Invesmtent Banking - Underwriters et Market Makers

Table des matières

Qu'est-ce que la souscription?

Qu'est-ce que la souscription?

En cas de fonction de souscription, les souscripteurs prennent le risque financier de leur client en échange des frais financiers et en cas de fonction de teneurs de marché, institution financière et grandes banques s'assurent qu'il y a suffisamment de liquidités sur le marché en s'assurant ce volume de trading suffisant est là.

Underwriters and Market Makers - Ceci est le 6ème tutoriel en 9 séries de tutoriels sur la banque d'investissement.

Partie 1 - Banque d'investissement vs banque commerciale
Partie 2 - Recherche sur les actions
Partie 3 - AMC
Partie 4 - Ventes et négociation
Partie 5 - Placements privés
Partie 6 - Souscripteurs et teneurs de marché
Partie 7 - Fusions et acquisitions
Partie 8 - Restructuration et réorganisation
Partie 9 - Responsabilités de la banque d'investissement

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Dans ce didacticiel, nous abordons les points suivants -

Souscription
Tenue de marché

Banque d'investissement - Vidéo des preneurs fermes et des teneurs de marché

Souscription

Examinons maintenant le cadre général.Nous avons appris quelle est la recherche que nous avons examinée sur les ventes et le trading.Nous avons également examiné la levée de capitaux.Nous allons maintenant passer aux souscripteurs et aux teneurs de marché, ce sont essentiellement des jargons de l'industrie qui sont très importants pour nous Comprenez donc lorsque nous parlons d'introduction en bourse, ce qui se passe, c'est de dire si l'entreprise souhaite lever 100 millions de dollars et si elle est incapable de le faire, alors ce qui s'est passé, il y a un risque associé à cela, nous avons probablement supposé que l'introduction en bourse pourrait échouer atténuer les banques d'investissement à risque garantissent en fait une introduction en bourse, ce qui signifie qu'en cas de souscription, la banque d'investissement achètera effectivement ces actions.

Parlons maintenant d'une autre fonction importante d'une banque d'investissement lorsque nous parlons des introductions en bourse que l'on appelle la souscription. Nous entendons donc beaucoup parler des banques d'investissement à la souscription de diverses introductions en bourse, qu'est-ce que cela signifie exactement? Prenons donc un exemple ici afin de voir ce que signifie la tarification, voyons que vous savez qu'il existe une petite entreprise qui est une société privée et qu'elle souhaite en quelque sorte lever de nouveaux titres, nous en avons donc discuté plus tôt. Donc, ils peuvent augmenter en utilisant les offres publiques initiales, mais le problème est que vous savez qu'il peut y avoir un risque associé à un sous-abonnement?

Ce que ce sous-abonnement signifierait, c'est que cette société voulait lever 100 millions de dollars sur le marché. Le risque de sous-souscription signifie que tout ce qu'ils voulaient lever, ils pourraient ne pas être en mesure de le faire, donc pas 100 millions, peut-être qu'ils sont en mesure de lever 50 millions de sous-souscription, vous savez qu'il y a des banquiers d'investissement qui garantissent essentiellement les titres et qui aident le les entreprises augmentent le montant engagé, ce qui signifie que si un banquier d'investissement souscrit les titres, il garantit virtuellement que le montant qui s'est engagé à être levé sera augmenté et comment la banque d'investissement garantit-elle réellement cela? Donc, essentiellement, lorsque l'introduction en bourse survient, les actions sont données à l'investisseur et disons s'il y a sous-souscription de quelque nature que ce soit, disons dans une mesure de 10 millions de dollars.Donc, ces 10 millions de dollars d'actions seront absorbés par la banque d'investissement, donc nous disons essentiellement que la banque d'investissement achètera réellement cette action et la vendra au moment opportun afin de réaliser un profit. Donc, la souscription signifie essentiellement que vous garantissez que tout montant de sous-souscription sera absorbé par la banque d'investissement et, évidemment, comme vous pouvez voir que la banque d'investissement assume un risque financier, le risque financier pourrait être que, disons, IOP n'a pas réussi. la banque d'investissement peut avoir à acheter les actions dans la mesure où elles ont été sous-souscrites et disons que les actions stagnent après un certain temps, ce qui représente un risque énorme pour la banque d'investissement. C'est pourquoi, lorsque nous parlons de souscription, les banques d'investissement facturent en fait des frais élevés lors des scénarios de souscription et dans ce processus,ils doivent en fait discuter en détail avec le département des risques ainsi que le département de la conformité au sujet du niveau de risque ou du quantum de risque que les banques d'investissement peuvent prendre en matière de souscription. Donc, avec cela, nous avons compris la souscription comme l'une des fonctions les plus importantes des banques d'investissement.Vous savez également, permettre les activités de tenue de marché en bourse, alors qu'est-ce que la tenue de marché et pourquoi les banques d'investissement jouent réellement un rôle très important ici, regardons cela à travers cette vidéo des souscripteurs et des teneurs de marché.nous avons compris la souscription comme l'une des fonctions les plus importantes des banques d'investissement, vous savez également permettre des activités de tenue de marché en bourse, qu'est-ce que la tenue de marché et pourquoi les banques d'investissement jouent réellement un rôle très important ici, regardons cela à travers ces souscripteurs et vidéo des market makers.nous avons compris la souscription comme l'une des fonctions les plus importantes des banques d'investissement, vous savez également permettre des activités de tenue de marché en bourse, qu'est-ce que la tenue de marché et pourquoi les banques d'investissement jouent réellement un rôle très important ici, regardons cela à travers ces souscripteurs et vidéo des market makers.

Les teneurs de marché

Le n ° 2 est très intéressant, c'est lié au Market Maker. Maintenant, qu'est-ce que vous comprenez vraiment en étant un market maker? Il peut donc y avoir des entreprises comme vous, des banques d'investissement qui sont également des Market Maker. Market Maker est quelqu'un qui assure réellement la liquidité sur le marché. Juste pour vous donner un exemple de base, disons qu'il existe une action appelée ABC, cet IB est un teneur de marché pour cette action ABC.Lorsqu'un teneur de marché veut dire que vous savez quand il y a des transactions qui ont eu lieu sur le marché, le rôle d'un teneur de marché est essentiellement de fournir des liquidités aux actions et cela peut être fait en achetant les actions ou en vendant les actions afin d'expliquer littéralement. ceci à vous de manière très basique, prenons un exemple ABC pour lequel les IB sont Market maker et disons qu'il y en a mais il y a un investisseur qui veut acheter 1000 actions ABC mais son prix est de 50 $. Disons qu'il y a un vendeur sur le marché qui veut vendre cette part d'ABC mais qu'il veut la vendre à 100 et il veut aussi le faire pour 1000 actions. Alors maintenant, si vous regardez la distance entre 50 et 100, c'est trop énorme. Donc, vous savez que la transaction peut ne jamais être terminée du tout, donc je veux dire que ce qui se passe, c'est qu'il peut y avoir peu d'acheteurs et peu de vendeurs dans cette entreprise.Le rôle d'un teneur de marché est donc de se situer entre les deux et d'offrir un prix lucratif à l'acheteur ou au vendeur de stocker ces actions probablement plus tard pour un profit. Maintenant, comment feront-ils cela? Supposons donc que dans l'un des cas, disons que cet IB qui est un teneur de marché propose réellement d'acheter cette action à 75 $. Donc ici il y avait un vendeur à 100 mais ici il y avait un acheteur à 50 mais IB qui est un market maker a en quelque sorte donné un quota. Donc, il peut y avoir des vendeurs qui voudront peut-être vendre l'action, donc dans ce cas, vous savez qu'ils correspondent et cette banque d'investissement qui est Market Maker possédera réellement cette part, donc ce que ce Market Maker a réellement fait est dans la capacité de transaction. du titre en fournissant des liquidités sur le marché.Donc, voici un intervalle entre les deux et ils savent en quelque sorte essayer de créer le marché et de l'autre côté, si disons qu'il possède le stock, vous savez qu'il peut également envisager de vendre le stock. Alors disons que je veux dire que la banque d'investissement qui détient ces 1000 actions veut maintenant vendre cela à 80 $. Donc, au lieu de 100, vous essayez maintenant de vendre à 80 $ afin que vous puissiez également trouver des acheteurs, donc ce que vous faites progressivement, c'est que puisque ici, l'offre et la demande de spread étaient trop élevées en tant que Market Maker que vous aviez entre et maintenant vous avez baissé en tant que spread et assurez-vous qu'il y a une certaine liquidité sur le marché, donc je veux dire que cet exemple était un peu exagéré, mais l'offre en tant que spread n'a en fait qu'un sens, de cette manière, les teneurs de marché se sont vraiment révélés très efficaces et ont été aider au bon fonctionnement des marchés financiers.Alors maintenant que nous avons compris à peu près ces 2 souscripteurs et teneurs de marché en jargon.