Différence entre NPV et IRR
La méthode de la valeur actuelle nette (VAN) calcule la valeur en dollars des flux de trésorerie futurs que le projet produira au cours de la période donnée en tenant compte de différents facteurs, tandis que le taux de rendement interne (TRI) fait référence au taux de rendement en pourcentage qui devrait être créé par le projet.
Vous prévoyez de prendre une décision d'investissement? Vous ne savez pas comment connaître sa rentabilité? Eh bien, il existe deux approches les plus importantes qui sont utilisées, à savoir la valeur actuelle nette et le taux de rendement interne.
Supposons que votre organisation vous a demandé de faire une analyse - Si le nouveau projet sera bénéfique?
Dans ce scénario, vous devez d'abord analyser le coût du projet et essayer d'évaluer ses entrées et sorties de trésorerie (Free cash flows). Ensuite, vous vérifierez combien d'années le coût du projet sera récupéré et à quelle période ce projet commencera à fournir les avantages. Afin de mesurer la rentabilité du projet ou des plans d'investissement à long terme, il existe des outils de budgétisation des immobilisations utilisés par de nombreuses organisations et individus pour connaître la rentabilité du projet.
Les outils les plus couramment utilisés sont NPV et IRR. Les deux outils sont principalement utilisés pour évaluer les bénéfices des investissements, et ils ont tous deux leurs avantages et leurs inconvénients. Mais la principale question est: quel outil est le meilleur? Il y a beaucoup de débats que vous devez avoir lu, qui déclare que la VAN est un meilleur outil mesurable bien que d'autres États IRR. Dans cet article, je vais vous guider à travers la différence entre les deux et également quel outil est le plus pertinent.
Le plus important - Téléchargez le modèle Excel NPV vs IRR
Exemple de calcul Excel NPV et IRR
Infographie NPV vs IRR
Avantages et inconvénients de la VAN
La valeur actuelle nette est le calcul de la valeur actuelle des entrées de trésorerie moins la valeur actuelle des sorties de trésorerie, où la valeur actuelle définit la valeur de la future somme d'argent à compter d'aujourd'hui.
- Si vous investissez dans certains investissements ou projets, si cela produit une VAN positive ou une VAN> 0, vous pouvez accepter ce projet. Cela montrera la valeur supplémentaire de votre richesse.
- Et en cas de VAN négative ou VAN <0 , vous ne devez pas accepter le projet.
Avantages
- On accorde plus d'importance à la valeur temporelle de l'argent, c'est-à-dire que la valeur de l'argent aujourd'hui est supérieure à la valeur de l'argent reçu dans un an.
- La rentabilité du projet et les facteurs de risque sont hautement prioritaires.
- Il vous aide à maximiser votre patrimoine car il montrera si vos rendements sont supérieurs ou non à son coût en capital.
- Il prend en compte les flux de trésorerie avant et après tout au long de la durée de vie d'un projet.
Désavantages
- Cela peut ne pas vous donner une décision précise lorsque les deux projets ou plus sont d'une durée de vie inégale.
- Cela ne donnera pas de précision sur la durée pendant laquelle un projet ou un investissement générera une VAN positive en raison d'un simple calcul.
- La méthode VAN suggère d'accepter ce plan d'investissement qui fournit une VAN positive, mais elle ne fournit pas de réponse précise à quelle période vous obtiendrez une VAN positive.
- Il est difficile de calculer le taux d'actualisation approprié pour les flux de trésorerie.
Avantages et inconvénients du TRI
Vous pouvez utiliser cette approche comme méthode alternative pour la VAN. Cette méthode dépend entièrement des flux de trésorerie estimés car il s'agit d'un taux d'actualisation qui tente de rendre la VAN des flux de trésorerie d'un projet égale à zéro.
Si vous utilisez cette méthode pour prendre une décision entre deux projets, acceptez le projet si le TRI est supérieur au taux de rendement requis.
Avantages
- Cette approche est principalement utilisée par les gestionnaires financiers car elle est exprimée sous forme de pourcentage, il leur est donc facile de la comparer au coût requis du capital.
- Il vous fournira d'excellents conseils sur la valeur d'un projet et les risques associés.
- La méthode IRR vous donne l'avantage de connaître les rendements réels de l'argent que vous avez investi aujourd'hui.
Désavantages
- Le TRI vous dit d'accepter le projet ou le plan d'investissement où le TRI est supérieur au coût moyen pondéré du capital, mais dans le cas où le taux d'actualisation change chaque année, il est difficile de faire une telle comparaison.
- S'il y a deux ou plusieurs projets mutuellement exclusifs (ce sont les projets où l'acceptation d'un projet rejette les autres projets de préoccupation) que dans ce cas, le TRI n'est pas efficace.
Exemple de NPV vs IRR
La société XYZ envisage d'investir dans une usine. Il génère les flux de trésorerie suivants.
| An | Des flux de trésorerie |
| 0 | (50 000,00) |
| 1 | 15 000 |
| 2 | 17 000 |
| 3 | 18 000 |
| 4 | 10 000 |
| 5 | 10 000 |
À partir des informations fournies, calculez la VAN et le TRI et le taux d'actualisation est de 10%. Et suggérez si XYZ Ltd. devrait investir dans cette usine ou non.
# 1 - Calcul de la formule NPV
VAN = CF / (1 + r) t - Sortie de trésorerieOù:
- CF = entrée de trésorerie
- r = taux d'actualisation
- t = temps
- Sortie de trésorerie = coût total du projet
Étape 1: Projetez les flux de trésorerie, le taux d'actualisation attendu et appliquez la formule VAN dans Excel
Étape 2: Ajouter la sortie de trésorerie à la formule VAN
Étape 3: Sommez le total pour trouver la valeur actuelle nette
# 2 - Calcul de la formule IRR
Sortie de trésorerie = CF / (1 + IRR) tOù:
- CF = entrée de trésorerie
- t = temps
Étape 1: Remplissez les flux de trésorerie
Étape 2: appliquer la formule IRR
Étape 3: Comparez le TRI avec le taux de remise
- À partir du calcul ci-dessus, vous pouvez voir que la VAN générée par l'usine est positive et que le TRI est de 14%, ce qui est supérieur au taux de rendement requis.
- Cela implique que lorsque le taux d'actualisation sera de 14%, la VAN deviendra nulle.
- Ainsi, la société XYZ peut investir dans cette usine.
Conclusion
Comme je peux en conclure que si vous évaluez deux ou plusieurs projets mutuellement exclusifs, il vaut mieux opter pour la méthode NPV au lieu de la méthode IRR. Il est sûr de dépendre de la méthode VAN pour sélectionner le meilleur plan d'investissement en raison de ses hypothèses réalistes et d'une meilleure mesure de la rentabilité. Même si vous pouvez utiliser la méthode IRR, c'est un excellent complément à la VAN et vous fournira une analyse précise pour les décisions d'investissement. En outre, la VAN trouve son utilisation dans les évaluations DCF pour trouver la valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise.
Vidéo NPV vs IRR
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Cela a été un guide pour NPV vs IRR. Nous discutons ici de la différence entre la VAN et le TRI à l'aide d'infographies ainsi que ses exemples d'avantages et d'inconvénients. Vous pouvez également consulter les articles suivants -
- Modélisation financière et Excel
- Types de modèles financiers Excel
