Qu'est-ce que Delta Formula?
La formule delta est un type de ratio qui compare les variations du prix d'un actif aux variations de prix correspondantes de son sous-jacent. Le numérateur est la variation du prix de l'actif, qui reflète la façon dont l'actif a changé depuis son dernier prix. L'actif peut être n'importe quel dérivé comme une option d'achat ou une option de vente. Ces options ont des actions comme sous-jacent, et c'est l'aspect clé qui affecte les prix de ces actifs. Sur les marchés financiers, ce delta est également appelé ratio de couverture.
La formule pour Delta est:
Delta = Changement du prix de l'actif / Changement du prix du sous-jacent.
Cependant, même le modèle de Black et Scholes est utilisé pour déterminer la valeur de Delta, où il contient une variable, qui est N (d1), qui peut être calculée à l'aide d'un logiciel informatique.
Exemples de formule Delta (avec modèle Excel)
Voyons quelques exemples simples à avancés de l'équation delta pour mieux la comprendre.
Exemple de formule Delta # 1
Supposons que la variation du prix de l'actif soit de 0,6733 et que la variation du prix du sous-jacent soit de 0,7788. Vous devez calculer Delta.
Solution:
On nous donne à la fois les chiffres qui changent du prix de l'actif, qui est de 0,6733, et celui du prix du sous-jacent, qui est de 0,7788. Par conséquent, nous pouvons utiliser l'équation ci-dessus pour calculer le delta.
Utilisez les données ci-dessous pour le calcul du Delta.
- Variation du prix du sous-jacent: 0,7788
- Variation du prix de l'actif: 0,6733
Le calcul du delta est le suivant,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta sera -
Delta = 0,8645
Par conséquent, le delta sera de 0,8645
Exemple de formule Delta # 2
L'action ABC est cotée depuis un certain nombre d'années mais est restée de nature assez volatile. Les commerçants et les investisseurs ont subi des pertes dans le stock en raison de son mouvement de prix non naturel. L'action est maintenant cotée depuis cinq ans et est désormais éligible pour entrer sur le marché des dérivés. John détient déjà la position de cette action dans son portefeuille.
Le prix actuel de l'action est de 88,92 $ et l'option d'achat du prix de levée de 87,95 $ se négocie à 1,35 $, qui a une expiration d'un mois à gauche. John veut couvrir sa position et, par conséquent, il veut calculer le delta de ce stock. Le jour de bourse suivant, il remarque que le cours de l'action est descendu à 87,98 $, et que le prix de l'option d'achat a donc légèrement baissé à 1,31 $.
Sur la base des données fournies, vous devez calculer le Delta, qui servira de base au ratio de couverture pour le trader.
Solution:
Utilisez les données ci-dessous pour le calcul du Delta.
- Prix de l'option d'achat au début: 1,35
- Prix de l'option d'achat à la fin: 1,31
- Prix de l'action au début: 88,92
- Prix de l'action à la fin: 87,98
Le calcul du delta est le suivant,
Ici, l'actif est l'option d'achat, et il est sous-jacent à l'action. Donc, d'abord, nous découvrirons les changements du prix de l'actif, qui est le changement du prix de l'option d'achat qui sera de 1,35 $ moins 1,31 $ qui est égal à 0,04 $, et maintenant le changement du prix sous-jacent serait de 88,92 $ de moins 87,98 $ qui équivaut à 0,94 $.
Nous pouvons utiliser l'équation ci-dessus pour calculer Delta (chiffre approximatif, un vrai chiffre peut être obtenu grâce à d'autres modèles complexes comme Black et Scholes)
Delta = 0,04 00 USD / 0,9400 USD
Delta sera -
Delta = 0,0426 USD
Par conséquent, le delta sera de 0,0426 $.
Exemple de formule Delta # 3
JP Morgan est l'une des plus grandes banques d'investissement des États-Unis d'Amérique. Ils ont plusieurs positions d'actions, d'obligations et de produits dérivés dans leur bilan. Une de ces positions est dans l'action WMD, qui se négocie à 52,67 $. La société a une longue exposition à ce stock. Le jour de bourse suivant, l'action se négocie à 51,78 $. Le commerçant agissant au nom de la société a une option de vente qui couvrira les pertes.
Le prix d'exercice de l'option de vente est de 54,23 $ et lorsqu'elle se négocie actuellement à 3,92 $. Le prix de l'option de vente a clôturé à 3,75 $ hier. Le trader veut connaître le delta brut et vous demande de calculer le delta de l'option de vente WMD.
Solution:
Utilisez les données ci-dessous pour le calcul du Delta.
- Prix de l'option de vente au début: 3,75
- Prix de l'option de vente à la fin: 3.92
- Prix de l'action au début: 52,67
- Prix de l'action à la fin: 51.87
Le calcul du delta est le suivant,
Ici, l'actif est l'option de vente, et il est sous-jacent à l'action. Donc, d'abord, nous découvrirons les changements du prix de l'actif, qui est le changement du prix de l'option de vente qui sera de 3,75 $ moins 3,92 $ qui est égal à -0,17 $ et maintenant le changement du prix sous-jacent serait 52,67 $ moins 51,78 $, ce qui équivaut à 0,99 $.
Nous pouvons utiliser l'équation ci-dessus pour calculer Delta (chiffre approximatif, le vrai chiffre peut être obtenu grâce à d'autres modèles complexes comme Black et Scholes)
Delta = -0,1700 USD / 0,8000 USD
Delta sera -
Delta = - 0,2125 $
Par conséquent, le delta sera de -0,2125 $.
Calculateur de formule Delta
Vous pouvez utiliser la calculatrice de formule delta suivante.
| Changement du prix de l'actif | |
| Changement du prix du sous-jacent | |
| Delta | |
| Delta = |
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|
Pertinence et utilisations
Delta est un calcul vital (principalement effectué par logiciel), car c'est l'une des principales raisons pour lesquelles les prix de l'option évoluent dans une direction particulière, et c'est un indicateur de la façon d'investir. Le comportement de l'option de vente et du delta de l'option d'achat peut être très prévisible et peut être très utile pour les traders, les gestionnaires de portefeuille, les investisseurs individuels et les gestionnaires de fonds spéculatifs.
