Qu'est-ce que le piège de la valeur?
Le piège de la valeur est lorsque le prix actuel de l'action semble être sous-évalué sur la base de paramètres d'évaluation fondamentaux tels que le prix sur les bénéfices, le prix sur la valeur comptable, le ratio prix sur flux de trésorerie sur une période donnée, mais en réalité, ces actions sont pas digne d'investissements. Cela pourrait être dû au fait que l'entreprise n'a pas grand-chose à offrir à l'avenir, manque de planification future de la gamme de produits, de comportement concurrentiel de l'entreprise, d'innovation dans le domaine des opérations, de capacité à gérer les coûts, etc.
Caractéristiques
- Disponibles à un prix attractif par rapport aux mesures d'évaluation: ces investissements sont moins chers sur le marché que les mesures d'évaluation comme le prix au flux de trésorerie, le prix aux bénéfices, le prix à la valeur comptable, etc.
- Bénéfice incohérent: Si les investisseurs décident de rechercher davantage dans ces actions, ils trouveront une incohérence dans les bénéfices sur plusieurs années. La croissance des actions dépend de la cohérence des bénéfices et de la croissance, si ce n'est pas le cas, ce qui entraîne une dégradation des stocks en termes de valorisation.
- Pas de planification future: pour chaque entreprise, il est essentiel de planifier son processus futur, chaque fois qu'une entreprise est dans le produit, qui, bien que tendance aujourd'hui mais une exigence future dans un tel produit est incertaine, ces stocks semblent attrayants aujourd'hui mais se sont avérés être piège de valeur pour les investisseurs.
- Pas de contrôle sur les coûts: en raison de divers facteurs ou du développement de la technologie, qui ne sont pas adaptés par la société, le coût de production est toujours élevé, et si l'entreprise n'est pas en mesure de gérer sa structure de coûts, elle sera confrontée à un problème à l'avenir.
- Mauvaise gestion: Une bonne gestion est la vie de l'entreprise pour survivre et prospérer à l'avenir.
- Problèmes de comptabilité: En raison de la manipulation, les tactiques utilisées dans la comptabilité de telles affaires de piège à valeur semblent attrayantes dans les livres par rapport à leur prix du marché.
Exemple de piège de valeur
Stock ABC ltd est disponible à un prix attractif à comparer à ses gains à 5X, comparés à sa moyenne de 20X gains pour la dernière année. Le ratio cours / valeur comptable d'ABC est passé sous 1 au cours des neuf derniers mois. Auparavant, c'était environ 2.
Pour de nombreux investisseurs, de tels indicateurs signifient une entreprise sous-évaluée et une bonne opportunité d'investissement en termes d'investissement de valeur. Mais, de nombreux investisseurs subissent une perte en raison d'un manque d'étude en termes d'analyse fondamentale complète de l'entreprise.
Causes du piège de valeur
- Manque de recherche et développement dans la gamme de produits: chaque entreprise doit effectuer de la recherche et du développement pour survivre et se développer à l'avenir. Si une entreprise ne recherche pas continuellement de nouveaux produits et services et ne les rend pas disponibles sur le marché, elle peut sembler attrayante aujourd'hui mais ne survivra pas à long terme. La performance historique doit être analysée et comparée au présent, et pour un investisseur, il est essentiel de comprendre ce qu'est la planification future de l'entreprise.
- Moins d' attention aux investisseurs: souvent, les entreprises se concentrent sur les gros investisseurs et se concentrent sur eux. Dans le même temps, une part plus élevée de la propriété des actions est le fait d'initiés et de gros investisseurs, ce qui entraîne une ignorance envers l'investisseur commun. Il est essentiel pour un investisseur de comprendre les schémas de détention dans l'entreprise avant d'investir.
- Divers petits facteurs: De nombreux paramètres, qui affectent la décision d'investissement au niveau institutionnel d'investir dans certaines entreprises comme le cours des actions, les revenus, etc., de nombreuses institutions préfèrent investir dans une entreprise après qu'elle ait montré un certain niveau de croissance sur le marché. De nombreuses petites entreprises dans lesquelles les investisseurs institutionnels ne sont pas encore impliqués semblent attrayantes du point de vue des prix, mais se révèlent être un piège à valeur.
- Contrôle de la détention: Souvent, il est considéré comme un bon signe si l'entreprise détient une grande partie de ses actions sur le marché. Mais, si des institutions comme les fonds communs de placement ou les fonds spéculatifs ne possèdent pas suffisamment de pourcentage d'actions pour influencer la prise de décision ou la capacité à générer le bon nombre de voix en cas de désaccord dans la gestion d'entreprise, ce qui entraîne un manque d'intérêt pour les investisseurs institutionnels et ces actions. devient un piège de valeur pour les investisseurs particuliers.
Comment éviter?
- Évitez les investissements bon marché: les investisseurs doivent se concentrer sur la valeur et la croissance plutôt que sur le prix. Les entreprises combinant les deux composants, à savoir la valeur et la croissance, s'avèrent être le bien meilleur investissement.
- Analyse fondamentale: une analyse à 360 degrés de l'entreprise est essentielle avant de prendre toute décision d'investissement. Et une telle analyse devrait inclure tous les avantages et inconvénients des affaires avec différents points de vue.
- Flux de trésorerie disponible: combien l'entreprise a après avoir payé son flux de trésorerie disponible et comment elle l'utilise.
- Recherche de flux de trésorerie: quel pourcentage des flux de trésorerie provient des activités d'exploitation, des activités d'investissement, etc., car ces informations indiquent la facilité d'utilisation des opérations commerciales et des décisions d'investissement.
- Dette sur capitaux propres: la comparaison entre l'actif et le passif est importante dans l'analyse. Pour un investisseur, il est vital de comprendre toutes les rations et de ne pas dépendre d'une ration spécifique dans le processus de décision.
- Aperçu de l'industrie et du secteur: Comprendre l'industrie et l'aperçu du secteur ses avantages et ses inconvénients sur le marché. Comparaison des performances des pairs de l'entreprise.
- Analyse passée et présente: L' analyse passée, présente et future de la société est essentielle et peut être effectuée en observant le processus de décision dans les affaires, la performance et une compréhension approfondie des états financiers.
- Schémas de détention d'actions : La compréhension des schémas de détention d'actions dans une entreprise est un élément essentiel des décisions d'investissement, car souvent, le piège de la valeur est le résultat d'une modification des schémas de détention des actions de l'entreprise.
- Croissance: Croissance en termes de revenus, de bénéfices aspects futurs L'innovation est vitale pour toute entreprise pour survivre sur le marché actuel.
Avantages
- Investissement bon marché: une opportunité d'investissement bon marché, qui ressemble au piège de la valeur d'aujourd'hui, pourrait se transformer en investissement de valeur et créer une richesse massive pour les investisseurs de valeur si elle est effectuée correctement.
- Opportunité d'investissement sous-évaluée : si les investisseurs ont effectué suffisamment de recherches, ces pièges à valeur peuvent être une excellente opportunité d'investir dans des actions sous-évaluées et, sur la période, de générer de la richesse à partir de ces investissements.
Désavantages
- Risque élevé: cet investissement peut entraîner la perte de tout le capital. Si un investisseur ne fait pas attention, il finira par perdre de la richesse en raison du prix de marché attractif de l'investissement.
- Incertitude: elles sont incertaines; certaines peuvent s'avérer être de bonnes décisions d'investissement tandis que d'autres peuvent s'avérer mauvaises.
Conclusion
Pour tout investisseur, il est crucial de comprendre et d'analyser sous tous ses aspects au lieu de se concentrer à des prix de marché attractifs par rapport à certains multiples. Plusieurs fois, même des investissements coûteux à des prix plus élevés s'avèrent être meilleurs au lieu de rechercher des options d'investissement bon marché.
Si un investisseur veut rechercher un tel investissement de valeur dans des entreprises sous-évaluées, il / elle doit se poser une question particulière, à savoir, pourquoi le prix de marché de ces investissements est bas pendant tant de temps, quels sont les aspects futurs de l'entreprise, les schémas de détention des actions , comparaison avec les pairs et analyses et prévisions passées, présentes et futures des affaires. Cela peut être évité si un investisseur comprend et effectue des recherches sur l'entreprise avant de prendre une décision d'investissement.
