liquidités qui ne couvrent pas l'exigence obligatoire à la fin de la journée, les banques se tournent vers le marché monétaire d'appel pour les fonds.
# 2 - Bons du Trésor
Les bons du Trésor sont émis par la Banque centrale du pays au nom de son gouvernement. Chaque fois que le gouvernement a besoin de fonds, il lève des fonds sur le marché par le biais de bons du Trésor. Ceci est considéré comme l'un des investissements les plus sûrs car il est soutenu par le gouvernement lui-même. La durée de ces projets de loi est généralement de 14 jours à 364 jours.
# 3 - Documents commerciaux (PC)
Comme son nom l'indique, les papiers commerciaux sont généralement utilisés par diverses entreprises pour financer leurs besoins en fonds de roulement à court terme tels que le paiement des créances clients, l'achat de stocks, etc. Ils ne sont pas garantis par nature, ce qui en fait l'entreprise qui y est attachée. En cas de liquidation de la société, ils n'auront pas priorité sur les autres instruments financiers sécurisés du marché monétaire.
Ils sont de nature à court terme avec une maturité moyenne de deux mois impairs. Tout comme les bons du Trésor, ceux-ci sont également émis avec une décote et par conséquent, les intérêts ne sont pas payés séparément. Le taux d'intérêt est déterminé par les forces de la demande et de l'offre de liquidités sur le marché.
# 4 - Certificat de dépôt (CD)
Un certificat de dépôt est un type de dépôt à terme auprès de la banque. Seule une banque peut émettre un CD. Comme tous les autres dépôts à terme, même les CD ont une date d'échéance fixe et ne peuvent pas être liquidés ou retirés avant cette date. Ceci a tendance à être l'un des principaux inconvénients du certificat de dépôt car il limite sa flexibilité.
# 5 - Repos
Repo est un accord de mise en pension à court terme. Prenons un exemple de la banque A qui a besoin de fonds et la banque B a des fonds excédentaires. La banque A conclura un accord avec la banque B pour la vente de ses titres (principalement des bons du Trésor) et obtiendra les fonds nécessaires de la banque B. Cependant, cela ne s'arrête pas là. Il y a une torsion dans l'accord qui stipule que la banque A rachètera ces titres de la banque B à une date future fixe.
Celles-ci sont de très courte durée. Ils peuvent être à des fins de nuit ou jusqu'à une période d'un mois selon l'accord entre les banques. Ceux-ci sont populaires parmi les banques car cela élimine le risque de crédit impliqué dans la mesure où les titres sont directement transférés les uns aux autres.
Les fonds du marché monétaire
Comme nous l'avons vu précédemment, l'entrée des investisseurs de détail est restreinte / limitée sur le marché monétaire en raison du volume des transactions. Cependant, les investisseurs particuliers peuvent accéder indirectement à ce marché par le biais des fonds monétaires. Ce sont des fonds communs de placement qui investissent l'argent des investisseurs de détail dans divers instruments du marché monétaire. Les investisseurs particuliers peuvent acheter et vendre des parts des Fonds du marché monétaire à la valeur liquidative en vigueur sur le marché des fonds communs de placement qui fait partie du marché des capitaux.
