Définition de la dette souveraine
La dette souveraine fait référence au montant d'argent emprunté par le gouvernement central d'un pays. Il est principalement réalisé par la vente d'obligations et de titres d'État. Les bons du Trésor, les obligations et les bons sont quelques exemples de dette souveraine émise par les États-Unis.
Explication
Chaque fois qu'un pays a besoin d'argent pour financer ses initiatives de croissance, il peut le faire de deux manières.
- En augmentant les impôts
- En émettant des obligations d'État
En augmentant les impôts, le gouvernement central tend à alourdir les citoyens du pays. Par conséquent, il est généralement jugé préférable d'émettre de la dette plutôt que d'augmenter les impôts. Comme toute obligation, les obligations souveraines portent intérêt pour la durée de l'emprunt tandis que le principal est payé à l'échéance. On pense qu'ils sont pratiquement sans risque.
Comment fonctionne la dette souveraine?
La dette souveraine est émise de deux manières; l'un lorsqu'il est élevé au niveau national et l'autre en empruntant à des organisations internationales comme la Banque mondiale. Nous allons le parcourir un par un.
# 1 - Dette intérieure
Pour financer les initiatives de développement de leur pays, les gouvernements émettent des obligations qui sont achetées par les prêteurs nationaux. Les banques commerciales et les entités financières sont des exemples de prêteurs nationaux. Les prêteurs sont récompensés par des intérêts.
# 2 - Dette internationale
La plupart du temps, les prêteurs internationaux prêtent aux pays qui ne peuvent pas lever de fonds au niveau national. Dans ce cas, les prêteurs pourraient être un gouvernement étranger, des entités privées ou des organismes financiers comme la Banque mondiale. En cas de défaut, les prêteurs renégocient les conditions de remboursement, et ces pays sont souvent confrontés à des problèmes tout en augmentant leurs dettes à l'avenir.
Crise de la dette souveraine grecque
La Grèce est probablement le premier nom qui vient à l'esprit chaque fois que l'on pense à la crise de la dette souveraine en Europe. Suite à la crise financière de 2007-08, la Grèce devait plus de 300 milliards de dollars à l'Union européenne. Après avoir admis le défaut, 320 milliards d'euros ont été prêtés à la Grèce par les autorités européennes, la restructuration s'étendant au-delà de 2060. Cette crise a menacé toute l'Europe et continuera de le faire jusqu'à ce que la situation soit résolue.
Ratio dette souveraine / PIB
- Un indicateur essentiel de la santé économique et politique d'un pays est son ratio dette / PIB. Le ratio dette / PIB élevé indique un risque de défaut plus élevé. Selon une statistique de la Banque mondiale, un ratio dette / PIB supérieur à 77% est un indicateur d'un ralentissement de l'économie.
- Hong Kong, Brunei, l'Afghanistan et la Russie ont un ratio dette / PIB de moins de 15% tandis que des pays comme la Grèce, le Venezuela et l'Italie ont un ratio dette / PIB de plus de 100%.
- Ce n'est pas toujours mauvais car les économies plus stables ont une tolérance élevée à de tels événements. Par exemple, les États-Unis ont un ratio dette publique / PIB élevé de 77%. Mais il ne fait pas partie de la dette souveraine des États-Unis car son économie est trop forte pour être affectée par cela.
- Malgré cela, les pays doivent tirer une leçon de la crise de la dette grecque et gérer leurs dettes avec beaucoup de soin, car elle peut générer des répercussions dans le monde entier.
Avantages
Nous énumérons ci-dessous quelques avantages des dettes souveraines.
- Stimule la croissance: les pays comblent leur déficit en empruntant, qui est utilisé pour financer les projets de développement du pays. En l'absence de financement nécessaire, de telles initiatives ne peuvent prendre forme qui entrave le développement d'un pays. Avec plus de croissance vient plus d'emplois.
- Donne une direction souhaitable à l'économie: Parfois, les nations doivent ralentir l'économie. La décélération peut être utilisée comme un outil pour réduire la circulation de l'argent dans l'économie. Un moyen simple d'y parvenir consiste à émettre davantage d'obligations. Contrairement à cela, lorsque le gouvernement entend relancer l'économie, il travaille à augmenter la circulation de l'argent.
- Réduit le coût d'emprunt: les emprunts en devises sont parfois moins chers, ce qui profite aux gouvernements nationaux.
- Rend les obligations locales plus attrayantes: l' inscription des obligations locales sur des indices étrangers attire les investissements étrangers, ce qui aide davantage une économie en développement.
Désavantages
Les inconvénients des dettes souveraines sont les suivants.
- Pas si sans risque: lorsque les pays souffrent d'une inflation élevée, cela augmente le risque de défaut. Pour sortir, les nations recourent à offrir des intérêts plus élevés pour attirer les investisseurs. Un intérêt plus élevé entraîne une augmentation des dépenses d'un pays.
- Dévaluation de la monnaie: Lorsqu'un pays fait défaut, la tendance naturelle est de réduire l'endettement, ce qui est souvent obtenu en dévaluant la monnaie locale. La dévaluation de la monnaie diminue le pouvoir d'achat d'un pays.
- Effet d'éviction: l' augmentation des emprunts et des dépenses publiques diminue la capacité de prêt des acteurs privés. Cela conduit en outre à une réduction des dépenses des entreprises. Lorsque les dépenses du secteur privé diminuent en raison de l'augmentation des dépenses du secteur public, on parle d'effet d'éviction.
Limites
La première limitation se présente sous la forme d'une dette souveraine pratiquement sans risque, ce qui n'est pas toujours vrai. Deuxièmement, ces dettes ne sont pas le seul moyen de lever des fonds pour financer des projets. Cela peut également se faire en augmentant les impôts et en diminuant les dépenses ou en injectant plus d'argent dans le système.
Points clés à retenir
- La dette souveraine fait référence au montant d'argent emprunté par le gouvernement central d'un pays.
- Il est principalement réalisé par la vente d'obligations et de titres d'État. Les bons du Trésor, les obligations et les bons sont quelques exemples de dette souveraine émise par les États-Unis.
- Un pays lève des fonds soit en augmentant les impôts, soit en émettant des obligations d'État.
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Cela a servi de guide à ce qu'est la dette souveraine et à sa définition. Nous discutons ici de ses types et du fonctionnement de la dette souveraine avec ses limites, ses avantages et ses inconvénients. Vous pouvez en savoir plus sur le financement dans les articles suivants -
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- Types de crise financière
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