Qu'est-ce que le sandbagging?
Le sandbagging est une stratégie visant à réduire les attentes de l'entreprise ou la force d'un individu pour produire des résultats relativement plus importants que prévu, comme lorsque la haute direction de la société tempère astucieusement les attentes des actionnaires en donnant des conseils bien inférieurs à ce qu'ils savent être réaliste. .
Explication
C'est un outil utilisé par les entreprises pour définir les attentes de leur performance financière afin de rester faibles. Lorsque l'entreprise se comporte bien ou dépasse les attentes, on considère que l'entreprise a surperformé, ce qui rend les investisseurs heureux.
- L'entreprise le fait en contrôlant les attentes de l'investisseur par le biais de rapports d'analystes, de rapports médiatiques, d'analyses indépendantes, de communiqués de presse, etc.
- En abaissant les attentes de l'actionnaire, l'entreprise se crée une gamme sûre. Il a réduit les attentes et peut surperformer et gagner la confiance de tous les actionnaires dans ses activités. Il en résulte une augmentation du cours des actions de l'entreprise, ce qui en soi est très bénéfique pour la santé financière de l'entreprise.
- Par conséquent, le sandbagging est un outil très important utilisé pour empêcher un changement soudain des attentes des investisseurs, ce qui pourrait perturber la santé financière de l'entreprise et provoquer des fluctuations importantes du cours de ses actions.
Comment fonctionne Sandbagging pour un cours de bourse?
Disons qu'il existe une certaine société, ABC Ltd, dont le rapport d'analyste est prévu pour être publié dans quelques semaines. L'entreprise décide de l'utiliser comme un outil pour contrôler les attentes de ses actionnaires.
Ils utilisent cette méthode en demandant à ses analystes internes de faire une prévision indiquant une croissance stable de l'entreprise dans leurs rapports. En revanche, la réalité est que l'entreprise a réalisé des bénéfices à deux chiffres au cours de l'année écoulée.
Les attentes des actionnaires sont contenues et en ligne avec ce que la société souhaitait. Une fois que la performance réelle de l'entreprise, telle qu'indiquée dans les rapports annuels, se révèle être celle d'une croissance supérieure à la moyenne, les actionnaires sont heureux car les résultats ont dépassé leurs attentes. Cela conduit à une augmentation du cours de l'action.
Applications de l'ensachage de sable
# 1 - Mise en sacs de sable par les startups
Une entreprise en démarrage est lancée dans le but de réussir et de produire des résultats meilleurs que prévu pour les investisseurs qui ont fait confiance à l'entreprise.
- Étant donné que les investisseurs initiaux dans les start-ups ont investi une quantité considérable de fonds dans l'entreprise, ils s'attendent à une bonne performance. C'est important car la performance de la start-up dans ses premières années permettra aux investisseurs de décider de continuer à détenir ou non les actions de l'entreprise. Il incite les start-up à déployer la stratégie de sandbagging pour gagner la confiance des actionnaires et les garder heureux.
- Les start-ups utilisent cet outil en donnant les mises à jour et les estimations de revenus en dessous de ce qu'elles espèrent réaliser à l'avenir. Ainsi, lorsque les résultats réels concernant les bénéfices de l'entreprise sortent, les dirigeants et l'entreprise ont l'air d'avoir surperformé et dépassé les attentes des actionnaires.
- Les start-ups utilisent le sandbagging non seulement pour gagner la confiance des actionnaires existants, mais aussi pour attirer des investisseurs potentiels. Une fois que les investisseurs potentiels constatent la surperformance constante de la start-up, ils seraient également intéressés à investir leurs fonds dans une opportunité commerciale prometteuse.
# 2 - Sandbagging dans les transactions M&A
Dans un accord de fusion et d'acquisition entre la société acquise et la société acquéreuse, le contrat d'achat contient une clause pro-sandbagging.
- Cette clause pro-sandbagging protège essentiellement les intérêts de l'acheteur ou de la société acquéreuse. Dans une telle opération de fusion et d'acquisition, idéalement, le vendeur ou la société acquise doit divulguer toutes les informations exactes liées à la fusion ou à l'acquisition de la société.
- Cependant, il est possible que le vendeur finisse par exclure les informations importantes qui auraient dû être divulguées à l'acheteur ou à la société acquéreuse. Dans certains cas, ces informations pourraient être dissimulées délibérément par le vendeur.
- En vertu des clauses pro-sandbagging, l'acheteur ou la société acquéreuse a le droit de récupérer les pertes potentielles encourues en raison des informations qui ont été dissimulées par le vendeur au moment de la transaction.
- Par exemple, lors de la diligence raisonnable, il est possible que l'acheteur rencontre une certaine information qui va à l'encontre de ce qui a été divulgué par le vendeur. Dans une telle situation, l'acheteur a la possibilité de récupérer les pertes potentielles auprès du vendeur après la clôture de la transaction.
Conclusion
Le sandbagging peut sembler un outil efficace dans divers scénarios, comme mentionné ci-dessus, mais très peu d'entreprises sont en mesure de continuer à utiliser cette stratégie pendant une période prolongée. Dans le cas des entreprises qui donnent des prévisions inférieures aux prévisions concernant leurs bénéfices ou leurs revenus, elles finiront par surperformer systématiquement. Cela amènera les actionnaires et les investisseurs potentiels à ajuster leurs attentes en fonction de la performance réelle de la société et commencera à ignorer les annonces publiques sur les bénéfices et les revenus attendus ou en sac de sable.
