Piège de liquidité (définition, exemples) - Les 5 principales raisons

Qu'est-ce que Liquidity Trap?

La trappe à liquidité est un scénario où les taux d'intérêt baissent et pourtant le taux d'épargne devient élevé, ce qui tend à rendre inefficace l'objectif de politique monétaire expansionniste d'augmenter la masse monétaire. Dans cette situation, les gens préfèrent détenir des liquidités plutôt que de porter une dette conduisant à une quasi-omission de liquidités sur le marché.

Causes du piège à liquidité

• La trappe à liquidité apparaît généralement après une période de récession. Les gens ont généralement tendance à épargner pendant ces périodes et préfèrent détenir des liquidités plutôt que de s'endetter.
• Cela se produit essentiellement lorsque, même s'il existe une offre de monnaie sur le marché, cela n'augmente pas le montant des dépenses et des investissements.
• Il y a une situation de taux d'intérêt très bas sur le marché et même si les décideurs veulent que les gens ordinaires détiennent des actifs illiquides en augmentant l'offre de monnaie, le scénario ne parvient pas à attirer les consommateurs.

Exemple du piège à liquidité

Un exemple classique de trappe à liquidité peut être la récession mondiale à laquelle les États-Unis ont été confrontés au cours de la période 2008-10. Lorsque l'économie a échoué, l'ensemble des banques centrales des États-Unis se sont adaptées à une politique de prêt à court terme à taux d'intérêt presque nul pour améliorer la liquidité du marché, car les gens gardaient leur trésorerie près d'eux-mêmes craignant la dépression mondiale.

Même si la base monétaire a triplé à cette époque, même les prêts en tant que tels, les taux d'intérêt n'ont pas produit de résultats significatifs sur les indices des prix intérieurs ou sur l'économie dans son ensemble, créant ainsi une trappe à liquidité.

Les 5 principales raisons du piège de liquidité

# 1 - Affinité envers l'épargne

En général, pendant la période de récession, les gens ont tendance à détenir des liquidités à proximité. Cette habitude augmente le taux d'épargne mais diminue le taux de dépense. En raison de leur pessimisme quant aux conditions futures, ils utilisent cette politique comme une mesure de sécurité. En outre, les banques sont également réticentes à prêter même après avoir abaissé le taux de base à un niveau proche de zéro, l'effet ne se traduisant pas par d'autres banques commerciales inférieures.

# 2 - Attente de déflation

Si les consommateurs s'attendent à une baisse des prix, le taux d'intérêt réel peut grimper même si le taux nominal est proche de zéro. La difficulté est la création d'un taux d'intérêt nominal négatif c'est-à-dire une condition rare où les banques nous paieraient pour nous emprunter afin que les dépenses augmentent.

# 3 - Crunch du crédit

Les banques hésitent à prêter pendant ces phases même si les consommateurs veulent profiter du faible taux d'intérêt car ils subissent déjà une énorme perte en rachetant des créances en souffrance et entrent ainsi dans une phase de nettoyage de leur bilan.

# 4 - Baisse de la demande d'obligations

Au cours des phases de trappe à liquidité, les taux d'intérêt descendent presque à zéro avec l'espoir qu'ils remonteront après une période. Lorsque le taux d'intérêt redevient élevé, le prix des obligations baisse. Ainsi, les investisseurs estiment qu'il est préférable de détenir des liquidités plutôt que des obligations.

# 5 - La demande d'investissement diminue

Les entreprises ne trouvent pas les taux d'intérêt plus bas attrayants car pendant cette phase, les entreprises ne préfèrent pas investir car la demande est très faible.

Avantages du piège à liquidité

• Cela crée un marché d'options d'emprunt bon marché et cela peut donc être une phase pour bénéficier de prêts bon marché pour l'emprunt.
• Il oblige les décideurs à auditer les politiques monétaires existantes et à proposer de nouvelles idées pour correspondre au scénario actuel.
• Il inculque aux consommateurs l’habitude d’épargner.

Inconvénients du piège à liquidité

• Le piège à liquidité survient généralement après une récession. Cela peut encore aggraver le problème de la récession sans le vouloir au lieu de le résoudre.
• La phase est telle que la banque centrale perd l'un de ses principaux pouvoirs pour ajuster l'économie avec le facteur taux d'intérêt et stimuler la croissance.
• Le risque de sortir de la trappe à liquidité est l'inflation qui la suit. Dû à trop d'argent disponible dans l'économie.
• Cela crée du chômage car les entreprises s'adaptent aux licenciements de ressources coûteuses et embauchent d'autres ressources à des prix moins élevés. Il décline également la baisse des salaires où les gens sont davantage contraints de faire des compromis avec des biens et des services.
• Lorsque les taux d'intérêt deviennent anormalement bas, les banques n'ont pas de base de dépôt, leurs revenus de prêts ne sont pas encourageants. Ainsi, ils deviennent réticents à accorder des prêts.
• Les compagnies d'assurance sont fortement touchées en raison des faibles taux d'intérêt. Ils comptent sur des rendements basés sur les intérêts sur la somme qu'ils reçoivent de leurs clients sous forme de primes pour couvrir les passifs, ce qui peut entraîner une augmentation des primes d'assurance.

Top 5 des solutions de piège à liquidité

• Le taux d'intérêt offert par la banque centrale peut jouer un rôle clé. L'augmentation du taux d'intérêt des emprunts à court terme incite les gens à investir au lieu de les accumuler. Des taux à long terme plus élevés incitent les banques à prêter car elles obtiendront un meilleur rendement. Cela améliore le flux d'argent.
• Le prix baisse au point le plus bas que les gens sont obligés de magasiner davantage. Il s'applique à la fois aux biens durables et aux actifs tels que les stocks. Les investisseurs recommencent à acheter en raison du fait qu'ils peuvent conserver l'actif assez longtemps pour surmonter la phase.
• L'augmentation des dépenses publiques peut créer la confiance que la croissance économique sera soutenue par le prêteur. Il aide à créer des emplois, à éradiquer le chômage et à accumuler des liquidités.
• Restructuration financière et idées innovantes qui peuvent aider à créer un marché totalement nouveau et sortir du piège existant.
• La coopération mondiale peut être l'une des solutions où deux ou plusieurs pays en excès et en déficit de liquidités peuvent se réunir et s'entraider pour résoudre les problèmes de l'autre pour parvenir à un équilibre mutuel.

Les points importants

• Le taux nominal proche de zéro donne naissance à la trappe à liquidité.
• La récession ou la dépression mondiale est la principale raison de la trappe à liquidité.
• La politique monétaire devient inefficace.
• Le taux de chômage augmente avec la baisse des salaires de base.

Conclusion

Un piège à liquidité se produit lorsque les gens réduisent leurs habitudes de dépenses et passent en mode épargne ou investissent même lorsque les taux d'intérêt sont bas. La banque centrale ne parvient pas à stimuler l'économie nationale en raison du manque de demande. S'il n'est pas contrôlé au départ, cela peut entraîner une déflation. L'économie nationale du Japon est un exemple clé de trappe à liquidité.