Qu'est-ce que l'exposition au risque?
L'exposition au risque dans une entreprise ou un investissement est la mesure de la perte future potentielle due à un événement ou à une activité commerciale spécifique et est calculée comme la probabilité du pair multipliée par la perte attendue due à l'impact du risque.
Le calcul de la probabilité liée à un événement particulier entraînant une perte pour l'entreprise fait partie intégrante de l'analyse des risques. Par conséquent, comprendre, estimer et prendre les précautions nécessaires pour éviter ou minimiser ce risque est une décision essentielle pour la gestion.
Comment calculer l'exposition au risque?
Bien que le risque spécifique lié aux affaires ne puisse être prédit et contrôlé, le risque qui est prévisible et peut être géré est calculé avec la formule suivante:
Formule d'exposition au risque = probabilité d'événement * perte due au risque (impact)Exemple
Il existe trois options d'investissement disponibles pour un investisseur, qu'il doit décider. Un investisseur souhaite investir 500 000 $ sur le marché pendant un an.
Un investisseur doit décider dans quelle option d'investissement il préfère investir. Bien que l'option d'investissement C semble attrayante avec des rendements plus élevés, le risque encouru est également plus élevé, 12%.
Si un investisseur décide de diviser l'investissement en trois options, l'exposition au risque sera ajustée et il bénéficiera des trois actifs.
La colonne de risque dans le tableau représente la probabilité de perte sur investissement.
Types d'exposition au risque avec exemple
Il existe quatre types d'exposition au risque:
# 1 - Exposition aux transactions
L'exposition à la transaction se produit en raison des variations du taux de change en devises. Une telle exposition est confrontée à une entreprise opérant à l'international ou dépendante de composants, qui doivent être importés d'autres pays, ce qui entraîne une transaction en devises. L'achat et la vente, le prêt et l'emprunt, qui impliquent des devises, doivent faire face à des risques de transaction.
Le risque suivant impliqué dans l'exposition à la transaction:
- Taux de change: Il se produit en cas de différence entre la date du contrat de transaction effectué et la transaction exécutée, pour, par exemple, l'achat à crédit, les contrats à terme, etc.
- Risque de crédit: risque de défaut au cas où l'acheteur ou l'emprunteur ne serait pas en mesure de payer.
- Risque de liquidité: dans le cas de contrats impliquant des paiements à échéance future libellés en devises, ce qui pourrait affecter la crédibilité de l'acheteur ou de l'emprunteur.
L'exposition aux transactions est principalement gérée à l'aide de divers contrats dérivés pour se couvrir, de sorte que le risque découlant de ces transactions n'affectera pas les revenus ou les dépenses.
Exemple
Les fabricants indiens de mobiles opérant en Inde doivent importer certaines pièces internes de mobiles depuis la Chine et les États-Unis. Prix des importations totales des composants nécessaires à la fabrication d'un seul téléphone portable coûtant 500 ¥ et 50 $. L'entreprise fabrique 100 000 mobiles chaque mois.
Taux de change actuel
Coût de fabrication actuel d'une seule unité
Taux de change actuel
Changement du coût de fabrication par unité
Coût de fabrication total
Le coût de fabrication par mois a augmenté de ₹ 5,00,00,000 en raison d'un changement du taux de change.
# 2 - Exposition en fonctionnement
La mesure du cash-flow opérationnel des activités est affectée par une variation du taux de change qui se traduit par une croissance du résultat. L'effet concurrentiel et l'effet de conversion se produiront dans le cas des multinationales par rapport aux entreprises locales opérant dans leur pays d'origine. Ce risque est géré en adoptant une stratégie de tarification appropriée et en réduisant les coûts grâce aux opérations locales, à l'externalisation, etc.
Exemple
Le fabricant américain de réfrigérateurs opérant sur le marché indien fait face à une perte en raison de l'appréciation du dollar, ce qui entraîne une baisse des flux de trésorerie.
# 3 - Exposition de traduction
L'exposition à la conversion résulte des variations des actifs ou des passifs du bilan ayant une filiale dans un pays étranger lors de la présentation de ses états financiers consolidés. Il mesure les variations de la valeur des actifs et des passifs de la société en raison des fluctuations du taux de change. L'exposition à la conversion n'affecte pas les flux de trésorerie d'exploitation de la société ni les bénéfices provenant de l'étranger, mais ce risque survient uniquement lors de la présentation des états financiers consolidés.
L'exposition de conversion est gérée par l'utilisation de stratégies dérivées en devises pour éviter toute ambiguïté dans l'esprit des investisseurs de la société. La société accepte des moyens spécifiques tout en conservant des états financiers.
Diverses méthodes
- Méthode actuelle / non courante
- Méthode monétaire / non monétaire
- Temporel
- Taux actuel
Exemple
Une société américaine a une filiale en Europe utilise diverses méthodes tout en déclarant ce qui suit est une méthode pour calculer le risque de conversion. Voici une manière monétaire / non monétaire.
# 4 - Exposition économique
Changement de valeur de l'entreprise en raison d'un changement du taux de change. Le coût de l'activité est calculé en actualisant les flux de trésorerie futurs actualisés à un taux spécifique. L'exposition économique est un mélange d'éléments pertinents dans les opérations des entreprises liés au risque de transaction et au risque de conversion. L'exposition opérationnelle et l'exposition aux transactions de la société entraînent une exposition économique à une entreprise. La vulnérabilité économique existe toujours dans les affaires en raison de sa nature continue. Les calculs de la valeur actuelle appliqués à tous les flux de trésorerie futurs de l'entreprise selon les variations attendues et réelles du taux de change affectent la valeur de l'entreprise.
Exemple
Une société américaine opérant par l'intermédiaire d'une filiale en Europe est confrontée à une perte due à une variation du taux de change en un an.
Le revenu a changé en raison de la fluctuation du taux de change, ce qui modifiera le revenu d'exploitation et la valeur d'une entreprise.
Conclusion
L'exposition au risque est essentielle pour prendre en compte toute entreprise, qu'elle soit grande ou petite, car elle nous donne une estimation du risque encouru lors de la réalisation de certaines activités, des changements de politique ou des changements d'exploitation. La différence de taux de change fait partie intégrante du monde des affaires d'aujourd'hui depuis l'importation et l'exportation; l'externalisation des services est une grande partie des activités de nombreuses organisations multinationales. De nombreuses entreprises opérant sur le marché intérieur ont encore besoin d'aide par le biais des importations et bénéficient des exportations. Une tarification, une politique et une stratégie d'exploitation appropriées aideront une entreprise à gérer son exposition globale au risque.
