Qu'est-ce que la bulle de prix?
La bulle des prix se produit lorsque le prix d'un actif tel qu'une action ou une marchandise est suracheté, ou lorsque la demande pour celui-ci augmente constamment, ce qui entraîne une hausse des prix qui dépasse la juste valeur explicable de l'actif lui-même. Cette situation implique que la valeur de l'actif est bien inférieure à son prix de marché actuel et que sa détention ne réalisera pas un profit suffisant à long terme.
Explication
Par exemple, si les commerçants et la communauté des investisseurs ont beaucoup confiance dans la politique d'un pays, ils peuvent commencer à verser beaucoup d'argent sur le marché financier de l'entreprise dans l'espoir d'un environnement commercial meilleur et plus rentable. Cela peut amener le marché boursier à des niveaux très élevés. Mais cela doit être justifié par une augmentation réelle de la production ou du PIB du pays.
Lorsque le fossé entre l'économie réelle et l'économie financière s'élargit de plus en plus, la bulle pourrait éclater. L'investissement dans un pays est également un atout, et des attentes très élevées de la devise peuvent ne pas se traduire par des rendements réels conduisant à une inflation irréaliste du prix des actifs. C'est ce qu'implique le phénomène de la bulle.
Exemples de bulles de prix
Tulipmania : Des bulles ont existé dans les économies à toutes les époques. À l'époque, l'économie néerlandaise a vu la bulle liée aux tulipes dont ils étaient si fiers. Dans les années 1600, ils classaient les tulipes en fonction de leur couleur et, par conséquent, les tulipes les mieux classées étaient plus chères. La graine pouvait fleurir dans n'importe quelle couleur, de sorte qu'il ne pouvait pas être prédit que quelle tulipe serait produite en plus grande quantité. Les gens de tous les groupes de revenus sont devenus fascinés par les fleurs et la demande a donc atteint des niveaux très élevés.
Cela a conduit à une augmentation massive du prix, mais en fin de compte, ce n'étaient que des fleurs qui ne valaient pas intrinsèquement des choses que les gens étaient prêts à offrir en échange, comme des gobelets en argent. Les gens ont même hypothéqué leurs maisons pour les fleurs dans l'espoir d'obtenir la récolte la plus chère et de les revendre avec un profit. Les bulbes de tulipes échangeaient des mains plus de dix fois.
Mais soudain, le marché s'est effondré dans le sens où les acheteurs ont cessé de les exiger. Ils ont arrêté de venir à la vente aux enchères de bulbes de tulipes, et c'est là que tout a commencé. Les personnes en possession d'ampoules ont réalisé qu'elles ne valaient rien. Certains disent que la cause de cet accident était la propagation de la peste bubonique, mais personne ne sait vraiment quelle était la vraie raison.
Mais les bulles ne sont pas des choses du passé; aussi récent qu'en 2007, nous avons tous été témoins de la bulle immobilière , qui a provoqué le krach boursier partout dans le monde. Fondamentalement, il y a eu une chaîne d'événements qui ont conduit à l'accident.
Il y a eu une augmentation injustifiée des prix des logements en raison de l'augmentation des spéculations. Cela a conduit plus de gens à exiger des hypothèques sur les maisons parce qu'ils considéraient les maisons comme étant très précieuses. Cela a augmenté le taux de prêt. De plus, ces prêts hypothécaires ont été titrisés en MBS et vendus à des investisseurs offrant des taux d'intérêt plus élevés que le G-sec. La demande pour ces titres a donc également augmenté.
L'ensemble de la chaîne a conduit à une spéculation excessive et à une exubérance irrationnelle dans le secteur du logement. Les prêts au logement n'étaient pas de bonne qualité et les emprunteurs ont fait défaut, ce qui a eu un impact sur les rendements du MBS, entraînant un krach.
De ces exemples, nous pouvons déduire les différentes étapes de la bulle.
Étapes de la bulle des prix
# 1 - Déplacement
C'est à ce stade que les investisseurs voient une avenue d'investissement prometteuse en raison d'un changement de l'environnement d'investissement. Cela peut être une nouvelle innovation technologique ou un nouveau régime politique ou quoi que ce soit de ce genre. Cela donne de l'espoir aux investisseurs et une attente de rendements plus élevés, ils veulent saisir de telles opportunités et investir beaucoup d'argent dans ces avenues. Si cela fonctionne bien, ils finiront par obtenir des rendements énormes, mais si ce n'est pas le cas, ils pourraient se retrouver avec des pertes.
# 2 - Tendance haussière ou boom
Une fois que les plus gros investisseurs institutionnels commencent à affluer de l'argent dans un secteur ou une économie en particulier, les prix des actifs et des titres liés à ce secteur commencent à augmenter, d'abord à un rythme plus lent, puis à un rythme plus rapide. Ce n'est pas la phase où les prix des actifs se sont trop éloignés de la valeur intrinsèque, mais c'est la phase qui commence à attirer de plus en plus d'investisseurs.
# 3 - Exubérance irrationnelle
Boom est suivi de l'étape où la spéculation dépasse les limites compréhensibles. Les investisseurs commencent à croire au secteur et aux titres associés sans analyser les résultats de l'économie réelle. Le fossé entre la performance réelle du secteur et le secteur financier s'élargit de plus en plus, mais les investisseurs espèrent toujours la performance du secteur. C'est à ce moment que les marchés commencent à bouillonner.
# 4 - Réservation de bénéfices
Les investisseurs institutionnels commencent à se rendre compte que l'écart se creuse et commencent à vendre leurs investissements pour sauvegarder leurs profits jusqu'à ce que l'investissement soit rentable, c'est-à-dire jusqu'au moment où la bulle n'a pas éclaté. L'augmentation des ventes commence à réduire le prix des titres du secteur. En voyant les prix baisser, de plus en plus d'investisseurs commencent à enregistrer des bénéfices.
# 5 - Panique et downswing
Avec l'augmentation des ventes et la chute des prix, les investisseurs sont pris de panique et ne savent pas quoi faire et comment chronométrer le marché. C'est à ce moment que la bulle éclate et que les marchés s'effondrent. Ceux qui ne sont pas en mesure de sortir en temps opportun font face à des pertes, qui peuvent être d'énormes pertes selon l'enjeu de l'investissement.
Causes de la bulle des prix
L'une des principales causes est l'écart entre la performance de l'économie réelle et de l'économie financière. Tant que la performance de l'économie réelle ne répondra pas aux attentes de l'économie financière, il n'y a pas de bulle, mais lorsque l'économie financière commence à mettre plus de confiance que nécessaire dans l'économie réelle et que ses performances commencent à être à la traîne, la bulle éclate. .
Le seul moyen d'éviter la bulle est d'avoir des attentes réalistes et de procéder à une due diligence du marché. Suivre aveuglément la mentalité de troupeau d'investir est la principale cause de l'éruption de la bulle.
Conclusion
La bulle des prix résulte d'attentes irréalistes et de spéculations sur la performance d'un actif ou d'un secteur, ou d'une économie en raison d'un déplacement dans la dynamique du marché. L'élargissement de l'écart entre la performance du secteur réel et du secteur financier donne naissance à la bulle, et s'il n'est pas vérifié en temps opportun, il peut provoquer un effondrement des marchés et des investisseurs perdre beaucoup d'argent et même conduire à une récession dans l’économie.
