Qu'est-ce que la trésorerie et les équivalents de trésorerie?
La trésorerie et les équivalents de trésorerie généralement trouvés en tant qu'élément de ligne en haut de l'actif du bilan sont l'ensemble des actifs qui sont des placements à court terme et très liquides qui peuvent être facilement convertibles en trésorerie et sont soumis à un faible risque de changement de prix. Les exemples comprennent les espèces et le papier-monnaie, les bons du Trésor américain, les reçus non déposés, les fonds du marché monétaire, etc.
Lorsqu'une entreprise n'utilise pas son solde de trésorerie, elle peut investir ses liquidités dans des titres liquides à très faible risque (facilement vendus) afin de générer des revenus d'intérêts. Par conséquent, les titres très liquides sont parfois appelés équivalents de trésorerie .
Liste des espèces et quasi-espèces
- Les équivalents de trésorerie sont des titres (p. Ex., Bons du Trésor américain) dont la durée est inférieure ou égale à 90 jours.
- Les actions (investissements en actions) ne sont pas incluses ici car les cours des actions fluctuent quotidiennement et peuvent entraîner un risque important.
- Les actions privilégiées peuvent être incluses dans les trois mois suivant la date de remboursement.
En quoi les équivalents de trésorerie diffèrent-ils des placements?
- Les équivalents de trésorerie peuvent être différents des placements à court terme dans la durée. Les équivalents de trésorerie ont une échéance inférieure à 3 mois, tandis que les placements à court terme viennent à échéance dans les 12 mois.
- De même, les placements à long terme ont une échéance supérieure à 12 mois et ne sont pas classés comme équivalents de trésorerie.
Pourquoi les entreprises détiennent-elles des liquidités?
Il existe différentes raisons pour lesquelles une entreprise peut vouloir maintenir des niveaux raisonnables de CCE.
# 1 - Stratégie opérationnelle globale
La plupart des entreprises essaient de conserver une petite quantité de liquidités par rapport au chiffre d'affaires global. Il est important que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour mener à bien ses activités quotidiennes sans courir de temps en temps à la banque. Regardons l'exemple de Procter and Gamble -
source: Yahoo Finance
- PG Cash = 8,558 milliards de dollars
- Actif total PG = 144,266 milliards de dollars
- Trésorerie en% de l'actif total = 8,558 / 144,266 ~ 6%
- Ventes totales de PG en 2014 = 83,062 $
- Trésorerie en% des ventes totales = 8,558 / 83,062 ~ 10,3%
# 2 - Stratégie d'acquisition spéculative
Une autre pensée pourrait être d'accumuler des liquidités pour une acquisition spéculative ou planifiée. Si nous notons l'exemple d'Apple, nous aurons un aperçu de la même chose.
source: Yahoo Finance
- Apple Inc Cash = 13,844 milliards de dollars
- Actif total d'Apple Inc = 231,839 milliards de dollars
- Trésorerie en% de l'actif total = 13,844 / 231,839 ~ 6%
- Ventes totales d'Apple Inc en 2014 = 182,795 $
- Trésorerie en% des ventes totales = 13,844 / 182,795 ~ 7,5%
Bien que nous voyions qu'il n'y a rien de trop excitant dans la trésorerie ici, si nous examinons de près tous les investissements, nous notons qu'Apple Inc a une énorme pile de 13,844 milliards de dollars (trésorerie et équivalents de trésorerie) + 11,233 milliards de dollars (investissements à court terme) + 130,162 $ Mds (investissements à long terme) = 155,2 Mds $. Est-ce pour une cible d'acquisition appropriée?
# 3 - Aucune bonne raison
Certaines entreprises peuvent avoir des liquidités élevées sans raison valable. Peut-être que la direction n'a pas encore trouvé la meilleure façon de déployer des liquidités. Dans ce cas, l'une des stratégies pourrait être de fournir un rendement aux actionnaires en rachetant des actions.
Dans un autre cas, où il y a une énorme accumulation de liquidités pour les entreprises à forte intensité de capital, cela impliquerait un investissement dans un gros projet ou une machinerie.
Exemple de trésorerie et équivalents de trésorerie de Colgate
Vous pouvez télécharger le rapport 10K de Colgate ici
Prenons un exemple de Colgate. Ici, nous allons répondre à quelques questions rapides sur Colgate's Cash pour mieux maîtriser ce concept.
Où se trouve le CCE de Colgate?
Le CCE de Colgate se trouve dans le bilan.
Combien CCE Colgate a en 2013 et 2014?
Colgate détient 0,962 milliard de dollars et 1,089 milliard de dollars de CCE en 2013 et 2014, respectivement.
S'agit-il d'un montant important ou faible par rapport aux ventes totales?
- Cash de Colgate (2014) = 1,089 milliard de dollars
- Ventes totales de Colgate en 2014 = 17,277 milliards de dollars
- Espèces% des ventes totales (2014) = 1,089 / 17,277 = 6,3%
- Colgate's Cash (2013) = 0,962 milliard de dollars
- Ventes totales de Colgate en 2013 = 17,420 $
- Trésorerie en% des ventes totales (2013) = 0,962 / 17,420 = 5,5%
Si nous comparons cela avec le PG (Proctor and Gamble) discuté ci-dessus, il est en ligne. Il semble que 6% est normal (ni petit ni grand)
Pensez-vous que Colgate envisage d'utiliser cet argent pour une acquisition?
Le cash pour Colgate est d'environ (ce qui n'est pas très élevé) ~ 6%. De plus, si nous regardons les investissements à court terme et les investissements à long terme de Colgate, ils sont quasiment inexistants. Très probablement, nous pouvons en déduire que Colgate ne cherche pas à poursuivre une stratégie d'acquisition majeure. Notez également que la trésorerie et les équivalents de trésorerie améliorent le ratio courant.
Comment Colgate définit-il cela dans les politiques comptables?
Colgate définit Cash comme ci-dessous.
Et ensuite?
Il s'agit d'un guide sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie, sa définition et les principes de base. Nous discutons ici de la liste des espèces et quasi-espèces, des exemples de Colgate, P&G et Apple ainsi que des 3 principales raisons pour lesquelles les entreprises détiennent des liquidités. Si vous avez appris quelque chose de nouveau ou que vous avez apprécié le message, veuillez laisser un commentaire ci-dessous. Laissez-moi savoir ce que vous pensez. Merci beaucoup et prenez soin de vous. Bon apprentissage!
Vidéo sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
Messages utiles
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