Golden Shares - Définition, exemples et comment ça marche?

Qu'est-ce que Golden Shares?

Les actions en or sont les actions qui confèrent un pouvoir spécial sous forme de droit de veto au détenteur des actions. Il fournit des droits de vote spécifiques qui servent de bris d'égalité. Ce sont les actions ordinaires normales, dont les détenteurs participeront aux bénéfices, et en votant comme les autres actionnaires, la seule chose supplémentaire qu'ils obtiennent est les droits de vote spéciaux pendant le temps de partage des voix et de bloquer la prise de contrôle hostile de la société. .

Explication

• Les actionnaires de ces actions disposent d'un droit de veto spécifique pendant le vote.
• Généralement, cela peut contrôler 51% de la propriété de l'entreprise. Ces actions seront détenues par le gouvernement ou les sociétés ou organisations propriétaires du gouvernement spécifiquement constituées à des fins déterminées.
• Ce concept est très connu dans des pays comme le Brésil, le Royaume-Uni, etc., pour maintenir le contrôle sur les entités gérées par l'État.
• En règle générale, le détenteur aura le droit de veto, la capacité de bloquer le mouvement majeur des actions ordinaires et la capacité de bloquer la prise de contrôle.

Le gouvernement maintient généralement la participation importante sous la forme d'actions en or pendant la période de désinvestissement. Dans les années 80, ce système était très célèbre sur le marché; cependant, plus tard, l'Union européenne a interdit cette pratique.

Une telle pratique est également utilisée par les entreprises privées pour assurer le contrôle des sociétés de leur groupe et pour empêcher la prise de contrôle hostile par le tiers. Plusieurs fois, une telle participation est maintenue pour garantir que l'entité peut remplir l'objectif et l'engagement pour lesquels elle est constituée.

Exemple d'actions Golden

Exemple 1

ABC Limited, une société britannique, fournit des services aéronautiques et fabrique des avions commerciaux, militaires et agricoles. L'entreprise était une entreprise privée et publique depuis sa création, et en 2016, elle lance des offres publiques en n'émettant que 49%. Le gouvernement a conservé une participation de 51% dans l'entreprise. Cette participation de 51% n'est rien d'autre que les actions en or dans sa véritable essence.

Exemple # 2

• PQR Limited est une société d'État britannique constituée en 1990. Conformément aux articles, l'actionnaire en or peut empêcher tout actionnaire de détenir plus de 15% du pouvoir de contrôle de la société.
• En 2010, des actions en or ont été vendues par l'État dans le cadre de la privatisation. Avec cela, la course a commencé pour une prise de contrôle d'une participation majoritaire dans l'entreprise. Après deux ans de rachat, la participation majoritaire a été prise par 12 entités différentes détenues par la même société mère. Cela a abouti à une prise de contrôle hostile.

Effets des actions Golden

1. Plafond sur les droits de vote maximum: pour cette raison, il y a un impact sur la présence des actionnaires majoritaires à une assemblée. En outre, il y aura un seul détenteur de la majorité qui décidera quelles sont les motions à adopter et celles qui doivent être rejetées.
2. Les résolutions de l'assemblée générale requièrent 80% des droits de vote: Généralement, pour des entreprises spécifiques, 75% de la majorité nécessaire pour adopter la résolution. Cependant, la part d'or donne le droit de décider de la majorité et tentera de freiner la voix des intérêts minoritaires.
3. Violation de la liberté d'établissement: les entreprises privées sont créées pour gérer les affaires sans aucune ingérence du gouvernement. Cependant, la part d'or brisera cette liberté et ne permettra pas à la direction de se libérer de leur ingérence.
4. Circulation restreinte des capitaux: En général, dans l'économie libérale, les capitaux doivent circuler librement sans aucune restriction ni limitation. Cependant, l'action en or ne permettra pas la libre circulation de l'actionnariat et tentera de maintenir la participation majoritaire dans l'entreprise.

Objectif

1. Pour garder le contrôle de l'entreprise.
2. Il aide à jouer un rôle pivot dans la prise de décisions critiques.
3. S'assurer que l'objectif pour lequel l'entité est constituée se réalise.
4. Toutes les décisions importantes liées à l'entité seront passées par l'investisseur principal, qui a le plein contrôle des opérations.
5. Cela garantira que la société ne sera pas enlevée de manière hostile par un tiers indésirable.

Avantages

• Capacité d'influencer le processus de prise de décision stratégique: un actionnaire en or peut influencer tous les principaux processus de prise de décision qui garantiront que les bonnes décisions sont prises au bon moment, sur la base de l'approbation de la bonne personne.
• Droits de contrôler les changements de propriété: Une telle participation garantira qu'il n'y aura pas de changements non pertinents et importants dans la propriété en raison d'un mouvement inutile de la détention d'actions de la société. Pour le bon fonctionnement de l'entreprise, il est absolument nécessaire d'avoir une propriété cohérente avec une vision correcte de l'entreprise.
• Caps restreignant les transactions substantielles de Bock sur les actions: Sur le marché, divers facteurs jouent leur rôle en perturbant la propriété et en essayant d'obtenir la participation majoritaire de la société. Golden share garantit que ces transactions de bloc dans les actions de la société.
• Exigences relatives à l'approbation ou aux droits de veto sur les changements de propriété par le gouvernement: Pour les industries du secteur public comme la défense, les chemins de fer, etc., il est de la plus haute importance que le bénéfice du public reste toujours au centre. Donc, pour une telle entreprise, il est absolument nécessaire que tout changement important soit acheminé par le gouvernement. Une telle assurance ne peut être obtenue que par des actions privilégiées.

Désavantages

• Ingérence de l'État dans la gestion des entreprises privées: lorsque l'État détient la part privilégiée, il s'immisce dans la gestion de l'entreprise. Cela nuira aux performances de l'entreprise. De nombreux chercheurs ont soutenu ce point de vue selon lequel il devrait y avoir une ingérence négligeable ou minimale de l'État dans l'entreprise privée.
• Le public sera limité à investir dans la société privée: les actionnaires Golden ont le droit de déterminer le plafond de tout type d'investissement détenu soit par des actionnaires individuels, soit par des groupes d'actionnaires. Une telle restriction peut avoir une incidence directe ou indirecte sur la gestion et le fonctionnement de l'entreprise, ce qui n'est pas un bon signe pour le progrès de l'entreprise.
• Ignorer la sagesse des autres actionnaires: Ceci est injuste car ils peuvent permettre au détenteur d'ignorer ou d'annuler ou de s'éloigner des souhaits ou des conseils avisés de tous les autres actionnaires. Une telle perspective entrave la croissance de l'entreprise.

Conclusion

La part d'or joue un rôle important dans le maintien de la participation de la société dans le mode restreint, gardant ainsi la prise de décision à des actionnaires spécifiques uniquement, et garantit également que la société peut remplir l'objectif pour lequel elle est établie. D'un autre côté, cela empêche la voix de la participation minoritaire et éloigne l'entreprise de la sagesse de l'intérêt minoritaire.