Échanges d'options internationaux
Les bourses d'options sont principalement chargées de fournir un emplacement et un cadre pour la négociation de contrats d'options standardisés. C'est la place de marché physique ou virtuelle pour le trading d'options. Très souvent, ces options sont négociées en bourse avec des contrats à terme et autres dérivés. Ces bourses d’options gèrent leurs opérations de la même manière qu’une bourse de valeurs gère ses obligations et ses actions.
Certains des échanges d'options internationaux populaires sont:
- # 1 - Chicago Board Options Exchange (CBOE)
- # 2 - Bourse d'options de Boston
- # 3 - Bourse de Montréal
- # 4 - Bourse Eurex
- # 5 - NYSE Arca
- # 6 - Bourse internationale des valeurs mobilières (ISE)
# 1 - Chicago Board Options Exchange (CBOE)
source: cboe.com
Créée en 1973, la CBOE est une bourse d'options internationale qui se concentre sur les contrats d'options pour les actions individuelles, les taux d'intérêt et d'autres indices. Il s'agit du plus grand marché d'options au monde et comprend la majorité des options négociées. Il est également considéré comme un leader du marché dans le développement de nouveaux produits financiers et l'innovation technologique, en particulier avec le trading électronique.
Le trading sur cet échange est exécuté via leur système hybride permettant aux clients de négocier - soit par voie électronique, soit par l'ancienne méthode Open Outcry. Cette méthode est une méthode traditionnelle impliquant des cris et l'utilisation de signaux manuels pour transférer des informations, en particulier sur les ordres d'achat et de vente. La plupart des transactions sont exécutées par voie électronique, ce qui constitue une très grande partie de leurs activités, car certains des ordres institutionnels importants et complexes nécessitant la compétence des courtiers au sol sont exécutés avec la méthode du tollé ouvert. C'est pour gagner un mouvement de prix potentiel.
Le CBOE a conçu son indice de volatilité pour créer des produits de volatilité. VIX est le symbole boursier de l'indice de volatilité CBOE. Il montre l'attente du marché d'une volatilité à 30 jours. Il est composé en utilisant les volatilités implicites pour une large gamme d'options sur l'indice S&P 500. Cette volatilité est calculée à partir des options d'achat et de vente et est utilisée comme mesure du risque de marché.
Les mouvements du VIX dépendent fortement des réactions du marché. Par exemple, le 13 juin 2016, le VIX a grimpé de plus de 23%, clôturant à un sommet de 20,97, ce qui indiquait son plus haut niveau sur une période de 90 jours. Le pic du VIX est survenu en raison de la liquidation mondiale des transactions boursières américaines. Cela indiquait aux investisseurs du monde entier qu'il y avait une incertitude sur le marché et ont donc décidé de prendre les gains ou de réaliser les pertes, ce qui a entraîné une offre globale d'actions plus importante et réduit la demande et, par conséquent, une volatilité accrue du marché.
Cet échange est également très populaire pour permettre aux investisseurs de pratiquer leurs transactions avant de pouvoir être placés afin que leurs stratégies individuelles puissent être testées sans risque. Certaines des principales caractéristiques de leurs plates-formes de trading virtuelles sont:
- Actions virtuelles, options, spreads, chevauchements et opérations d'achat couvertes (voir également Négociation d'options)
- Expérimentation avec des stratégies de commande avancées telles que Triggers et One-cancels-other (OCO)
- Nous utilisons les devis à tout moment à partir de l'un des écrans en utilisant la fenêtre de devis intégrée.
- Analyse de la performance en effectuant un téléchargement des positions existantes.
- Disponibilité de l'assistance par chat en direct pour des conseils réguliers à tout moment
# 2 - Bourse d'options de Boston
source: boxoptions.com
Aussi connu sous le nom de BOX Options Exchange, il s'agit d'une bourse automatisée détenue et exploitée par Groupe TMX, une société de services financiers publics opérant à l'extérieur du Canada. En tant que marché d'options sur actions, il fournit des services d'appariement d'ordres électroniques aux commerçants et aux courtiers.
Cet échange propose des dérivés d'options sur environ 1500 titres différents. Il génère des commandes qui sont entièrement négociables et offre également plusieurs teneurs de marché concurrents. Il fournit également SOLA, une plate-forme de trading populaire qui égalise ou améliore les prix des contrats d'options et donne des réponses aux commandes en moins de 20 millisecondes.
Cet échange a été le premier à proposer le mouvement des prix aux commerçants à travers un processus appelé PIP (Price Improvement Period). L'investisseur doit avoir un courtier qui est disposé et capable d'offrir un commerce de facilitation - un commerce dans lequel le courtier garantit le premier centime du mouvement du prix. Il est à noter que seuls les investisseurs dont les courtiers proposent ce service peuvent avoir accès au PIP.
Une caractéristique clé du marché BOX est l'enchère PIP, qui est un mécanisme de négociation automatisé breveté permettant aux courtiers de rechercher et d'améliorer les ordres exécutables des clients. L'agence d'exécution du participant commande en tant que fournisseur de flux d'ordres (OFP) et souhaitant améliorer le prix du client en prenant le côté opposé comme signal principal. Cette intention sur le marché est placée à l'aide d'un message d'ordre spécial soumis à la bourse de négociation BOX. Les teneurs de marché de la classe, ainsi que les autres participants au trading, peuvent alors rivaliser pour leurs ordres en offrant un meilleur prix. À la fin d'une période très courte, le côté client de la transaction est mis en correspondance avec les meilleurs prix disponibles.
# 3 - Bourse de Montréal
source: mx.ca
Il s'agit d'une bourse de produits dérivés située à Montréal (Canada), qui négocie des contrats à terme et des options sur actions, indices, devises, ETF, taux d'intérêt et actions de l'énergie. Elle est également connue sous le nom de MX (Bourse de Montréal, anciennement Bourse de Montréal (MSE)).
La négociation d'options sur actions sur cette bourse couvre la plupart des grandes sociétés cotées au Canada, mais n'est pas aussi large que les marchés d'options américains. Les dérivés de taux d'intérêt couvrent les acceptations à court terme des banquiers, qui comprennent le taux à un jour jusqu'au taux à 3 mois et les obligations du gouvernement canadien à 2 et 10 ans.
Les trois produits individuels les plus attrayants de la bourse sont:
- Contrats à terme sur indice S&P Canada 60 (SFX)
- Trois mois de contrats à terme sur acceptations bancaires canadiennes (BAX)
- Contrats à terme sur obligations du gouvernement du Canada de dix ans (CGB)
En 2007, Montréal a ajouté des obligations d'État à 30 ans. Elle a également introduit un nouveau produit à terme basé sur la performance des marchés émergents FTSE en 2014. La bourse a également introduit un accord de licence pour la bourse ainsi que la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) pour offrir la négociation et la compensation de contrats à terme sur swap en dollars canadiens et options.
La chambre de compensation MX et la CDCC fournissent des services centraux de compensation de contrepartie à ses adhérents. Il détient la meilleure note d'investissement et une réputation très établie. La CDCC a également apporté des modifications aux règles réglementaires permettant à la chambre de compensation d'offrir des services de gestion des risques en partenariat avec le marché OTC.
Les services Market Data du MX gèrent la vente et la distribution des données de marché. Il certifie également les fournisseurs à bord et établit des politiques internes et externes de distribution et de frais d'abonnement pour les informations de marché en temps réel et différées. Les données de marché sont disponibles sous les formes suivantes:
- Base temps réel / immédiat
- Base différée d'un minimum de 15 minutes
- Base de résumé de fin de journée
# 4 - Bourse Eurex
source: eurexchange.com
Il s'agit d'une bourse internationale qui joue un rôle de premier plan dans la négociation de produits dérivés européens et de ses plus grands marchés d'options et à terme européens. Il est situé à Eschborn, près de Francfort (Allemagne). Cette bourse traite une grande variété de produits allant des titres de créance suisses et allemands, aux actions européennes et à divers autres indices boursiers. Toutes les transactions exécutées sur cet échange sont compensées par le biais de l'Eurex Clearing, qui fonctionne en tant que contrepartie centrale (CCP) pour la compensation de plusieurs classes d'actifs des produits susmentionnés ainsi que des produits OTC.
Cette bourse est classée troisième plus grande bourse de produits dérivés au monde en termes de volume de contrats et compte neuf succursales dans le monde.
Le style de négociation ouvert à la criée était une méthode préférée au cours des années 1990, et cette bourse a été l'une des premières à offrir une plate-forme de négociation entièrement électronique par rapport aux autres plates-formes traditionnelles. Il avait introduit l'architecture de négociation T7, qui est un système commercial fiable et robuste établissant une connexion entre acheteurs et vendeurs dans 35 pays. Cela a également conduit à une exécution plus rapide des échanges sans interaction personnelle des parties avec la capacité de négocier plus de 7 millions de contrats par jour.
Eurex dispose d'un système d'accès électronique ouvert et peu coûteux, fournissant une chambre de compensation commune intégrée et automatisée. Leurs contrats à terme cotés couvrent un grand nombre de produits de référence internationaux, tels que les marchés obligataires les plus liquides du monde. Certains des produits proposés par cet échange sont:
- Dérivés de taux d'intérêt (Euro Bond Futures)
- Dérivés sur actions (options sur actions et contrats à terme sur actions uniques basés sur des participations européennes, américaines ou brésiliennes)
- Dérivés sur indices d'actions
- Dérivés sur indices d'actions
- Dérivés d'indices de volatilité
- Dérivés ETF
- Dérivés de crédit
- Dérivés sur matières premières
- Inflation et dérivés immobiliers
- Dérivés météorologiques
Eurex Bonds est un ECN (Electronic Communications Network) destiné au négoce de gros, en particulier dans les titres à revenu fixe et les bons du Trésor à escompte. La négociation de ces obligations Eurex fournit un lien direct entre le marché à terme et le marché au comptant, permettant le trading de base électronique à l'aide d'un carnet d'ordres central.
Eurex Repo est un segment distinct de la solution de négociation électronique pour Repos. Ce segment est l'un des principaux fournisseurs du marché des repo électroniques et gère les marchés du franc suisse et de l'euro repo. Il offre toute la chaîne de valeur, du trading à la compensation et au règlement.
La participation à l'Eurex Repo Market et aux Eurex Bonds est généralement ouverte à toutes les banques et prestataires de services financiers. Ces participants sont soumis à leur pays de domicile et à l'autorité de surveillance des marchés financiers à des fins de négociation. Pour les investisseurs privés, Eurex repo est un marché interbancaire et, par conséquent, aucune facilité de négociation n'est disponible.
# 5 - NYSE Arca
source: NYSE.com
Il s'agit d'une bourse internationale populaire pour la négociation d'actions et d'options détenues par la Bourse internationale dont le siège est à Chicago. Il était initialement connu sous le nom d'Archipelago Exchange. La fusion en 2006 de Archipelago Holdings et du NYSE a formé une nouvelle société mère ou holding connue sous le nom de NYSE Group. Il s'agissait d'une organisation cotée en bourse à but lucratif combinant des méthodes traditionnelles de cri ouvert avec le commerce électronique pour former un système hybride. Ainsi, NYSE Arca comprend NYSE Arca Equities pour la négociation de titres de participation cotés en bourse et les options NYSE Arca pour la négociation d'options sur actions.
Les options NYSA Arca offrent une plate-forme de négociation qui allie une salle de négociation traditionnelle à la criée ouverte à une technologie de négociation électronique, offrant de négocier des contrats d'options sur des actions nationales, des certificats américains de dépôt (ADR), des indices sectoriels et sectoriels à large base, ainsi que des échanges. produits négociés (ETP).
NYSE Arca Options propose un modèle de trading prioritaire temps-prix et une structure de marché anonyme, plate et ouverte. La bourse utilise un modèle de tarification fabricant / preneur, facturant des frais pour les transactions d'élimination de liquidité et offrant une remise pour les transactions d'ajout de liquidité. Les transactions sont garanties, compensées centralement et marges par l'Options Clearing Corporation (OCC). Leur structure de commissions / rabais de liquidité est similaire à celle des autres réseaux de communication électronique où les frais de retrait de liquidité de leurs livres sont de 3 $ pour 1000 actions, et l'ajout de liquidités est de 2 $ pour 1000 actions.
# 6 - Bourse internationale des valeurs mobilières (ISE)
source: ise.com
Il s'agit d'une filiale en propriété exclusive de la multinationale américaine de services financiers NASDAQ, Inc. Elle a été acquise en 2016 pour 1,1 milliard de dollars, devenant une société cotée en bourse. Il est également membre de l'Options Clearing Corporation (OCC) et du Options Industry Council (OIC). Il a été lancé en tant que premier échange d'options entièrement électronique aux États-Unis. Il a développé une structure de marché unique pour le trading avancé sur écran. Il propose également des options sur actions et sur indices, y compris des produits indiciels propriétaires, ainsi que des options de change basées sur des paires de devises étrangères. ISE propose également des outils de données de marché conçus pour les investisseurs avertis à la recherche d'informations sur le sentiment des investisseurs, la volatilité et d'autres données sur les options. L'ISE gère 3 bourses d'options américaines, à savoir:
- ISE
- ISE Gemini
- Mercure ISE
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