Qu'est-ce que le ratio PEG?
Le ratio de croissance des bénéfices des prix (PEG) est le rapport entre le prix des bénéfices et le taux de croissance attendu d'une entreprise et il aide à décrire les bénéfices et les évaluations de l'entreprise.
Brève explication
Le ratio PEG, également connu sous le nom de rapport bénéfice / croissance, est à l'origine un ratio compris dans un ratio. Tout d'abord, vous devez déterminer quel est le ratio PE pour le stock. Une fois que vous avez ce nombre et ces informations, vous pouvez calculer le rapport global de P / E à "G." «G», qui correspond à la croissance annuelle du bénéfice par action. Le ratio PEG rassemble le cours actuel d'une action d'une entreprise avec son bénéfice actuel par action, puis évalue ce ratio PE par rapport au rythme auquel les bénéfices de l'entreprise augmentent.
- Le ratio cours-bénéfice / croissance vous offre un regard plus raffiné sur la valeur prospective de l'investissement, car un ratio P / E irrésistiblement élevé ne résiste pas inévitablement à un examen minutieux une fois que vous prenez en compte le taux de croissance de l'entreprise.
- Le ratio cours / bénéfices / croissance peut vous donner une idée du coût ou du bon marché d'une action de la société par rapport au rythme auquel ses bénéfices augmentent actuellement et au rythme auquel ils devraient augmenter à long terme. .
- Cela recommande un grand mérite par rapport au calcul d'un ratio P / E (Price Earnning) d'une entreprise individuellement, car ce montant ne prend en compte que la valeur de l'entreprise en termes de bénéfices, qui sont actuellement générés.
- Un ratio de croissance par cours plus bas indique généralement que l'entreprise est actuellement sous-évaluée en fonction de la performance de ses bénéfices, tandis qu'un ratio de croissance par cours plus élevé indique généralement que l'activité est actuellement surévaluée. Cela signifie qu'il indique que le ratio PEG pour être évalué ou prix doit être égal
- Cela signifie qu'il indique que pour être évalué de manière juste ou prix, le ratio de croissance des prix doit être égal au taux de croissance du bénéfice par action ou doit être égal à un.
Infosys se négociait à un ratio PE très élevé en 1997-2000; Cependant, la plupart des analystes pendant cette période ont recommandé un ACHAT pour ce stock? Pourquoi? Ils examinaient un autre paramètre de valorisation en conjonction avec le ratio PE, à savoir le ratio de croissance des prix. Le ratio PEG est utilisé pour déterminer la valeur de l'action tout en tenant compte de la croissance des bénéfices. Infosys a connu une croissance exponentielle au cours de cette période et, par conséquent, le ratio PEG a fourni des indices précieux à l'analyste sur sa juste évaluation.
Formule du ratio PEG
Formule pour calculer le ratio PEG = ratio cours / bénéfice (P / E) / taux de croissance. Ou
Ratio cours / bénéfice (P / E) ratio / taux de croissance du bénéfice par action.
Importance de la croissance des bénéfices des prix
Le ratio est généralement utilisé pour fournir une estimation de la juste valeur du stock et est fourni par différentes sources de données financières et boursières. Ma source de PEG Ratio est Ycharts.
Une partie de l'importance du ratio PE est discutée ci-dessous:
- Price Earning Growth est basé sur l'hypothèse qu'un ratio PE est corrélé linéairement positivement au
taux de croissance attendu des bénéfices, c'est-à-dire que le PEG est constant - À des taux de croissance plus élevés, les ratios PEG sont stables et moins sensibles aux changements de croissance que les
ratios PE, ce qui rend les ratios Price-Earnning Growth plus adaptés à la valorisation des entreprises à forte croissance - Le ratio PEG est utilisé pour valoriser les entreprises en croissance où l'on suppose que les opportunités de croissance proviennent du réinvestissement à un taux de rendement supérieur ou de gains d'efficacité. Un exemple ici pourrait être l'espace technologique américain. Voici un exemple du secteur technologique américain, des entreprises avec une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars
source: ycharts
- Le ratio de croissance par prix est moins approprié pour mesurer les entreprises sans croissance élevée. Les grandes sociétés de services publics ou d'infrastructure bien établies peuvent offrir des revenus de dividendes fiables, mais peu de possibilités de croissance. Voici un exemple du secteur des services publics, entreprises avec une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars. Veuillez noter que bien que nous ayons calculé ici le ratio de croissance des prix, il n'est pas recommandé pour les entreprises / secteurs matures.
source: ycharts
Interprétation
"Si le ratio prix-bénéfice d'une entreprise qui est juste évalué sera égal au taux de croissance." Voici l'interprétation du ratio de croissance des prix et des bénéfices.
- Si le ratio PEG est égal à 1, il sera précisé que le juste prix ou la valorisation de l'entreprise.
- Si le ratio de croissance des prix est inférieur à 1, il sera indiqué que la sous-évaluation de l'entreprise.
- Si le ratio PEG est supérieur à 1, il sera indiqué que la surévaluation de l'entreprise.
Exemples de ratio PEG, calcul et analyse
Voici quelques exemples de ratio de croissance des prix mentionnés ci-dessous pour une bonne compréhension:
Exemple 1
Les actions de participation de la société Andy sont négociées sur le marché à 54 $ par action avec un bénéfice par action de 6 $. Le versement de dividendes de la société est de 72%. Il a 1 00 000 actions de participation de 10 $ chacune et aucune action privilégiée. La valeur comptable des actions est de 42 $. Le taux de croissance du bénéfice par action est de 10%. Vous êtes tenu de calculer le ratio cours-bénéfice / croissance (PEG) de Andy Company et d'analyser son impact.
La solution à l'exemple de ratio de croissance gagnant-prix # 1.
Voici le calcul et le fonctionnement nécessaires mentionnés ci-dessous.
Calcul du ratio de croissance des prix.
- Compte tenu de cela, le prix du marché par action = 54 $ et le bénéfice par action (BPA) = 6 $
- Ainsi, le ratio cours bénéfice (P / E) = prix du marché par action / bénéfice par action = 54 $ / 6 $ = 9
- Donc, ratio PEG = ratio P / E / Taux de croissance du bénéfice par action = 9/10 = 0,9
- Par conséquent, le ratio Price Earning Growth d'Andy Company est de 0,9, et comme le ratio PEG est inférieur à son taux de croissance ou un, il sera déclaré sous- évalué.
Exemple # 2
Une entreprise a un revenu par action de 8 $ et la valeur marchande d'une action est de 64 $ par action. Quel sera le ratio cours / bénéfice de l'entreprise? Calculer le ratio PEG de l'entreprise et indiquer son impact si
- Le taux de croissance du bénéfice par action sera de 10%
- Le taux de croissance du bénéfice par action sera de 8%
- Le taux de croissance du bénéfice par action sera de 6%
Exemple de rapport solution / PEG # 2
Voici le calcul et le fonctionnement nécessaires mentionnés ci-dessous.
Calcul du ratio cours / bénéfices
- Étant donné que, le prix du marché par action = 64 $ et le bénéfice par action = 8 $,
- Donc, ratio PE = Prix de marché par action / Bénéfice par action
- Ratio PE = 64 $ / 8 $ = 8,0x
Calcul du ratio de croissance des prix en cas de taux de croissance des bénéfices de 10%
- Taux de croissance des gains par prix = rapport P / E / taux de croissance des gains = 8/10 = 0,8
- Comme le ratio de croissance des prix est inférieur à un, il est déclaré sous-évalué.
Calcul du ratio de croissance des prix en cas de taux de croissance des bénéfices est de 8%
- Taux de croissance des gains par prix = rapport P / E / taux de croissance des gains = 8/8 = 1
- Comme le ratio PEG est égal à un, il est indiqué comme un prix raisonnable.
Calcul du ratio de croissance des prix en cas de taux de croissance des bénéfices de 6%
- Ratio PEG = ratio P / E / Taux de croissance des revenus = 8/6 = 1,33
- Comme le ratio de croissance des prix est supérieur à un, il est considéré comme surévalué.
Exemple # 3
Une société ABC Limited est capitalisée comme suit: (Montant en $)
| Détails | Montant |
| 7% d'actions privilégiées, 1 $ chacune | 60 000 |
| Actions ordinaires, 1 $ chacune | 1,60 000 |
Les informations suivantes sont pertinentes quant à son exercice qui vient de se terminer: (Montant en $)
| Détails | Montant |
| Bénéfice après impôts à 50% | 54 200 |
| Engagements en capital | 24 000 |
| Prix de marché des actions ordinaires | 4 $ par action |
| Dividendes ordinaires payés | 20% |
| Dépréciation | 12 000 |
| Taux de croissance du bénéfice par action | 11% |
Vous devez indiquer ce qui suit en montrant le fonctionnement nécessaire:
- Ratio cours-bénéfices (P / E)
- Ratio cours-bénéfice / ratio de croissance (PEG) et son impact
La solution à l'exemple de ratio de croissance gagnant-prix # 3
Voici le calcul et le fonctionnement nécessaires mentionnés ci-dessous.
Calcul du bénéfice par action (BPA)
- Avant de calculer le bénéfice par action, nous devons calculer le bénéfice après impôt disponible pour les actionnaires ordinaires ou en capital
- Donc, bénéfice après impôt disponible pour les actionnaires ordinaires
- = Bénéfice après impôts - Dividendes préférentiels = 54200 - (7% de 60000) = 54200 - (7 * 600) = 54200 - 4200 = 50000
- Ainsi, Bénéfice par action = Bénéfice après impôt disponible pour les actionnaires ordinaires / Nombre d'actions ordinaires = 50 000/1, 60 000 = 5/16 = 0,3125. Par conséquent, le BPA est de 0,3125
Calcul du ratio PE
- Compte tenu du prix de marché de l'action ordinaire = 4 par action
- Bénéfice par action (calculé ci-dessus) = 0,3125
- Ratio cours-bénéfice = Cours de bourse des actions ordinaires / Bénéfice par action = 4 / 0,3125 = 40 000/3125 = 12,8. Par conséquent, le ratio cours / bénéfice est de 12,8
Calcul du ratio prix bénéfice / croissance (PEG)
- Compte tenu du ratio cours / bénéfice (tel que calculé ci-dessus au point n ° (ii)) = 12,8
- Taux de croissance du bénéfice par action = 11%
- Donc, le ratio de croissance des prix = ratio cours-bénéfice / taux de croissance du bénéfice par action = 12,8 / 11 = 1,164 (environ)
- Par conséquent, le ratio PEG est de 1,164, et comme le ratio de croissance des prix est supérieur à un, il sera déclaré surévalué.
Exemple # 4
Une entreprise Mark Limited a les informations pertinentes suivantes pour l'exercice clos au 31 er Mars 2015. (Montant en $)
| Détails | Montant |
| Capital-actions (20 $ chacun) | 5,00 000 |
| Réserve et surplus | 50 000 |
| Prêts garantis à 15% | 2 50 000 |
| Prêts non garantis à 12,5% | 1,00,000 |
| Immobilisations | 3,00 000 |
| Investissements | 50 000 |
| Bénéfice d'exploitation | 2 50 000 |
| Taux d'imposition sur le revenu | 50% |
| Prix de marché par action | 50 $ par action |
| Taux de croissance du bénéfice par action | 8% |
Vous devez calculer les éléments suivants en montrant les rouages nécessaires:
- Ratio cours-bénéfice.
- Ratio PEG et son impact.
- Analyser le besoin d'un taux de croissance du bénéfice par action pour rendre le ratio PEG juste.
Exemple de rapport solution / PEG # 4
Ce qui suit sont le calcul et le fonctionnement nécessaires de mentionnés ci-dessous.
Calcul du bénéfice après impôt. (Montant en $)
| Détails | Montant |
| Bénéfice d'exploitation (a) | 2 50 000 |
| Moins: intérêts sur les prêts (b) | |
| I. Intérêts sur les prêts garantis @ 15% = 2 50 000 * 15/100 = 37 500 | |
| II. Intérêts sur les prêts non garantis @ 12,5% = 1,00,000 * 12,5 / 100 = 12,500 | |
| Intérêt total (I + II) | 50 000 |
| Bénéfice avant impôts (PBT) = (a - b) | 2,00 000 |
| Moins d'impôt sur le revenu à 50% = 2,00,000 * 50/100 | 1,00,000 |
| Bénéfice après impôt (PAT) = PBT - Impôt sur le revenu | 1,00,000 |
Calcul du bénéfice par action
- Compte tenu du nombre d'actions de participation = Capital social total / Taux par action = 5, 00 000/20 = 25 000
- Bénéfice après impôt (tel que calculé ci-dessus au point n ° i) = 1, 00 000
- Donc, Bénéfice par action (BPA) = Bénéfice après impôts / Nombre d'actions de participation = 1, 00, 000/25 000 = 4
- Par conséquent, le bénéfice par action de Mark Limited est de 4 $ par action.
Calcul du ratio cours / bénéfices
- Compte tenu de cela, le gain par action (tel que calculé ci-dessus) = 4 $
- Et le prix du marché par action = 50 $
- Comme nous le savons, le ratio cours-bénéfice (P / E) = prix de marché par action / bénéfice par action. Donc, le ratio cours-bénéfices = 50 $ / 4 $ = 12,50
- Par conséquent, le ratio cours / bénéfices de Mark Limited est de 12,50
Calcul du ratio de croissance des prix
- Compte tenu de cela, le ratio cours / bénéfices (tel que calculé ci-dessus) = 12,50
- Et le taux de croissance du bénéfice par action = 8%
- Donc, le ratio de croissance des prix = 1,5625 = 1,56 (App.) Taux de croissance des bénéfices par action = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (App.)
- Par conséquent, le ratio Price Earning Growth de Mark limited est de 1,56, et comme le ratio PEG est supérieur à un, il sera déclaré surévalué.
Calcul du taux de croissance du bénéfice par action pour un ratio Price-Earnning Growth à un prix raisonnable.
- Compte tenu de cela, le ratio de gain de prix (tel que calculé ci-dessus au point n ° iii) = 12,50
- Comme il est déjà indiqué que le ratio PEG doit être évalué à un prix raisonnable, le ratio PEG doit être pris comme 1.
- On sait que le ratio PEG = ratio cours / taux de croissance du bénéfice par action.
- Ainsi, le ratio PEG = 12,50 / Taux de croissance du bénéfice par action = Taux de croissance du bénéfice par action = 12,50 / Ratio de croissance des prix = Taux de croissance du bénéfice par action = 12,50 / 1 = 12,50
- Par conséquent, pour avoir besoin d'un ratio de croissance des prix à un prix raisonnable, le taux de croissance du bénéfice par action sera de 12,50%.
Vidéo du ratio PEG
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