Qu'est-ce que les actions du Trésor?
Les actions propres sont l'ensemble des actions que la société émettrice a rachetées aux actionnaires existants de la société mais n'ont pas été retirées et ne sont donc pas prises en compte lors du calcul du revenu par action ou des dividendes de la société.
Il s'agit des actions réacquises par la société émettrice, auprès des actionnaires, mais non encore retirées par la société. Ils réduisent les capitaux propres. Les actions propres ne représentent pas un investissement dans l'entreprise. De plus, il ne reçoit pas de dividende et n'a pas de droit de vote. Ces actions propres ne sont pas prises en compte dans le calcul des dividendes ou du résultat par action (BPA).
Actions propres dans le bilan
La société déclare les actions propres à la fin des postes de la section capitaux propres. Lorsque la société rachète le stock, elle enregistre les dépenses dues au rachat dans un compte de contrepartie. Ainsi, l'effet direct de la rédaction d'une transaction sur actions propres est une réduction du montant total des capitaux propres comptabilisé au bilan. Il figure au bilan comme un nombre négatif dans les capitaux propres.
Les deux méthodes de comptabilisation des actions propres sont la méthode du coût et la méthode de la valeur nominale. Dans la méthode du coût, le compte de capital libéré est réduit au bilan lors de l'achat d'actions propres. Selon la méthode de la valeur nominale lors du rachat, les livres l'enregistreront comme le retrait des actions. Ainsi, les débits d'actions ordinaires et les crédits d'actions propres. Mais dans les deux méthodes, les transactions ne peuvent pas augmenter le montant des bénéfices non répartis.
L'exemple ci-dessous de Colgate montre comment les actions propres impactent les capitaux propres d'une entreprise.
On voit que les capitaux propres diminuent des actions propres et sont un nombre négatif. Colgate suit la méthode du coût et détenait 19,135 milliards de dollars d'actions propres au 31 décembre 2016.
Exemples d'actions du Trésor
- Supposons que la société ABC décide de racheter certaines de ses actions car celles-ci sont actuellement sous-évaluées sur le marché libre. Lorsque la société ABC rachète ces actions, elles deviennent des actions propres. Il faut garder à l'esprit que si la société ABC décide de les revendre, le profit ou les pertes ne sont pas comptabilisés dans le compte de résultat de la société.
- Supposons que la société ABC dispose d'un excédent de trésorerie et constate que ses actions sur le marché se négocient en dessous de sa valeur intrinsèque. Il décide donc de racheter 1 000 actions de ses actions à 60 $ pour une valeur totale de 60 000 $. La somme totale des comptes de capitaux propres de la société, y compris les actions ordinaires et les bénéfices non répartis, est de 1 20000 $. Ce rachat des actions conduit à un compte contra. Ensuite, le rachat de 60 000 $ est déduit du solde du compte de capitaux propres de 1,20 000 $, laissant une différence de 60 000 $. De même, le compte de trésorerie à l'actif du bilan diminue de 60 000 $.
Exemple d'actions propres - Colgate
source: Dépôts Colgate SEC
Nous notons ci-dessus que Colgate rachète des actions chaque année.
- En 2014, Colgate a racheté 23 131 081 actions. En raison des actions émises pour les stock-options et des actions émises pour les unités d'actions restreintes, le solde des actions propres à fin 2014 était de 558 994 215 actions.
- De même, en 2015, Colgate a racheté 22 802 784 actions et en 2016, Colgate a racheté 19 271 304 actions propres.
Différence entre les actions du Trésor et les actions en circulation
| Actions du Trésor | Actions en circulation |
| Les actions propres n'ont pas de droit de vote | Actions en circulation A droit de vote |
| Ceux-ci ne reçoivent aucun dividende | Tous les actionnaires des autres actions en circulation reçoivent un dividende |
| La société n'inclut pas les actions propres dans le calcul des actions en circulation | Inclus dans le calcul des actions en circulation |
| Les actions propres ne peuvent pas exercer de droits privilégiés en tant qu'actionnaires | Peut exercer des droits privilégiés en tant qu'actionnaire |
| L'instance dirigeante de chaque pays réglemente le nombre de ces actions qu'une entreprise peut détenir. | Aucune restriction de ce type ne s'applique aux autres actions en circulation. |
| Les actions propres ne reçoivent pas d'actifs lors de la liquidation de la société. | Un actionnaire des autres actions en circulation reçoit des actifs lors de la liquidation de la société. |
Raisons du rachat d'actions
Il y a de nombreuses raisons derrière le rachat d'actions émises sur le marché libre ainsi que les investisseurs. Certaines des raisons sont énumérées ci-dessous:
- But de la revente - Ils sont souvent conservés en tant que stock réservé pour lever des fonds ou pour des investissements futurs. Une société peut utiliser les actions propres pour acquérir une société concurrente.
- Pour la participation majoritaire - En raison du rachat d'actions, le nombre d'actions en circulation sur le marché libre est réduit, ce qui entraîne une augmentation de la valeur de la participation restante des actionnaires dans la société. Avec l'aide de rachat de prises de contrôle soudaines en cas d'échec des acquisitions peut être évité par la direction de l'entreprise.
- Sous -évaluation - Dans certains cas, lorsque le marché fonctionne mal, les actions de la société peuvent être sous-évaluées sur le marché libre. Le rachat de l'action donne généralement une impulsion positive au cours de l'action, et les actionnaires restants en bénéficient finalement.
- Retrait des actions - Si les actions propres sont étiquetées comme retirées, elles ne peuvent pas être vendues et sont retirées de la circulation sur le marché. Cela conduit à une réduction permanente, obligeant ainsi les actions restantes sur le marché libre à représenter un pourcentage plus élevé de l'actionnariat des actionnaires.
- Réduction du coût du capital - Les actionnaires prêtent du capital à une entreprise pour ses opérations et son expansion lorsqu'une entreprise est incapable de générer plus que le coût des capitaux propres en termes de rendement en utilisant ce fonds. L'entreprise ne fait aucun profit économique. Dans ce cas, il est préférable de restituer une partie du fonds de l'actionnaire et de réduire le pourcentage de participation. Cela aidera à réduire le coût du capital pour l'entreprise et à augmenter sa valeur.
- Amélioration des ratios financiers - Si l'entreprise a une raison positive de réacquérir des actions, la ration financière s'améliorera par la suite. Elle entraîne à son tour une augmentation des ratios de rendement des actifs (ROA) et de rendement des capitaux propres (ROE). Ces ratios donnent une compréhension claire de la performance positive du marché des entreprises.
