Qui sont les commandités?
Un fonds de capital-investissement créé doit être géré. Un commandité (GP) fait référence à la société de capital-investissement responsable de la gestion d'un fonds de capital-investissement. La société de capital-investissement agit en tant que GP, et les investisseurs externes sont des LP.
Les investisseurs qui ont investi dans le fonds seraient connus sous le nom de commanditaires (SEC) et la société de capital-investissement serait connue sous le nom de commandité (GP).
Quel est le rôle d'un commandité?
source: forentis.com
Le commandité a la responsabilité de prendre toutes les décisions liées à la gestion du fonds de capital-investissement. Il existe d'autres fonctions spécifiques que le commandité exécute. Par exemple, le commandité doit gérer le portefeuille du fonds de capital-investissement, composé de tous les fonds investis par les LP.
En termes simples, le commandité est responsable de l'administration, de la gestion et du fonctionnement du fonds de capital-investissement.
Les sociétés de capital-investissement fonctionnent et opèrent sous la direction d'un commandité qui s'approvisionne en capitaux auprès de divers investisseurs et gère le fonds en investissant dans ce capital.
- Par conséquent, dans l'ordre de responsabilité, il faut d'abord lever des fonds, puis administrer les opérations quotidiennes du fonds de capital-investissement. Ces opérations quotidiennes comprennent l'identification des opportunités d'investissement, la maximisation de la valeur de l'investissement et la liquidation des investissements afin que les distributions puissent être versées aux LP.
- L'objectif principal des GPs est de gérer le fonds de private equity au profit des LPs qui y ont investi et d'agir dans l'intérêt des LPs.
- Étant donné que les LP engagent leurs fonds dans des sociétés de capital-investissement et s'attendent à un retour positif sur leurs investissements, le GP est chargé de gérer leurs fonds pour atteindre cet objectif.
- De plus, contrairement aux LP, les GPs ont une responsabilité légale pour les actions menées par le fonds.
Rémunération du commandité
source: forentis.com
- La rémunération des GPs est conçue de manière à s'aligner sur les objectifs financiers des LPs. Les généralistes sont payés soit par des frais de gestion, soit par une compensation.
- Le commandité touche des frais de gestion annuels pouvant atteindre 2%, qui sont utilisés pour effectuer des tâches administratives, couvrant les dépenses à effectuer comme les frais généraux et les salaires.
- Les généralistes peuvent également gagner une partie des bénéfices du fonds de private equity, et ces frais sont portés d'intérêts. Les investissements réalisés par le fonds rapportent des bénéfices et les généralistes reçoivent une part de ces bénéfices sous forme d'intérêts reportés. L'intérêt porté est généralement compris entre 5% et 30%.
Pour mieux comprendre, prenons un exemple.
Supposons qu'un fonds particulier et les actifs investis rapportent un rendement de 100 milliards de dollars américains. La commission de gestion perçue par le GP s'élèverait alors à 2 milliards. De même, si le retour sur investissement est de 50 milliards, l'intérêt porté serait de 20% sur 50 milliards en retour sur investissement.
