Différence entre Private Equity et Hedge Fund
Le private equity peut être défini comme les fonds que les investisseurs utilisent pour l'acquisition d'entreprises publiques ou pour investir dans des entreprises privées.En revanche, les hedge funds peuvent être définis comme des entités privées qui lèvent des fonds auprès des investisseurs et puis réinvestissez-les dans des instruments financiers portant des portefeuilles complexes.
Un fonds de private equity est généralement utilisé dans des cas comme l'acquisition d'entreprises, l'expansion d'une entité ou pour renforcer le bilan d'une entité. En private equity, les investisseurs qui ont manifesté un intérêt pour le financement des entreprises se voient proposer un prospectus de levée de fonds. Les fonds spéculatifs sont constitués en tant que sociétés à responsabilité limitée pour protéger les investisseurs et les gestionnaires des prêteurs, le cas échéant, les fonds sont en faillite.
Qu'est-ce que le Private Equity?
Le capital-investissement est le capital d'investissement investi par toute personne fortunée dans une entreprise dans le but d'acquérir une participation dans l'entreprise. Ces capitaux ne sont pas cotés sur un échange public. Le capital peut être utilisé pour augmenter le fonds de roulement de l'entreprise, pour renforcer le bilan ou pour apporter de nouvelles technologies dans l'entreprise pour augmenter la production. Les investisseurs institutionnels et les investisseurs accrédités représentent une part importante du capital-investissement dans toute entreprise car ils ont la capacité d'engager une somme d'argent importante pendant une durée plus longue. Souvent, le capital-investissement est utilisé pour convertir une entreprise publique en une entreprise privée.
Qu'est-ce que le Hedge Fund?
Hedge Fund est juste un autre nom pour Investment Partnership. Le sens du mot «couverture» est de se protéger des pertes financières; ainsi, les hedge funds sont conçus pour le faire. Bien qu'un facteur de risque soit toujours impliqué, il dépend du rendement. Plus le risque est élevé, plus le rendement est élevé. Les hedge funds sont des investissements alternatifs réalisés en mutualisant des fonds impliquant plusieurs stratégies pour générer des rendements élevés pour l'investisseur. Les hedge funds ne sont pas réglementés par la commission des valeurs mobilières et d'échange et peuvent être utilisés pour une gamme de titres par rapport aux fonds communs de placement. Les hedge funds travaillent sur les stratégies Long-Short, ce qui signifie investir dans des positions longues, c'est-à-dire acheter des actions ainsi que des positions courtes, ce qui signifie vendre des actions à l'aide de fonds empruntés et les racheter lorsque le prix est bas.
Infographie sur le Private Equity et les Hedge Funds
Différences clés entre le Private Equity et les Hedge Funds
- Les fonds de capital-investissement sont les fonds d'investissement qui appartiennent généralement à des sociétés en commandite pour acheter et restructurer des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse. En revanche, les hedge funds sont des sociétés privées, et ces fonds d'investisseurs regroupent et réinvestissent ensuite les mêmes dans des instruments financiers qui ont un portefeuille compliqué.
- Les fonds de capital-investissement investissent dans des entreprises qui peuvent générer des bénéfices plus élevés sur une période plus longue. En revanche, les hedge funds sont utilisés pour investir dans des actifs qui génèrent un bon retour sur investissement ou un bon retour sur investissement sur une période plus courte.
- Les investisseurs dans les fonds de private equity ont la liberté d'investir des fonds au fur et à mesure des besoins, tandis que dans les hedge funds, les investisseurs devront effectuer des investissements en une seule fois.
- Les fonds de private equity sont des fonds d'investissement à capital fixe, tandis que les hedge funds sont des fonds d'investissement à capital variable.
- Les fonds de capital-investissement n'ont aucune sorte de restriction sur la transférabilité sur une période donnée, alors que les hedge funds ont des restrictions sur la transférabilité.
- Les fonds de private equity sont moins risqués que les hedge funds.
- Les investisseurs dans les fonds de private equity agissent en tant que participants actifs, tandis que les investisseurs dans les hedge funds sont investis du statut passif.
- La durée de vie des fonds est définie contractuellement dans les fonds de private equity, alors qu'il n'y a aucune limitation de durée de vie dans le cas des hedge funds.
- Les investisseurs dans les fonds de capital-investissement ont un niveau de contrôle plus élevé sur les opérations et la gestion d'actifs, tandis que les fonds spéculatifs ont un niveau de contrôle plus faible sur les actifs.
Private Equity vs Hedge Fund - Différence structurelle
Le capital-investissement entre dans la catégorie des fonds d'investissement à capital fixe, qui conviennent généralement aux investissements qui ne peuvent pas être évalués sur le marché et qui sont soumis à des restrictions de transférabilité pendant un certain temps, tandis que les fonds spéculatifs existent dans la catégorie des investissements ouverts traditionnels fonds, qui sont généralement adaptés aux véhicules d'investissement qui ont un marché commercial établi. Il n'y a aucune restriction concernant la transférabilité; c'est-à-dire que les actifs sont disponibles pour être facilement mis sur le marché.
En parlant de terme, les hedge funds n'ont pas de durée spécifique, alors que le Private Equity a une durée de 10 à 12 ans, qui peut être prolongée par l'entité Gestionnaire / GP avec le consentement de tous les investisseurs.
Quand devez-vous débloquer de l'argent?
Dans le cas du private equity, vous n'êtes pas obligé d'investir de l'argent immédiatement à partir de votre compte; au lieu de cela, vous devez engager le capital à payer dans un proche avenir pour toute transaction effectuée par le gestionnaire de portefeuille sur le marché privé.
Il n'y a pas de durée fixe quant au moment où votre argent peut être appelé, alors que, dans le cas des hedge funds, vous devez libérer immédiatement le montant engagé de votre épargne. Ce montant est investi dans les titres négociables qui sont négociés en temps réel.
Mesure et réalisation du rendement
La performance du Private Equity est mesurée en termes de Taux de Rendement Interne (TRI), et généralement, un hurdle rate minimum est applicable au Private Equity. Alors que dans les hedge funds, les rendements sont immédiats et parfois pour gagner plus de commissions d'encouragement, la performance est mesurée en fonction d'un indice de référence.
La réalisation de la performance pour le capital-investissement se fait généralement après que le taux critique a été atteint, et la plupart des performances négatives sont signalées par le capital-investissement au cours des premières années. La performance des hedge funds est réalisée en continu tandis que l'investissement d'actifs.
Allocations et distributions
Il existe des différences significatives entre le Private Equity et les hedge funds en termes d'allocation et de répartition du fonds entre les investisseurs et les gestionnaires de fonds. Dans le private equity, la distribution de liquidation de portefeuille se poursuit jusqu'à ce que l'investisseur ait reçu le montant qu'il a investi et parfois des «rendements privilégiés» sont également reçus, qui sont calculés comme un certain pourcentage du montant d'apport de l'investisseur qui est ensuite réparti entre les investisseurs et le gestionnaire de fonds, généralement , dans un rapport de 80-20. Un investisseur de hedge funds ne récupère jamais le montant investi jusqu'à ce que le fonds soit résilié pour certaines raisons, ou qu'il se retire délibérément des fonds.
Comparaison des frais
Les frais de Private Equity sont évalués sur plusieurs hypothèses telles que la période d'investissement, la durée de vie du fonds, la durée moyenne de détention, le pourcentage de portage et le pourcentage maximum financé. Les frais de private equity sont à deux niveaux. Le niveau 1 correspond à la commission annuelle de 1,5% sur l'investissement engagé au cours des cinq premières années, puis de 1,0% après cinq ans.
La structure de frais la plus courante pour le hedge fund est une commission de gestion de 1,5% et une commission de 20% basée sur la performance. Les hedge funds perçoivent généralement des commissions de performance sur le premier dollar de profit. En revanche, les commissions de performance du Private Equity ne sont gagnées que lorsque l'objectif de rendement préféré est atteint par l'investisseur. Le rendement préféré du Private Equity est la raison de la baisse des frais.
Les deux existent pour faire de l'argent sur les investissements, et un facteur de risque élevé est impliqué dans les deux options de financement. Il est essentiel d'évaluer les différences entre les deux et de choisir en conséquence.
Tableau comparatif
| Base de comparaison | Fonds de capital-investissement | Fonds spéculatifs | ||
| Définition | Les fonds de private equity sont les fonds qui sont utilisés par les investisseurs pour effectuer un investissement dans des entités privées ou l'acquisition d'entités qui sont inscrites publiquement en bourse. | Les fonds spéculatifs concernent les sociétés à responsabilité limitée qui collectent des fonds auprès des investisseurs, puis les réinvestissent dans des instruments financiers dotés d'un portefeuille risqué. | ||
| Calendrier de l'investissement | Les fonds de capital-investissement consistent à investir dans des entreprises suffisamment capables d'offrir des rendements substantiels sur une plus longue période. En d'autres termes, les fonds de capital-investissement investissent dans des portefeuilles qui peuvent générer des rendements sur une période plus longue. | Les hedge funds se concentrent sur l'investissement dans des entreprises capables d'offrir des bénéfices substantiels sur le retour sur investissement (retour sur investissement) dans un proche avenir. En d'autres termes, les hedge funds cherchent à investir dans des portefeuilles qui peuvent générer un rendement dans un laps de temps plus court. | ||
| Restrictions de transférabilité | Les fonds de capital-investissement sont des fonds d'investissement à capital fixe soumis à des restrictions en matière de transférabilité. Cependant, ces restrictions ne sont applicables que pour une période donnée. | Les hedge funds sont des fonds d'investissement à capital variable qui n'ont pas vraiment de restriction de transférabilité. | ||
| Investissement en capital | Les investisseurs optant pour des fonds de private equity devront investir le capital au fur et à mesure des besoins. | Les investisseurs optant pour les hedge funds devront effectuer un investissement ponctuel uniquement. | ||
| Niveau de risques | Les fonds de private equity sont moins risqués que les hedge funds. | Les fonds spéculatifs comportent des niveaux de risque plus élevés car ils mettent davantage l'accent sur l'obtention de rendements énormes et cela aussi dans un délai plus court. | ||
| Les impôts | Les gains réalisés dans les fonds de private equity ne sont pas soumis à des taux d'imposition. | Les gains réalisés dans les hedge funds sont soumis à l'impôt. | ||
| Niveau de contrôle sur les actifs | Les fonds de capital-investissement ont un plus grand niveau de contrôle et d'influence sur la gestion des actifs et les opérations. Les investisseurs d'un fonds de capital-investissement peuvent participer activement à l'évolution des stratégies commerciales, à la mise en œuvre de la gouvernance et à la mise en place d'améliorations opérationnelles. | Les hedge funds ont un moindre niveau de contrôle sur les actifs, et ceux-ci n'ont pas non plus de droit de vote. Cela est dû au fait que les hedge funds sont généralement des investisseurs minoritaires qui ont peu ou pas de contrôle sur les investissements. | ||
| Terme | En private equity, la vie des fonds est définie contractuellement. | Dans les hedge funds, il n'y a aucune limitation sur la durée de vie des fonds. | ||
| Enjeux détenus | Petites participations dans des sociétés cotées en bourse; | Des participations importantes dans des sociétés étroitement détenues; | ||
| Frais de gestion | 1 à 2% des actifs gérés activement; | 1 à 2 pour cent des actifs sous gestion; | ||
| Horizon d'investissement | Celles-ci sont généralement à long terme. | Les hedge funds sont généralement à court terme. | ||
| Niveau de participation | Les investisseurs participent activement à un fonds de capital-investissement. | Les investisseurs sont investis du statut passif dans un hedge fund. |
Conclusion
Les fonds de capital-investissement, comme leur nom l'indique, consistent à investir dans des entreprises privées par le biais d'investissements directs ou de fonds, tandis que, dans les fonds spéculatifs, les investisseurs peuvent choisir d'investir et de négocier différents types de titres financiers et de marchés grâce à l'effet de levier ou à la vente à découvert. . Le niveau de risque des hedge funds est bien plus élevé que celui des fonds de private equity. Les gains tirés des fonds de capital-investissement sont exonérés d'impôt, tandis que les gains tirés des fonds spéculatifs sont corrigés des impôts.
