Définition du risque d'inflation
Le risque d'inflation se réfère généralement à la façon dont les prix des biens et services augmentent plus que prévu ou inversement, une telle situation se traduit par la même somme d'argent, ce qui réduit le pouvoir d'achat. Le risque d'inflation est également appelé risque de pouvoir d'achat.
Les marchés obligataires sont un exemple de risque d'inflation. Lorsque l'inflation prévue augmente, elle augmente les taux nominaux (le taux nominal est le taux réel simple plus l'inflation) et diminue ainsi le prix des titres à revenu fixe. La justification d'un tel comportement est que les obligations paient des coupons fixes, et un niveau de prix croissant diminue le nombre de biens et services réels que ces paiements de coupon obligataires achèteront. Ainsi, en bref, ce risque est la probabilité que la valeur des biens et services soit affectée négativement par une variation de l'inflation.
Exemples de risque d'inflation
Comprenons la même chose à l'aide de quelques exemples:
M. A travaillant dans un cabinet d'avocats, a l'intention de prendre sa retraite à l'âge de 50 ans. Il a actuellement 30 ans et 20 ans de plus avant l'âge auquel il souhaite prendre sa retraite. Il économise maintenant 5 000 $ chaque année et veut économiser 200 000 $ pour acheter une maison d'ici la fin de 20 ans.
Le même objectif peut être atteint en investissant dans une stratégie de placement à faible risque offrant un rendement de 6% à 7%.
- Valeur actuelle: 0 $
- Contribution annuelle: 5000
- Nombre de contributions: 20
- Rendement requis par an: 6,22%
- Valeur future prévue: 200000
Supposons maintenant que le taux d'inflation soit de 4%, ce qui signifie que le pouvoir d'achat de l'argent est réduit chaque année de 4% ou en d'autres termes, la maison qu'il a l'intention d'acheter obtient une appréciation de 4% chaque année,
En raison de ce risque, la maison, que M. A a l'intention d'acquérir au bout de 20 ans, coûtera 438225 $.
Cependant, pour cette raison, M. A n'atteindra pas l'objectif en utilisant la même stratégie. Maintenant, pour atteindre son objectif déclaré, il aura deux options, qui sont énumérées ci-dessous:
- Investissez son argent dans des instruments à haut risque
- Investissez plus d'argent pour atteindre le même objectif
Prenons un autre exemple pour comprendre l'impact de ce risque.
Ryan travaille avec une banque d'investissement, qui lui verse 100 000 $ chaque année. Il s'attend à ce que l'entreprise augmente son salaire de 10% chaque année. Dans un tel scénario, son revenu projeté pour les cinq prochaines années est le suivant:
Supposons maintenant que l'inflation soit à 3% en raison du risque d'inflation. L'augmentation du revenu Ryan sera ajustée en fonction de l'inflation et l'augmentation réelle du revenu sera la suivante:
Avantages du risque d'inflation
- L'avantage significatif du risque d'inflation est qu'il entraîne plus de dépenses de la part de la population, car lorsque les prix augmentent, les gens préfèrent dépenser davantage dans le présent en biens et services, qui à l'avenir augmenteront autrement.
- Une hausse modérée du risque d'inflation permet à l'entreprise d'augmenter les prix qui correspondent bien à l'augmentation de leurs coûts d'intrants tels que les matières premières, les salaires, etc.
Inconvénients du risque d'inflation
- Il y a d'abord et avant tout le risque de prix qui découle du risque d'inflation; les prix des biens et services ont augmenté en raison d'une augmentation du coût de production, qui est soit répercutée sur les clients, ce qui entraîne moins d'unités achetées au même prix, soit une quantité réduite au même prix. Dans les cas où le coût ne peut être dépassé, il en résulte une pression à la baisse sur les marges bénéficiaires de l'entreprise.
- Un autre type de risque est le pouvoir d'achat. Le risque d'inflation entraîne un risque de pouvoir d'achat et entraîne des économies insuffisantes pour atteindre les objectifs pour lesquels ils sont censés être. En d'autres termes, ils entraînent une baisse des niveaux de revenu réel.
- Le risque d'inflation entraîne des coûts d'emprunt plus élevés pour les entreprises, car les prêteurs doivent être compensés non seulement pour le risque de prêt, mais aussi pour le supplément qui découle de la baisse de la valeur réelle de l'argent dans le futur par rapport au présent.
- Le risque d'inflation entraîne également un désavantage concurrentiel pour un pays par rapport à un autre, car ses exportations seront moindres, ce qui entraînera une réduction des entrées de trésorerie étrangères.
Points importants à noter
- Le risque d'inflation est là pour rester, et un risque d'inflation modéré vaut mieux que la stagnation des prix.
- Les investisseurs qui préfèrent éviter cela peuvent investir dans des instruments tels que les obligations indexées sur l'inflation, etc., qui ont fourni des rendements ajustés en fonction de l'inflation, et l'investisseur peut être assuré que les rendements seront toujours ajustés en fonction de l'inflation. De même, on peut opter pour de tels investissements qui ont des entrées de trésorerie régulières et peuvent être réinvestis à des taux plus élevés pendant la pression inflationniste.
- La compensation qu'un investisseur reçoit pour le risque d'inflation est appelée prime d'inflation, et cette prime d'inflation est estimée sur la base de la différence entre les rendements des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) et des bons du Trésor de même échéance.
Conclusion
C'est une considération importante à prendre en compte lors de la prise de décisions d'investissement. Ce risque est plus pertinent lors de la prise de décisions d'investissement à long terme. En outre, un risque d'inflation élevé constitue une menace plus importante pour une nation et peut également entraîner une détresse économique. Elle a de graves ramifications car elle réduit la valeur de l'épargne des personnes en raison de la baisse du pouvoir d'achat de l'argent. Un pays avec un risque d'inflation élevé devient également moins compétitif par rapport à ses nations concurrentes, et en tant que tel, ce risque doit être bien géré et est généralement pris en charge par la Banque centrale de chaque pays.
