Que sont les obligations de bébé?
Les obligations bébé sont définies comme des titres de créance émis dans la petite valeur nominale (généralement une valeur nominale de 25 USD par rapport à la valeur nominale normale de 1 000 USD des obligations) et pour la plupart non garantis et négociables en bourse. Ces titres à revenu fixe attirent la fantaisie des investisseurs particuliers qui n'étaient pas en mesure d'investir beaucoup dans des obligations de plus grande valeur. Les obligations pour bébés sont émises par un large éventail d'émetteurs, y compris des entreprises, des gouvernements d'État, des municipalités, etc. pour financer des projets avec de longues périodes de gestation et de lourdes dépenses d'investissement.
Les obligations pour bébés sont normalement émises sous forme d'obligations à coupon zéro, ce qui signifie qu'elles sont émises avec un rabais par rapport à leur valeur nominale, et généralement, les entreprises avec de petites émissions émettent de tels problèmes pour assurer une liquidité suffisante en raison de la petite taille des billets de ces obligations. .
En bref, les Baby Bonds sont des offres d'obligations non garanties qui permettent aux petits investisseurs de détail d'investir une petite somme d'argent et de récolter les avantages d'investir dans des obligations sans avoir à investir de grosses sommes d'argent, qui sont normalement nécessaires pour les obligations normales.
Exemple de fonctionnement des Baby Bonds
Comprenons les Baby Bonds à l'aide de quelques exemples hypothétiques:
Jason souhaite diversifier son portefeuille en investissant une partie de ses investissements dans des obligations; cependant, il souhaite limiter son investissement à 1 000 $. Il a deux options:
- Option 1: Investissez dans une seule obligation d'une valeur nominale de 1000 $.
- Option 2: Investissez dans les obligations pour bébés d'une société de services publics qui offre des obligations pour bébés d'une petite valeur nominale de 50 $ et offre un rendement élevé et investissez dans l'obligation municipale d'une valeur nominale de 500 $, obtenez ainsi des avantages de diversification.
Ainsi, les Baby Bonds proposent à Jason de bénéficier d'une diversification, d'un rendement élevé même avec moins d'investissement. Cependant, il est pertinent de noter que ces avantages s'accompagnent d'un risque supplémentaire sous forme de nature non garantie, moins de liquidité par rapport aux obligations traditionnelles qui accompagnent les Baby Bonds.
Baby Bonds aux États-Unis
Ces obligations ont leur origine aux États-Unis. Les premiers Baby Bonds ont commencé aux États-Unis en 1935 lorsque le président de l'époque Franklin D. Roosevelt a créé le programme Baby Bond pour encourager l'habitude d'épargner parmi la population américaine et de canaliser ces économies pour financer des programmes de développement gouvernementaux qui sont de nature à long terme. Cependant, maintenant ils sont émis par les municipalités, les corporations pour financer leurs projets à long terme. Ces Obligations sont exonérées d'impôt au Royaume-Uni.
Il a récemment attiré beaucoup d'attention lorsque le candidat démocrate à la présidence pour les élections présidentielles de l'année prochaine aux États-Unis, Cory Booker, a présenté la proposition de Baby Bond en vertu de laquelle le gouvernement fournirait à chaque enfant né aux États-Unis une contribution initiale de 1000 $ et une contribution supplémentaire de 2000 $. année après année jusqu'à ce que l'enfant atteigne l'âge adulte en fonction du revenu familial et selon les estimations dues à cette contribution au Baby Fund, les enfants appartenant aux familles les plus riches recevront une contribution de 1700 $ tandis que ceux appartenant aux familles les plus pauvres peuvent gagner jusqu'à 46000 $ qui peuvent être utilisés pour leurs études supérieures et leurs besoins de retraite.
Avantages des Baby Bonds
- Ils sont négociés en bourse, ce qui fournit liquidité et efficacité dans l'achat et la vente de ces obligations.
- Ils sont pour la plupart fiscalement avantageux et offrent un rendement plus élevé par rapport aux obligations normales en raison de la fonction appelable qui leur est intégrée.
- Les détenteurs d'obligations pour bébés ont une préférence sur les actifs de la société plutôt que sur les actionnaires dans le cas improbable de liquidation de l'entreprise.
Inconvénients des Baby Bonds
Tout comme un instrument financier, les obligations pour bébés présentent également de nombreux inconvénients, dont quelques-uns sont énumérés ci-dessous:
- La plupart des obligations pour bébés sont émises par des sociétés avec une fonction appelable, ce qui signifie que ces obligations peuvent être rappelées par la société émettrice après une période donnée, ce qui peut conduire les investisseurs de ces obligations à perdre les taux d'intérêt et les rendre susceptibles de risque de réinvestissement dans des obligations à faible rendement.
- En raison de la petite taille de l'émission de ces obligations, il devient vraiment difficile de vendre ces obligations en cas de ralentissement du marché en raison de la liquidité limitée due à la petite taille de l'émission. Le spread Bid-Ask peut être élevé dans le cas des obligations pour bébés, et le ralentissement économique qu'il aggrave les rend encore illiquides.
- Ces obligations sont en grande partie non garanties et, à ce titre, comportent un risque de défaut plus élevé avec une garantie limitée ou inexistante pour le recouvrement, les créanciers garantis ayant le premier droit sur les actifs de la société en cas de défaut.
- Les frais d'administration, y compris les frais de remboursement, sont plus élevés dans le cas des obligations pour bébés en raison du plus grand nombre de certificats d'obligations en raison de la faible valeur nominale.
- Ces obligations sont généralement émises par les émetteurs qui ne sont pas en mesure d'attirer de grands investisseurs institutionnels en raison d'un manque d'accès ou de taille de l'émission.
Les points importants
- Ces obligations sont normalement émises avec une valeur nominale de 25 $ à 500 $, mais principalement dans la dénomination de 25 $.
- La maturité de cette obligation varie d'un minimum de 5 ans et peut s'étendre jusqu'à 84 ans (selon les obligations pour bébés cotées disponibles sur le marché).
- Ces obligations sont pour la plupart rachetables au gré de l'émetteur, qui dans tous les cas ne sera pas inférieure à cinq ans à compter de la date d'émission.
- Les obligations pour bébés ne sont toujours pas garanties et offrent un rendement élevé par rapport aux obligations normales en raison du risque supplémentaire et de la fonction remboursable qui sont avantageuses pour l'émetteur.
Conclusion
Les Baby Bonds sont des titres de créance négociés en bourse qui permettent aux petits investisseurs de récolter les avantages d'investir dans des instruments obligataires d'une valeur nominale aussi faible que 25 $ et permettent également aux entreprises de petite taille d'émettre facilement une émission obligataire et en même temps, d'assurer liquidité. Les Baby Bonds, comme tous les autres instruments financiers, ont leurs avantages et inconvénients, un investisseur doit garder ces points à l'esprit avant de faire ses investissements.
