Qu'est-ce que la propagation d'options?
Les options Spread sont des stratégies utilisées pour négocier des options sur le marché financier et se compose des positions de spread entre le prix des options de la même classe d'actifs avec un nombre égal d'options qui ont un prix d'exercice et des dates d'expiration différents. La date d'expiration et le prix d'exercice sont différents et la différence entre les prix d'exercice est la position de spread.
Options Types de propagation
- Spread horizontal - Un spread horizontal est créé lorsqu'une option utilisant le même titre sous-jacent avec le même prix d'exercice et une date d'expiration différente.
- Spread vertical - Un spread vertical a un prix d'exercice différent; la date d'expiration et le titre sous-jacent restent les mêmes.
- Diagonal Spread - Diagonal Spread se compose d'options qui ont le même titre sous-jacent mais la date d'expiration et les prix d'exercice. Un écart diagonal est une combinaison de l'écart horizontal et vertical mentionné ci-dessus.
Exemples
# 1 - Spread des appels
Un spread d'achat se compose d'options d'achat du même titre sous-jacent ayant un prix d'exercice et une date d'expiration différents.
L'exemple ci-dessous d'un spread de crédit d'appel est une stratégie d'options qui crée un profit lorsque la valeur du titre sous-jacent devrait chuter.
Exemple
Le prix initial de l'action lors de la saisie d'un spread de crédit d'appel est de 163 $. Chaque contrat d'option est composé de 100 actions. Les composants du spread de crédit d'appel sont:
- Vendre un appel à 165 $ avec expiration le mois prochain
- Achetez un appel à 180 $ avec expiration le mois prochain
Le prix d'entrée pour l'option est de 1 $ (vendu à 165 $ pour 2 $ et acheté à 180 $ pour 1 $)
Le profit potentiel maximal pour cette transaction d'options est:
- = 1 USD x 100
- = 100 $
La propagation des appels dans ce scénario est de 15
Par conséquent, la perte potentielle maximale est:
= (Call Spread - Prix d'entrée collecté) x Nombre d'actions
- = (15 $ - 1 $) x 100
- = 14 USD x 100
- = 1 400 $
# 2 - Mettre Spread
L'écart de vente se compose d'options de vente du même titre sous-jacent qui ont un prix d'exercice et une date d'expiration différents.
L'exemple ci-dessous d'un spread de crédit put est une stratégie d'options qui crée un profit lorsque la valeur du titre sous-jacent devrait augmenter.
Exemple
Le prix initial de l'action lors de la saisie d'un spread de crédit put est de 330 $. Chaque contrat se compose de 100 actions. Les composants du spread de crédit put sont:
- Vendre mis à 315 $ avec expiration le mois prochain.
- Achetez mis à 310 $ avec expiration le mois prochain.
Le prix d'entrée pour l'option est de 1,15 $ (vendu à 315 $ pour 5,60 $ et acheté à 310 $ pour 4,45 $)
Le profit potentiel maximal pour cette transaction d'options est:
- = 1,15 USD x 100
- = 115 $
Le put spread dans ce scénario est de 5
Par conséquent, la perte potentielle maximale est:
= (Put Spread - Prix d'entrée collecté) x Nombre d'actions
- = (5 USD 1,15 USD) x 100
- = 3,85 USD x 100
- = 385 $
Les points importants
- Les écarts de débit et de crédit créent un profit pour l'investisseur si la prime de l'option vendue est supérieure à la prime de l'option achetée. Pour une telle transaction, l'investisseur reçoit un crédit en entrant dans le spread. Alors que si c'était le contraire, l'investisseur serait débité en entrant dans le spread.
- Lorsque le spread est inscrit au débit, il est appelé écart de débit, tandis que le spread inscrit au crédit est appelé spread de crédit.
- Les combinaisons de spreads sont des stratégies d'options complexes qui sont conçues à l'aide d'une combinaison de différentes stratégies visant à réduire l'exposition au risque tout en essayant de gagner du profit.
- Le spread box se compose d'un spread baissier et d'un call bull. Dans un tel commerce, le risque impliqué est neutre et, par conséquent, l'investisseur peut entrer dans une position tout en annulant complètement le risque. Dans une telle stratégie, seule la prime payée sera la perte maximale que l'investisseur doit supporter.
Pour illustrer,
- Appel long - Oct 2019 - Grève 60
- Short put - Oct 2019 - Strike 60
- Appel court - octobre 2019 - Grève 70
- Put long - Oct 2019 - Strike 70
Avantages
- Il aide les investisseurs à couvrir leur position et à limiter le niveau d'exposition au risque.
- Il permet aux investisseurs d'investir dans un actif sous-jacent tout en négociant sur la position de spread.
- La probabilité de réaliser un profit en utilisant le spread d'options est élevée tout en limitant l'exposition au risque de l'investissement.
Désavantages
- La négociation sur les spreads d'options nécessite une expertise et une connaissance du marché, ce qui est un peu délicat pour les nouveaux entrants.
- Tout comme le risque qui est minimisé, le profit est également plafonné.
- Le rapport risque / récompense est très minime, ce qui signifie que le risque pris pour le montant des bénéfices à gagner est énorme.
Conclusion
- Les options répartissent les stratégies utilisées pour les options de négociation, qu'il ne faut pas confondre avec les options de spread, qui sont des contrats dérivés. Bien que les stratégies aident à réaliser des bénéfices sur l'investissement, elles minimisent également le risque associé à l'investissement.
- Il existe des spreads d'options individuels et combinés, et les investisseurs ou les traders peuvent utiliser ces stratégies à leur convenance.
- Le trading sur spreads nécessite une connaissance du marché et une expertise dans la fonctionnalité des stratégies. Ces stratégies sont très complexes et peuvent entraîner la perte de l'ensemble de l'investissement si les conditions du marché ne sont pas correctement évaluées.
