Qu'est-ce que Bear Spread?
Bear Spread est une sorte de spread de prix où vous achetez des options d'achat ou de vente à différents prix de levée ayant la même expiration et est utilisé lorsqu'un investisseur pense que le cours d'une action va baisser, mais il ne baissera pas de manière drastique.
Il existe plusieurs façons de négocier lorsque vous pensez qu'une action va baisser.
- Court-circuiter un stock
- Acheter un put
- Entrer dans la propagation de l'ours
Les stratégies mentionnées en «a» et «b» sont les plus efficaces lorsque le cours de l'action baisse considérablement. Il n'y a aucune protection dans les deux stratégies ci-dessus. Autrement dit, si le cours de l'action augmente, il y aura une perte illimitée dans la stratégie «a» et une perte limitée dans la stratégie «b». Ils aident à minimiser le coût initial de la stratégie «b». Cela aide à atteindre le seuil de rentabilité plus rapidement.
Exemple de propagation de l'ours
Supposons que le cours de l'action sur le marché soit de 100 et que la prime de vente à différents prix d'exercice soit mentionnée ci-dessous:
Put @ 98 - La prime est de 5
Put @ 95 - La prime est de 3
- Donc, si vous aviez suivi la stratégie «b» (Buying a Put), alors vous auriez juste acheté le put au strike 98. Donc si le cours de l'action aurait atteint en dessous de 93 (98 Strike moins la prime payée, c'est le seuil de rentabilité point), alors vous auriez commencé à faire un profit.
- Ici, vous ne pensez pas que le cours de l'action ira si bas, vous êtes donc baissier, mais modérément. Alors, que ferez-vous pour minimiser la prime que vous devez payer pour l'option de vente? Vous pouvez vendre une option de vente en dessous du prix d'exercice de 98. L'option de vente qui est disponible en dessous des 98 grèves est de 95 grèves. Vous pensez que le cours de l'action ne descendra pas en dessous de 95. Vous pouvez échanger le potentiel de profit en dessous de 95.
- Vous pouvez donc vendre le put à la grève de 95. Vous gagnerez maintenant une prime de 3. Votre investissement net sera désormais de 5-3 = 2. Vous êtes donc entré dans la stratégie avec un investissement initial de 2. Le seuil de rentabilité est passé de 93 à 96 (98-2). C'est une énorme amélioration car vous ne saviez pas si le cours de l'action atteindrait le seuil de rentabilité précédent qui était de 93.
Alors maintenant, si le cours de l'action reste au-dessus de 100 ou 98, alors ce sera votre perte de 2. Que se passera-t-il si le cours de l'action descend en dessous de 98?
Étape 1: Prix de l'action supérieur à 98. Vous subirez une perte de 2. Parce que les deux options de vente expireront. 2 était votre investissement initial
Étape 2: Cours de l'action de 98 à 96. Dès que le cours de l'action franchit 98, le put que vous avez acheté sera activé. Ainsi, lorsque le cours de l'action atteint 96, le gain de la vente sera de 2. Votre investissement initial était de -2, vous atteindrez donc le seuil de rentabilité. Cela signifie qu'il n'y aura ni profit ni perte à ce stade.
Étape 3: Cours de l'action entre 96 et 95. C'est l'étape où vous réaliserez un profit. Comme vous avez déjà récupéré l'investissement, vous gagnerez donc un bénéfice de +1 ici.
Étape 4: Cours de l'action en dessous de 95. À ce stade, le put que vous avez vendu sera activé. Vous ne pourrez donc plus tirer de profit de cette étape. Ainsi, votre bénéfice net restera à 1.
Types de stratégies de propagation des ours
Il existe deux types de stratégies de spread baissier.
La stratégie Bear Put a déjà expliqué ci-dessus, nous allons donc expliquer la stratégie Bear Call ici.
# 1 - Stratégie d'appel d'ours
Vous pouvez penser que pourquoi ils ont utilisé call lorsque la stratégie est baissière. Cette stratégie consiste donc à prouver que vous pouvez également utiliser les options d'achat lorsque vous pensez que le marché va baisser.
La stratégie la plus lucrative à utiliser si vous pensez que le cours de l'action va baisser est l'écriture d'appel, également connue sous le nom d'option d'achat de vente. L'écriture d'options d'achat a le potentiel de pertes illimitées si le prix de l'action augmente au lieu de baisser. Ainsi, pour se prémunir du risque de pertes illimitées, les investisseurs adoptent une stratégie d'appel baissier. Ils achètent de l'argent call à la grève la plus élevée au cas où le cours de l'action augmente.
# 2 - Stratégie Bear Put
Si un investisseur est baissier pour le marché, mais qu'il n'est pas si baissier. Il pense que le cours de l'action baissera mais ne baissera pas de façon drastique. Il devrait acheter une option de vente et minimiser le coût de la prime payée. Il devrait vendre une autre option de vente sur argent. La prime acquise grâce à l'argent contribuera à réduire le coût initial et à atteindre rapidement le seuil de rentabilité.
Avantages
- C'est utile lorsque le marché est modérément baissier. Donc, en cas de mouvements extrêmes, d'autres stratégies devraient être utilisées. Les marchés sont pour la plupart modérés en mouvements, cette stratégie est donc très utile.
- La stratégie baissière permet de réduire le coût d'achat d'un put lorsqu'une personne est modérément baissière. Le coût inférieur l'aidera à atteindre rapidement le seuil de rentabilité.
- Bear Strategy aide également un investisseur à se protéger contre des pertes illimitées. Dans le cas où un investisseur vend une option d'achat, le potentiel de perte sera illimité. Ainsi, la stratégie Bear aide un investisseur à limiter les pertes.
Désavantages
- Les options de vente à découvert nécessitent des marges énormes, ce qui est difficile à organiser pour les petits investisseurs.
- Obtenir les options à des prix d'exercice corrects est également un grand défi car les options à tous les prix d'exercice possibles ne sont pas disponibles.
- Il existe des frais de transaction, des frais de courtage et plusieurs autres frais qui peuvent empêcher un investisseur de réaliser un profit optimal.
- Toutes les actions ne sont pas présentes sur les marchés dérivés. Donc, si l'action n'a pas d'options en cours sur le marché des produits dérivés, il ne sera pas possible de faire ces stratégies.
Conclusion
La stratégie Bear Spread est une sorte de spread de prix où vous achetez des options similaires comme Call et Put à des grèves différentes mais avec les mêmes maturités. Ces stratégies sont donc conçues de manière à ce que les profits et les pertes puissent être limités. Le marché des actions est devenu extrêmement imprévisible. Le marché fonctionne principalement sur les sentiments maintenant. Il faut donc se protéger au cas où il prendrait une position. Les stratégies de propagation baissière offrent une protection.
