Qu'est-ce que le financement hors bilan?
Le financement hors bilan est la pratique de l'entreprise qui consiste à exclure certains passifs et, dans certains cas, les actifs de la déclaration au bilan afin de maintenir les ratios tels que les ratios d'endettement à un faible niveau afin de faciliter le financement à un taux d'intérêt inférieur et éviter la violation des engagements entre le prêteur et l'emprunteur.
C'est un passif qui n'est pas directement inscrit au bilan de l'entreprise. Les éléments de hors bilan ont une importance suffisante car même s'ils ne sont pas enregistrés dans les finances du bilan, ils restent à la charge de l'entreprise et doivent être inclus dans l'analyse globale de la situation financière de l'entreprise.
Comment ça marche?
Supposons qu'ABC Manufacturers Ltd subisse un plan d'expansion et souhaite acheter des machines pour établir la deuxième unité dans un autre État. Cependant, il n'a pas de mécanisme de financement pour le même que son bilan est déjà fortement financé. Dans un tel cas, il a deux options. Il peut créer une joint-venture avec d'autres investisseurs ou entreprises pour créer une nouvelle unité et obtenir un nouveau financement au nom de la nouvelle entité. D'autre part, il peut également marquer le contrat de location à long terme avec l'équipementier pour la location de machines, et dans ce cas, il n'a pas à se soucier d'obtenir un nouveau financement. Les deux cas ci-dessus sont des exemples de financement hors bilan.
À quoi servent les éléments hors bilan?
- Maintenir le ratio de solvabilité comme le ratio dette / capitaux propres en dessous d'un certain niveau et obtenir un financement que l'entreprise n'aurait pas pu obtenir autrement.
- De meilleurs ratios de solvabilité garantissent le maintien d'une bonne cote de crédit, ce qui à terme permet à l'entreprise d'accéder à des financements moins chers.
- Cela rend le financement du bilan plus léger, ce qui, à première vue, peut attirer les investisseurs.
Principales caractéristiques
- Il en résulte la réduction des actifs existants ou l'exclusion des actifs qui vont être créés du bilan.
- Il y a un changement dans la structure du capital de l'entreprise.
- Les actifs et les passifs sont tous deux sous-évalués, et cela donne une impression plus maigre du financement du bilan.
- Cela implique l'utilisation d'instruments comptables et financiers créatifs pour réaliser des financements hors bilan.
Liste des éléments de financement hors bilan
Voici quelques-uns des instruments courants pour les éléments de hors-bilan.
# 1 - Location
C'est la forme la plus ancienne de financement hors bilan. La location d'un actif permet à l'entreprise d'éviter de montrer le financement de l'actif à partir de ses passifs et le crédit-bail ou le loyer est directement présenté en charge dans le compte de résultat.
- Pour le preneur, c'est la source de financement puisque le bailleur supporte le financement de l'actif.
- La méthode conventionnelle pour acquérir des actifs qui nécessitent des dépenses en capital importantes;
- Cela facilite la mise à niveau de la technologie en fonction des temps.
- Seuls les contrats de location simple sont qualifiés de financement hors bilan, et les contrats de location-financement doivent être capitalisés au bilan conformément aux dernières normes comptables indiennes.
# 2 - Véhicule à usage spécial (SPV)
Les véhicules à vocation spéciale ou les filiales sont l'un des moyens habituels de créer des expositions de financement hors bilan. Il a été utilisé par Enron, qui est connu pour l'une des controverses très médiatisées sur l'exposition au financement hors bilan.
- La société mère crée SPV pour s'engager dans un nouvel ensemble d'activités mais souhaite s'isoler des risques et des responsabilités liés à la nouvelle activité.
- La société mère n'est pas tenue d'indiquer les actifs et les passifs de SPV dans son bilan.
- Le SPV agit en tant qu'entité indépendante et acquiert ses lignes de crédit pour la nouvelle activité.
- Si la société mère détient entièrement SPV, alors selon les normes comptables de la plupart des pays, elle doit consolider le bilan SPV dans le sien, ce qui va à l'encontre de l'objectif de création de financements hors bilan. Par conséquent, les entreprises créent généralement des SPV via la nouvelle coentreprise avec une autre entité.
# 3 - Contrats d'achat de location
Si une entreprise n'a pas les moyens d'acheter des actifs purement et simplement ou d'obtenir un financement pour ces derniers, elle peut conclure un contrat de location-vente pour une certaine période avec des financiers. Un financier achètera l'actif pour l'entreprise, qui à son tour paiera un montant fixe chaque mois jusqu'à ce que toutes les conditions du contrat soient remplies. Le locataire a la possibilité de devenir propriétaire de l'actif à la fin du contrat de location-vente.
- Selon la comptabilité normale, l'actif est reflété dans le bilan de l'acheteur et le locataire n'a pas besoin de le montrer dans son bilan pendant la période du contrat de location-vente.
# 4 - Affacturage
C'est un type de service de crédit offert par les banques et autres institutions financières à leurs clients existants. Dans le cadre de l'affacturage, le financement est obtenu en vendant des créances aux banques. Les banques offrent des liquidités immédiates à l'entreprise après avoir pris une partie des comptes débiteurs pour offrir le service.
- Il est également appelé parfois accélération des flux de trésorerie.
- Il n'y a pas de responsabilité directe de l'entreprise en raison de l'affacturage, mais il y a vente de certains de ses actifs.
Importance pour les investisseurs
Selon les normes comptables de presque tous les grands pays, il est obligatoire de divulguer intégralement tous les éléments de financement hors bilan de l'entreprise pour cette année-là. Les investisseurs doivent prendre note de ces informations pour bien comprendre les risques associés à de telles transactions.
