Que sont les contrôles des capitaux?
Les contrôles de capitaux peuvent être définis comme des mesures ou des mesures prises par la banque centrale, le gouvernement ou tout autre organisme compétent qui limiteront les entrées ou les sorties des marchés de capitaux nationaux. Ces contrôles peuvent être spécifiques à une industrie ou un secteur ou même à l'échelle de l'économie.
Explication
- La politique monétaire du gouvernement peut édicter les contrôles des capitaux et cela pourrait inclure la restriction de la capacité des citoyens locaux à posséder les actifs étrangers et qui peut être appelée contrôle des sorties de capitaux, ou la capacité des étrangers à acheter les actifs locaux, ce qui peut être appelé comme le contrôle des entrées de capitaux.
- Des contrôles stricts peuvent être trouvés principalement dans les économies qui sont au stade de développement où les réserves pour le capital sont plus faibles et qui sont plus sujettes et sensibles aux volatilités.
- Il est important pour tout pays, à un stade initial du développement de l'économie, de maintenir les taux d'intérêt bas, les capitaux nationaux et étrangers, et ces mesures sont généralement prises par les pays en développement et utilisent efficacement les capitaux.
Objectif des contrôles de capital
L'objectif principal est de réduire la volatilité des taux de change dans le pays et de lui assurer la stabilité et le soutien en protégeant les taux de change des fluctuations et des fluctuations brutales. Des perturbations majeures ou disons des préoccupations majeures dans le flux qui se produit à partir des sorties de capitaux, qui se traduiront par une dépréciation rapide de la monnaie. Cela pourrait en fin de compte entraîner des coûts et l'importation plus coûteux.
Exemples de contrôles des capitaux
Voici quelques exemples.
Exemple 1
En 2013, la monnaie INR s'affaiblissait, la RBI qui est la Banque de réserve de l'Inde avait imposé des restrictions à la sortie des capitaux de la nation, et aussi un investissement direct qui était fait dans les actifs étrangers a été réduit à 1/4 ème de l'original. La banque a également imposé une limite aux envois de fonds effectués à l'étranger, qui était ramenée de 200 000 $ à 75 000 $ et s'il y avait des exceptions à faire, une autorisation spéciale devait être obtenue de la banque de réserve de l'Inde. Les dépôts en dollars américains ont été exclus de ses réserves obligatoires et, par conséquent, cette incitation a donné aux banques commerciales un coup de pouce pour lever davantage de dépôts. Lorsque la monnaie a montré un signe de stabilité, toutes ces mesures ont été assouplies.
Exemple # 2
En 2008, après l'effondrement du système bancaire en Islande, le gouvernement a dû introduire des contrôles des capitaux afin de stabiliser son économie. Les 3 banques clés, à savoir Landsbanki, Kaupthing et Glitnir, détenaient des actifs 10 fois plus élevés que le produit intérieur brut de l'économie de la nation. L'investissement dans les actifs des ressortissants étrangers a été abandonné et même l'échange de la monnaie à des fins touristiques a été surveillé de manière très stricte.
Exemple # 3
Semblable à l'exemple ci-dessus de l'INR une forte baisse de la valeur de la monnaie du rouble russe par rapport au dollar américain, le gouvernement de la Russie a dû introduire certains contrôles de capitaux. L'Etat qui dirigeait des entreprises exportatrices de grande taille, on leur a demandé de maintenir leurs avoirs en devises à un niveau prescrit et ils ont été tenus d'envoyer au gouvernement les rapports hebdomadaires. En outre, le commerce des devises était strictement surveillé par les autorités nouvellement nommées.
Critiques des contrôles des capitaux
- Si le capital est contrôlé, ce qui interdit les flux de capitaux entrant et sortant d'une économie, cela entraverait le progrès de l'économie.
- Si l'économie a besoin de fonds, elle doit soit imprimer la monnaie et déprécier sa valeur monétaire, soit faire défaut sur le paiement de la dette extérieure.
- Au milieu de 1998, lors de crises asiatiques, la Malaisie, seul pays à avoir imposé des contrôles de capitaux massifs, n'a pas bénéficié de ces mesures drastiques.
Importance
Les contrôles des capitaux jouent un rôle clé dans le progrès d'un pays en développement. La sortie et l'afflux de capitaux étrangers à l'intérieur et à l'extérieur d'une nation est une partie plus importante de la mondialisation. Et aussi, en conséquence, ces sorties et entrées affecteront significativement la dépréciation et l'appréciation de la monnaie, car à cause de ces flux, les réserves de change sont directement impactées. Par conséquent, il est très important pour la gestion de ces entrées et sorties de capitaux en tant que mesure politique essentielle pour la banque centrale et le gouvernement du pays.
Avantages
- La valeur d'échange de la monnaie locale peut être maîtrisée et la stabilisera.
- Les entreprises nationales se développeront et se développeront à mesure qu'elles se feront concurrence et que l'économie du pays se développera.
- L'argent circulera dans le pays, ce qui augmentera la vitesse de circulation de celui-ci et contribuera à stimuler le PIB du pays.
- En temps de crise, la sortie soudaine de capitaux étrangers de l'économie a un impact négatif sur l'économie et, par conséquent, le marché boursier pourrait s'effondrer et, par conséquent, si le flux est restreint, cela peut être évité.
Limites
- La circulation facile des capitaux à l'échelle internationale facilitera le commerce et si cela est restreint, il devient alors difficile pour le pays de négocier s'il avait imposé le contrôle des capitaux.
- Les fonds ne peuvent pas être levés facilement en période de besoin, ce qui pourrait entraver la croissance de l'économie.
Conclusion
Les contrôles de capitaux sont des restrictions strictes imposées aux entrées et aux sorties de capitaux étrangers afin de sauver la valeur de la monnaie de l'économie et de la stabiliser et de contribuer également à préserver les réserves de change.
