Qu'est-ce que la règle de Taylor?
La règle de Taylor aide la banque centrale à fixer les taux d'intérêt à court terme lorsque le taux d'inflation ne correspond pas au taux d'inflation attendu et suggère que lorsqu'il y a une augmentation de l'inflation au-dessus du niveau cible ou que la croissance du PIB est trop élevée La Banque centrale devrait relever ses taux d'intérêt.
Il a été nommé comme règle de Taylor comme il a été donné par John. B.Taylor avec Dale W Henderson et Warwick Mckibbin en 1993. C'est un terme ou un outil qui est largement utilisé par les banques centrales pour évaluer les taux d'intérêt à court terme idéaux lorsque le taux d'inflation ne correspond pas au taux d'inflation attendu.
La Banque centrale est une banque nationale qui s'occupe du système bancaire commercial ou gouvernemental d'un pays connu sous le nom de Federal Reserve System.
Formule de règle de Taylor
Taux cible = taux neutre + 0,5 (différence de taux de PIB) + 0,5 (différence de taux d'inflation)
Explication
Une formule simple qui est utilisée pour calculer le taux d'intérêt simple selon la règle de Taylor:
Taux d'intérêt cible = taux neutre +0,5 (différence de taux de PIB) +0,5 (différence de taux d'inflation)
Comprenons maintenant le terme utilisé dans la formule ci-dessus:
Taux cible : Le taux cible est le taux d'intérêt que la Banque centrale cible est à court terme. Il est souvent lié au taux sans risque dans l'économie. Il est également connu sous le nom de taux des fonds fédéraux ou de taux au jour le jour / taux de prêt interbancaire entre banques pour une période de temps à court terme.
Taux neutre : Il s'agit du taux d'intérêt à court terme actuel où la différence entre le taux d'inflation réel et le taux d'inflation cible et le taux de PIB attendu et le taux de croissance du PIB à long terme sont tous deux nuls.
La différence des taux de PIB est (PIBe-PIBt)
où;
- PIBe- un taux de croissance attendu du GPP
- PIBt- le taux de croissance cible du PIB
La différence de taux d'inflation est (Ie-It)
où;
- Ie- Taux d'inflation attendu
- It- Taux d'inflation cible
Le multiplicateur avant la différence du PIB et de l'écart d'inflation peut être n'importe quel nombre, mais Taylor a suggéré qu'il soit de 0,5.
Ici, la question importante qui se pose concerne le changement dynamique du développement macroéconomique qui modifiera la valeur «neutre» du taux. Le taux ne devrait être ni contractuel ni expansionniste, ce qui signifie qu'il n'aurait pas tendance à pousser le chômage au-dessus de l'objectif et que son effet ne devrait pas pousser l'inflation au-dessus de l'objectif.
Si le développement macroéconomique conduit à une augmentation de la demande globale, il augmentera l'inflation et réduira le chômage, augmentera finalement le taux d'intérêt neutre et vice versa.
Exemples de formule de règle de Taylor (avec modèle Excel)
Vous trouverez ci-dessous des exemples de l'équation de règle de Taylor pour mieux la comprendre.
Exemple 1
Voici quelques exemples qui nous aideront à mieux comprendre:
Solution
a) Juste au cas où le ménage souhaite épargner davantage en raison de l'augmentation de l'espérance de vie, il a tendance à rechercher une période de retraite plus longue qui finit par réduire la demande globale à un taux d'intérêt donné et le taux neuronal diminue.
b) De la même manière si cela est dû à la politique budgétaire du gouvernement. devient expansionniste, car de longues baisses d'impôts soudaines, davantage de dépenses d'infrastructure et de technologie augmenteront la demande globale, ce qui entraînera une hausse du taux neutre.
Exemple # 2
Certaines des variables que nous utiliserons et en mettant ladite variable dans la formule ci-dessus, nous pourrons calculer notre taux cible:
Solution
- Taux d'inflation cible = 1%
- Taux de croissance du PIB à long terme = 3%
- Un taux de croissance annuel du PIB de 3,5% pour les 2 premiers mois
- Taux d'inflation attendu = 2%
Le calcul du taux d'intérêt cible est le suivant -
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Le taux d'intérêt cible sera -
- Taux d'intérêt cible = 2,75%
Maintenant, lorsque le taux cible est augmenté de 0,75%, c'est en raison de l'augmentation du taux d'inflation et de la croissance prévue du PIB afin que l'économie puisse être mieux régulée.
Exemple # 3
Supposons que M. Noah et M. Kite travaillent dans le département des finances d'une organisation renommée de l'industrie du fitness et de la salle de sport et jouent le rôle d'analyste financier. On leur a confié le travail de se spécialiser dans la recherche sur les titres de créance dans l'un de ses départements où il va investir une somme plus importante, selon le département GYM. Maintenant, dans une certaine année, disons 20XX, l'économie a commencé à croître à son taux de croissance à long terme et à son taux d'inflation fixé à son taux cible de 3%., La Réserve fédérale avait également fixé son taux d'intérêt à court terme de 5%. Maintenant, le 05.02.20XX, supposons que la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) se tienne dans la semaine pour décider si le taux d'intérêt sera augmenté ou non? M. Noah recherche maintenant certains indices pour anticiper la décision et l'effet probable d'une décision prise par le FOMC.Il a donc approché M. Kite avec les informations requises ici:
Taux d'inflation attendu 4,00% Taux de croissance à long terme du PIB 2,8% Taux de croissance annuel du PIB dans les 2 premiers mois qui se poursuivra 2,00% Vous voulez maintenant connaître les résultats de la réunion du FOMC:
Solution
Utilisez les données ci-dessous pour calculer le taux cible à court terme
Le calcul du taux cible à court terme est le suivant:
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Le taux cible à court terme sera -
- Taux cible à court terme = 5,60%
Sur la base de ces nouvelles données, le FOMC va réviser le taux d'intérêt à court terme de 1,25% au nouveau taux cible de 5,25%. Le taux de croissance attendu du PIB et le taux d'inflation attendu correspondant à l'objectif ont rendu nécessaire l'augmentation du taux d'intérêt afin que l'équilibre de l'économie soit atteint et qu'elle puisse se calmer.
Exemple # 4
Un autre exemple pratique de l'industrie sera compris en ce qui concerne les banques:
La règle de Taylor est un outil permettant aux banques centrales de déterminer son taux d'intérêt. Il peut être utilisé pour anticiper le taux d'intérêt doit être basé sur les données suivantes:
1) Sortie potentielle v / s Sortie réelle
2) Inflation cible par rapport à l'inflation réelle
Cela signifie simplement que les banques devraient augmenter les taux d'intérêt à court terme lorsque l'inflation est supérieure à l'objectif ou
Le taux de croissance du PIB est élevé et il devrait abaisser son taux d'intérêt lorsque l'inflation est inférieure à l'objectif ou à un faible taux de croissance du PIB. Cela peut être un outil de base pour stabiliser l'économie à court terme et stabiliser l'inflation à long terme. En résumé, la règle de Taylor a un effet direct et indirect sur les banques communautaires.
Pertinence et utilisation
La règle de Taylor souligne que lors de la formulation de la politique monétaire, les taux réels jouent un rôle crucial, ce qui signifie que le taux d'intérêt réel franchira l'équilibre lorsque le taux d'inflation est fixé au-dessus du taux cible et que la production est supérieure au potentiel. Il peut être utilisé dans la politique monétaire du gouvernement, des banques, etc.
Cette règle se révèle être une référence pour les décideurs politiques où elle aide à définir les politiques dans une économie grâce à une approche systématique au fil du temps qui contribue finalement à produire de bons résultats en moyenne.
Cette règle aide également les acteurs du marché financier à constituer une base de référence pour leurs anticipations quant à l'orientation future de la politique monétaire.
Avec l'aide de cette règle, la Banque centrale peut facilement communiquer avec le public, ce qui est un mécanisme de transmission important de la politique monétaire.
En bref, le nœud de la règle de Taylor réside dans le fait que chaque fois que l'inflation est élevée ou que l'emploi est à son niveau le plus élevé, la Réserve fédérale devrait augmenter les taux d'intérêt. Au contraire, si les niveaux d'emploi, ainsi que le taux d'inflation, sont faibles, les taux d'intérêt devraient être réduits.
