Les actions privilégiées rachetables sont les actions pour lesquelles l'émetteur de l'action a le droit de racheter les actions dans les 20 ans suivant l'émission au prix prédéterminé mentionné dans le prospectus au moment de l'émission des actions privilégiées et avant de racheter ces actions, l'émetteur doit s'assurer que les actions privilégiées rachetables sont entièrement libérées et que toutes les conditions spécifiées au moment de l'émission sont remplies.
Que sont les actions privilégiées rachetables?
Les actions de préférence rachetables sont les types d'actions privilégiées émises aux actionnaires qui ont une option d'achat intégrée, ce qui signifie qu'elles peuvent être rachetées plus tard par la société.
- C'est l'une des méthodes que les entreprises adoptent pour restituer de l'argent aux actionnaires existants de l'entreprise. Il s'agit d'un moyen de rachat d'actions mais qui diffère des rachats d'actions traditionnels à certains égards.
- Les prix auxquels les sociétés peuvent racheter ces actions rachetables sont déjà décidés au moment de l'émission de ces actions.
- L'émission d'actions privilégiées appelables qui peuvent être rachetées à l'avenir offre à la société la possibilité de choisir entre opter pour le rachat d'actions ou opter pour le rachat d'actions.
Exemple simple d'actions privilégiées rachetables
Supposons un exemple arbitraire afin de voir comment les actions sont rachetées par une société A. Supposons que la société, tout en utilisant les actions privilégiées rachetables, disposait d'une option d'achat pour ces actions à 180 $ à la période prédéterminée. Supposons que les actions se négocient au prix du marché supérieur au prix appelable. Ici, la société peut appeler les actions privilégiées rachetables lorsque le prix de la société est inférieur au prix d'appel. Et la société peut opter pour le rachat d'actions au lieu de racheter les actions. S'ils ne sont pas en mesure d'obtenir un rachat d'actions, ils peuvent toujours recourir à l'option de rachat des actions. De cette façon, l'entreprise dispose d'une plus grande flexibilité si elle a émis des actions rachetables.
Exemple pratique
Les actions privilégiées rachetables, le cas échéant, sont déclarées par la société dans son bilan dans la section capitaux propres. Vous trouverez ci-dessous un instantané de la section actionnaire du bilan où les informations sur les actions privilégiées rachetables communiquées par la société.
Dans l'exemple illustré ici, il existe deux ensembles d'actions privilégiées rachetables. L'un d'eux est de 4000 dans le compte des actions.
- Le taux du coupon payé par la société pour ces actions privilégiées rachetables est de 10%.
- Pour l'autre, le nombre d'actions est de 2000. Le taux du coupon payé par la société pour ces actions privilégiées remboursables est de 9%.
Avantages des actions privilégiées rachetables
Les avantages des actions privilégiées rachetables sont les suivants:
- L'émission d'actions préférentielles rachetables offre à la société la possibilité de choisir entre le rachat d'actions ou le rachat d'actions en fonction des conditions du marché.
- La société rachète des actions lorsqu'elle décide de rembourser les actionnaires. C'est une façon de payer les actionnaires similaire au paiement de dividendes. Lorsque les actions sont rachetées par les sociétés, le nombre total d'actions en circulation diminue pour la société et le bénéfice par action ou le BPA de la société augmente, ce qui entraîne une augmentation du prix de l'action.
- En rachetant des actions, la société, la plupart du temps, se débarrasse des actions qui payaient des taux de coupon, qui sont beaucoup plus élevés que le rendement du dividende actuel pour l'action de participation, augmentant ainsi la valeur pour les actionnaires existants de la société.
- Les actions préférentielles rachetables offrent souvent des opportunités de sortie pour les fonds de capital-risque, qui bénéficient d'une option de sortie prédéterminée à un moment et à un prix prédéterminés.
Inconvénients des actions privilégiées rachetables
Les inconvénients des actions privilégiées rachetables sont les suivants:
- Ces types d'actions ne peuvent être remboursés que lorsque le prix d'achat des actions est inférieur au prix actuel du marché des actions. Sinon, il est logique que l'entreprise opte plutôt pour des rachats d'actions.
- La société doit attendre le temps prédéterminé lors de l'émission des actions avant de pouvoir racheter les actions.
Limitations des actions privilégiées rachetables
Les limites des actions privilégiées rachetables sont les suivantes:
- La société ne peut racheter des actions que si elle a émis des actions rachetables plus tôt. Sinon, la société n'a pas la possibilité de racheter ses actions.
- La société doit attendre le moment où elle peut exercer l'option de rachat des actions de la société. La société doit également attendre que le prix actuel du marché soit favorable pour racheter les actions.
Points importants à noter
Points importants concernant le rachat d'actions privilégiées
- La société ne peut racheter des actions que si elle a émis des actions privilégiées rachetables. Sinon, la société n'a pas la possibilité de racheter ses actions.
- Si une société a émis des actions privilégiées rachetables, elle lui donne la possibilité de choisir entre racheter des actions ou racheter des actions en fonction des conditions du marché.
Conclusion
C'est une façon de payer les actionnaires existants, très similaire au versement de dividendes aux actionnaires. En rachetant des actions privilégiées, la société se débarrasse des titres à taux de coupon plus rémunérateurs; d'une certaine manière, augmenter la valeur pour l'actionnaire en rachetant des actions privilégiées. Le nombre total d'actions en circulation diminue et le BPA de la société augmente. Cela augmente la valeur de l'entreprise. Lorsqu'une société a émis des actions préférentielles rachetables, elle offre à la société la possibilité de choisir entre le rachat d'actions ou le rachat d'actions.
