Qu'est-ce que l'achat sur marge?
L'achat sur marge est défini comme un investisseur achète un actif, par exemple des actions, une maison ou tout autre instrument financier et effectue un acompte, qui est une petite partie de la valeur de l'actif, et le montant du solde est financé par un prêt de la banque ou de la maison de courtage. raffermir. L'actif acheté servira de garantie pour un montant impayé.
Exemple d'achat sur marge
- Prenons l'exemple d'un investisseur qui contacte son courtier pour acheter deux futurs contrats d'or en décembre. Supposons que le prix futur actuel soit de 1 250 l'once et que la taille du contrat soit de 100 onces. La marge initiale est de 6 000 par contrat ou de 12 000 au total.
- Supposons que maintenant, à la fin du premier jour, le prix futur ait chuté de 9 $, passant de 1250 à 1241. En conséquence, un investisseur a subi une perte de 1 800 (200 * 9) car maintenant 200 onces d'or, que l'investisseur s'est engagé à acheter à 1 250, ne peuvent être vendues que pour 1 241. Le solde du compte sur marge serait donc réduit de 1 800 à 10 200 (12 000 à 1 800).
- De même, si le prix de l'or de décembre s'élevait à 1 259 à la fin du premier jour, le solde du compte sur marge augmenterait de 1 800 à 13 800 $ (12 000 + 1 800).
Caractéristiques de l'achat d'un actif sur marge
- À la fin de chaque journée de négociation, un compte sur marge est ajusté pour refléter les gains et les pertes des investisseurs. Cette pratique est appelée règlement quotidien ou marquage au marché.
- Pour satisfaire l'exigence de marge, un investisseur dépose généralement des titres auprès du courtier, tels que des bons du Trésor pour environ 95 à 100% de la valeur nominale, des actions pour environ 50 à 70% de leur valeur nominale.
- Les exigences de marge peuvent dépendre des objectifs de l'opérateur. Une société de couverture telle qu'une entreprise qui produit la marchandise sur laquelle le contrat à terme est souscrit est souvent soumise à une exigence de marge inférieure à celle d'un spéculateur en raison de moins de risques de défaut.
- Les day trades et les transactions sur spread donnent souvent lieu à des exigences de marge. Dans une transaction de jour, un trader annonce au courtier son intention de clôturer la position le même jour. Dans les transactions sur spread, les trades achètent simultanément une position contractuelle sur un actif pour un mois d'échéance et vendent un contrat sur le même actif pour un autre mois d'échéance.
- Les exigences de marge dans un contrat dérivé tel que l'avenir sont établies par la bourse. Les courtiers individuels peuvent exiger de leurs clients une marge supérieure à celle spécifiée par la bourse.
- Les niveaux de marge sont déterminés par la variabilité du prix d'un actif sous-jacent, c'est-à-dire que plus la variabilité est élevée, plus les niveaux de marge sont élevés.
Types d'achat sur marge
Discutons des types suivants.
- # 1 - Marge initiale - Le montant qui doit être déposé au moment de la conclusion du contrat est appelé la marge initiale.
- # 2 - Marge de maintien - L'investisseur a le droit de retirer tout solde du compte sur marge excédant la marge initiale. Pour s'assurer que des fonds suffisants sont disponibles dans un compte sur marge, une marge de maintien est fixée, qui est inférieure à la marge initiale.
- # 3 - Marge de variation - Si l'investisseur ne parvient pas à maintenir l'équilibre dans le compte sur marge à la suite de quoi les fonds tombent en dessous de la marge de maintien, l'investisseur reçoit un appel de marge et a le droit de ramener le compte sur marge égal à la marge initiale par le fin du lendemain. Les fonds supplémentaires déposés sont appelés marge de variation.
- # 4 - Marge de compensation - Tout comme un investisseur est tenu de maintenir un compte sur marge avec le courtier, le courtier est également tenu de maintenir un compte sur marge avec les membres de la chambre de compensation, et le membre de la chambre de compensation est tenu de maintenir un compte sur marge auprès de la chambre de compensation qui est connu sous le nom de marge de compensation.
Avantages
- Si deux investisseurs acceptent de négocier un actif à un prix spécifique à l'avenir, il y a le nombre de risques encourus, car l'un des investisseurs peut décider d'annuler l'opération en raison d'un manque de ressources financières disponibles pour honorer l'accord. Ici, les marges jouent donc un rôle essentiel pour éviter les défauts de paiement sur les contrats.
- Il facilite le règlement quotidien pour éviter les mouvements défavorables d'un actif, c'est-à-dire lorsqu'il y a une baisse du prix futur de sorte que le compte sur marge de l'investisseur avec la position longue est réduit et que le courtier investisseur doit payer l'échange, qui est ensuite répercuté à l'investisseur avec une position courte. De même, lorsque le prix futur augmente, la position courte rapporte de l'argent au courtier investisseur de la position longue.
- Le principal avantage de l'achat d'un actif sur marge est qu'il permet d'augmenter le rendement. Supposons qu'un investisseur achète 100 actions à 20 $ pour un coût total de 2 000 $ avec une marge de 50%, c'est-à-dire que l'investissement initial requis est de 1 000 $ et le solde de 1 000 $ est emprunté à une société de courtage. Considérez l'augmentation du stock à 30 $, car maintenant le stock vaut 3000 $ (100 * 30 $), il y a un gain immédiat de 50 pour cent, soit 1000 $ (3000 $ - 2000 $).
- Cependant, comme l'investisseur a acheté les actions sur Margin, il doit rembourser le montant emprunté, qui est un prêt sur marge de 1000 USD, en vendant l'action au prix du marché de 30 USD.L'ensemble de la transaction rapportera un bénéfice net de 1000 USD après avoir exclu l'investissement initial réalisé par lui. En investissant simplement 1000 $, un investisseur est en mesure d'amplifier son gain à 100%.
Désavantages
- Le principal inconvénient de l'achat d'un actif sur marge est que les pertes peuvent également être amplifiées. Prenons l'exemple ci-dessus, si votre action passe plutôt de 20 $ par action à 10 $, la valeur d'un investissement vaut maintenant 1000 $, ce qui équivaut à un prêt sur marge de 1000 $, donc tout l'investissement est perdu, laissant un investisseur avec zéro revenir.
- Une charge d'intérêt est également une préoccupation importante. Un investisseur doit payer les intérêts sur l'argent emprunté à une société de courtage, il y a donc une pression sur lui pour qu'il gagne plus que simplement pour couvrir le paiement des intérêts, ce qui pourrait lui permettre d'investir dans un actif risqué offrant un rendement plus élevé, mais comporte également des risques plus élevés.
Conclusion
L'achat sur marge implique un montant d'investissement minimum à déposer dans un compte sur marge et permet à un commerçant / investisseur d'emprunter le solde à un courtier. Le compte est ajusté quotidiennement pour refléter les gains et les pertes. Les marges sont un aspect essentiel qui permet à un trader de négocier divers produits financiers, tels que des contrats à terme, des options ainsi que des actions.
