Formulaire complet de LIBOR - Taux interbancaire offert à Londres
La forme complète du LIBOR est le taux interbancaire offert à Londres. Le LIBOR peut être défini comme un taux d'intérêt moyen auquel seules les banques internationales du panel peuvent se prêter des fonds non garantis (ou des prêts à court terme) entre eux et il est calculé, publié et entièrement administré par l'ICE (Intercontinental Exchange) et il est calculé pour cinq devises comme l'euro, le franc suisse, la livre sterling, le dollar américain et le yen japonais.
Histoire du LIBOR
Au début des années 80, les institutions bancaires ont commencé à rechercher un taux d'intérêt moyen pour calculer les prix d'une grande variété de produits financiers. Pour cette raison, la British Bankers Association of BBA a commencé à publier le London Inter-Bank Offered Rate ou LIBOR le 1 er janvier 1986. L'idée derrière la publication du London Inter-Bank Offered Rate était de permettre aux banques d'avoir un taux d'intérêt uniforme au lieu de types de taux d'intérêt facturés pour différents types de montants de prêt.
Fonctionnalités
Les caractéristiques du LIBOR sont:
- Il est calculé pour 5 devises avec 7 échéances différentes allant du jour au lendemain à un an.
- Le taux LIBOR est calculé, publié et administré par l'ICE ou l'Intercontinental Exchange.
- Ils servent de référence ou de norme pour les taux d'intérêt à court terme.
- Il s'agit d'un taux de référence international pour les fonds non garantis ou les emprunts à court terme sur le marché interbancaire mondial.
- Le LIBOR a été utilisé aux fins de la tarification des hypothèques, des swaps de taux de change et des swaps de taux d'intérêt.
- Ils agissent comme un indicateur du bien-être de l'ensemble du système financier.
Comment calculer le LIBOR?
Le LIBOR est calculé à l'aide de la formule de moyenne arithmétique tronquée. Cette méthode est utilisée dans le cas de toutes les réponses reçues. Les banques du panel ont du mal chaque jour à décider du taux auquel elles devraient emprunter des fonds. C'est là que l'utilisation de la méthode de la moyenne arithmétique rognée entre en jeu. ICE ou Intercontinental Exchange utilise la méthode de la moyenne coupée et exclut l'inclusion des taux d'intérêt extrêmes et totalise les taux restants et les divise par le nombre afin de dériver le taux d'intérêt de référence ou moyen. Ainsi, s'il est enquêté qu'il y a 20 banques et dont 10 sont extrêmes ou aberrantes, alors ce taux pour ce jour particulier dépendra de la moyenne arithmétique entre les 10 banques restantes.
Exemple de LIBOR
ABC Limited et XYZ Limited ont un swap de taux d'intérêt commun. Les deux sociétés ont convenu d'échanger des paiements relatifs aux taux d'intérêt, car ABC souhaite passer d'un taux fixe à un taux variable tandis que XYZ souhaite passer d'un taux variable à un taux fixe. ABC Limited a un investissement de 2 milliards de dollars. L'investissement d'ABC paie un taux d'intérêt variable égal au LIBOR + 2% par trimestre, tandis que l'investissement de XYZ rapporte un taux d'intérêt fixe de 2,5% chaque trimestre. Les taux d'intérêt d'ABC sont variables et elle souhaite donc passer à un taux d'intérêt fixe afin de pouvoir bénéficier d'une certitude quant au coût alors que les taux d'intérêt de XYZ sont fixes et qu'elle est prête à accepter un taux d'intérêt variable afin de recevoir des intérêts plus élevés. ABC et XYZ peuvent tous deux conclure des accords de swap dans lesquels le premier recevra un montant fixe de 2.5% d'intérêt pour son investissement alors que ce dernier recevra le taux d'intérêt variable LIBOR + 2% d'ABC.
Besoin de LIBOR
Le LIBOR n'est pas seulement considéré comme la seule mesure utilisée aux fins de la détermination des taux d'intérêt, mais il est également considéré comme l'étape initiale la plus importante. Ils aident les banques du panel à calculer et publier les taux d'intérêt pour plusieurs produits financiers, qui comprennent également des comptes d'épargne, des prêts et des hypothèques. L'économie internationale est maintenant devenue plus compliquée et les institutions bancaires détiennent actuellement des milliards de dollars. C'est pourquoi le concept de taux LIBOR a été introduit afin de fournir aux institutions bancaires un moyen approprié d'établir une base de prévision des taux futurs à venir.
LIBOR vs LIBID
La différence entre LIBOR et LIBID est:
- Formulaire complet: LIBOR signifie London Inter-Bank Offered Rate tandis que LIBID signifie London Inter-Bank Bid Rate.
- Signification: Le LIBOR peut être défini comme un taux d'intérêt standard auquel un groupe sélectionné de banques choisit de se prêter des fonds non garantis sur le marché interbancaire mondial ou sur le marché monétaire de Londres. D'un autre côté, le LIBID peut être défini comme un taux d'intérêt standard auquel les principaux acteurs des banques londoniennes soumissionnent pour des dépôts en euros auprès des banques concurrentes sur le marché interbancaire mondial.
Importance
Le LIBOR est globalement considéré comme l'un des indices de référence les plus importants en matière de taux d'intérêt à court terme ou de fonds non garantis. Il est utilisé comme taux de base dans le cas de plusieurs produits financiers tels que les swaps, les options et les contrats à terme. Les banques du panel utilisent également les taux d'intérêt LIBOR pour calculer les taux d'intérêt des prêts hypothécaires, des prêts et de l'épargne. Ils agissent comme un indicateur pour déterminer le bien-être de l'ensemble du système bancaire financier. Il est également utilisé comme taux de référence international pour des processus tels que l'évaluation des produits, la découverte de prix et la compensation. Le LIBOR prend également en compte les primes relatives à la liquidité concernant divers instruments régulièrement négociés sur les marchés monétaires.
Conclusion
Le LIBOR est le court terme utilisé pour le taux interbancaire offert à Londres. Il peut être défini comme un taux de référence international auquel les banques du panel peuvent emprunter des fonds non garantis entre elles sur le marché interbancaire mondial. Ce taux est calculé, publié et administré par l'ICE. Il est calculé pour 5 devises avec 7 échéances différentes allant du jour au lendemain à 12 mois. Ce taux est calculé en utilisant la méthode de la moyenne arithmétique tronquée.
