Signification de la pression courte
Le short squeeze fait référence à la situation qui survient lorsqu'il y a une augmentation inattendue du cours des actions, ce qui a un impact négatif sur les vendeurs à découvert, qui sont alors contraints d'acheter les actions à un prix plus élevé pour couvrir leur position courte et entraîne une prix de l'action. En effet, les vendeurs à découvert sont évincés de leurs positions courtes, généralement à perte.
Comment identifier?
Plusieurs indicateurs techniques aident à identifier les stocks qui sont mûrs pour une courte compression. Certains des indicateurs les plus courants ont été examinés ci-dessous:
- Intérêt court: Il indique quel pourcentage du nombre d'actions en circulation d'une action est détenu par les vendeurs à découvert. Si la valeur de l'intérêt court est significativement plus élevée que le niveau normal, il est alors probable qu'une pression courte soit juste au coin de la rue.
- Jours à couvrir: Cette mesure est calculée en divisant le total des intérêts de vente à découvert dans une action par son volume de négociation quotidien moyen. Théoriquement, il indique combien de temps (en termes de nombre de jours) il faudra aux vendeurs à découvert pour couvrir leur position, en supposant un volume de négociation moyen. Plus la valeur des jours à couvrir est élevée, plus la probabilité d'une compression courte sera élevée.
- Indice de force relative (RSI): Cette métrique indique si le marché est en situation de surachat ou de survente. Si la valeur RSI est inférieure à 30, cela indique que le marché est survendu et sous-évalué, et qu'il y a donc une possibilité de compression brève.
Exemple de compression courte
Exemple 1
Prenons l'exemple de l'action de la société ABC Inc. Supposons qu'un vendeur à découvert a une position courte sur la société à 25 $ l'action, alors qu'actuellement (31 décembre 2018) elle se négocie à 29 $ l'action. Cependant, en raison d'une annonce soudaine le 7 janvier 2019 concernant le lancement d'un nouveau produit, le prix a grimpé pour atteindre 35 dollars par action le 25 janvier 2019 et l'élan semble imparable.
Dans un tel scénario, le vendeur à découvert est en grande difficulté car il doit couvrir sa position et limiter ses pertes. Le vendeur à découvert décide d'acheter immédiatement les actions d'ABC Inc. En raison de la demande de divers vendeurs à découvert similaires, le prix de l'action augmente davantage, ce qui augmente la perte du vendeur à découvert. C'est ainsi que se déroule le cercle vicieux de la compression courte, qui est représenté par la portion de ligne de la ligne.
Exemple # 2
Prenons l'exemple d'un exemple concret de Volkswagen où le short squeeze a entraîné une hausse significative du cours de l'action en octobre 2008. Apparemment, le cours de l'action passe de 210 € par action à plus de 1000 € par action en seulement deux jours, ce qui en fait l'entreprise la plus précieuse au monde pendant une brève période.
Le changement soudain des sentiments des investisseurs s'est produit en raison de l'annonce par Porsche qu'elle avait augmenté ses actions avec droit de vote dans Volkswagen à 74%. Les vendeurs à découvert qui s'attendaient à ce que le cours de l'action atteigne tous ont été martelés et ont été contraints d'acheter l'action à 1 005 € par action pour une couverture à découvert.
Comment trader le short Squeeze?
La première tâche est de s'assurer que le sentiment négatif est exagéré. Les traders peuvent utiliser les indicateurs techniques pour établir qu'il existe un intérêt à découvert important pour une action particulière. Après cela, ils peuvent:
- Achetez le stock et vendez lorsque la pression à découvert semble se terminer.
- Achetez une option d'achat sur l'action et attendez que le cours de l'action atteigne un certain niveau, puis utilisez-la pour enregistrer le bénéfice. Sinon, ils peuvent également vendre l'option d'achat elle-même à un autre investisseur à un prix plus élevé et enregistrer le profit.
Des risques
Bien qu'il existe de nombreux cas où les cours des actions ont augmenté après avoir eu un intérêt court élevé, rien ne garantit que cela se produira toujours. Il y a des cas où le prix des actions avait en fait chuté alors qu'ils étaient fortement à découvert. Donc, ce risque est toujours là pour les investisseurs qui ont l'intention de profiter d'une situation de compression courte.
