Définition du rachat par la direction
Un management buyout (MBO) est un type d'acquisition où la direction de l'entreprise acquiert la propriété de l'entreprise en augmentant sa participation au capital ou en achetant des actifs et des passifs dans le but de tirer parti de son expertise pour faire croître l'entreprise et la faire progresser en utilisant ressources propres.
Méthodes pour obtenir un rachat par la direction
# 1 - Achat d'actifs
Achat d'actifs signifie acheter l'entreprise en achetant les actifs et les passifs d'autres entreprises.
Les principales caractéristiques de l'acquisition d'actifs sont les suivantes:
- Convient aux PME
- Permet la sélection ou le rejet d'actifs et de passifs
- Aide à la répartition des prix et à la valeur des actifs échelonnée
# 2 - Achat d'actions
Dans le cadre de l'acquisition d'actions, l'acheteur achètera directement des actions de la société cible et acquerra leur participation et leur contrôle dans cette société.
Exemples de rachat par la direction (MBO)
Exemple 1
La société XYZ est une société cotée où le promoteur détient 60% des actions de la société et les 40% restants sont cotés en bourse.
Rachat par la direction prévu par la société, conformément au plan, la direction de XYZ Ltd prendra des dispositions pour acquérir des actions appropriées du public afin qu'elles détiennent une participation majoritaire d'environ 51% du total des actions de la société.
Pour financer cet arrangement, la direction peut se tourner vers une banque, un capitaliste financier ou des VC pour les aider à financer et mettre en place l'acquisition de la société cible.
Exemple # 2
Le groupe V est rigoureux dans les rachats de la société homologue pour l'expansion et la pénétration du marché. Le PDG de la société a annoncé que l'activité USA Geo serait vendue dans le cadre d'un rachat par la direction, et après cela, la même chose sera connue sous le nom de Z limited.
Une autre partie du groupe, India Geo, a fait un rachat par la direction et a changé son nom en Q limited. Au Royaume-Uni, le groupe Geo a également subi un processus similaire et renommé ABC Limited.
Avantages
- Simple et facile à comprendre: les rachats par la direction sont très simples et faciles à comprendre, même pour les profanes.
- La confidentialité peut être maintenue: l' un des aspects importants du rachat par la direction est que tous les détails peuvent être confidentiels car aucune personne externe ne sera impliquée dans le processus d'acquisition.
- Fortes chances de succès: les rachats par la direction sont rédigés de manière très structurée. Par conséquent, les chances de succès sont très élevées.
- Adéquat pour les petites entreprises: les rachats par la direction sont tout à fait adaptés aux entités avec des opérations de plus petit volume et moins de complexité.
- Plus rapide que les autres options: le temps normal nécessaire pour terminer le délai de gestion est de 15 jours à maximum un mois. Cela aide à effacer toutes les formalités plus tôt.
- Facile à négocier: le rachat par la direction n'implique pas beaucoup de complexités dans la négociation. Par conséquent, il est simple d'entreprendre la négociation de la même chose.
Désavantages
- Difficulté à lever des fonds: comme les rachats par la direction impliquent uniquement des personnes internes, le monde extérieur ou les institutions financières se sentent stressés lors de l'émission du financement. Par conséquent, il n'est pas facile de lever des fonds dans le cadre de cette option
- Manque de succès dans la propriété de l'entreprise: lors du rachat par la direction, la direction existante reprendra l'entité. Il y a donc des chances que les nouvelles technologies ou les nouvelles idées soient négligées. En conséquence, l'esprit d'entreprise peut faire défaut.
- Risque de délit d'initié : comme toutes les parties impliquées dans les rachats par la direction sont internes, il y a de grandes chances que les dirigeants de la direction puissent faire des délits d'initié en fonction des informations critiques disponibles.
- Aucune économie de synergie: il y a des chances que la direction soit bien immature dans l'acquisition de l'entreprise. Pour cette raison, il ne peut y avoir aucune économie de synergie. Cela pourrait également réduire les cours des actions.
Modes de financement du MBO
- Contribution de la direction
- Financement d'actifs
- Dette bancaire
- Private Equity
- Support fournisseur
Configuration du processus de rachat par la direction
- Recherche: Il est de la plus haute importance de faire de la R&D initiale avant d'opter pour des options de rachat.
- Mettre en place une discussion transparente: Il est absolument nécessaire d'avoir une discussion transparente et ouverte avec les parties prenantes et les autres parties pour divulguer les objectifs et les attentes derrière l'acquisition.
- Ayez un plan approprié pour la rétention des employés: essayez de déterminer le plan du statut de l'employé après l'acquisition tout en entamant une négociation. Par conséquent, la confiance des employés sera maintenue dans la direction.
- Comprendre l'entreprise: Entrepris une compréhension approfondie de l'entreprise dans laquelle on souhaite racheter les opérations.
- Évaluer l'avenir de l'entreprise: Évaluer les plans d'affaires et la manière dont ils seront réalisés après l'acquisition.
- Créez un plan financier approprié de financement de la même manière: Faites une documentation appropriée sur la façon dont l'acquisition sera entreprise, ce qui aidera à présenter aux fournisseurs de fonds et aux actionnaires.
- Obtenir un consensus approprié des actionnaires: obtenir les approbations des actionnaires et les prendre en confiance pour procéder au processus d'acquisition.
- Gardez tous les détails confidentiels, jusqu'à ce que le plan de projet approprié soit signé: assurez - vous que tous les détails nécessaires restent confidentiels jusqu'à l'annonce publique, sinon il y a des risques d'utilisation abusive de ces détails.
- Restez concentré sur tous les facteurs qui affectent l'achat et assurez le bon fonctionnement de l'entreprise: Assurez - vous que tous les facteurs qui peuvent avoir un impact sur le fonctionnement de l'entreprise et dans le processus d'acquisition sont pris en compte lors de l'évaluation de ce plan.
