Définition de la gestion des risques liés aux produits de base
Le risque de matières premières est le risque auquel une entreprise est confrontée en raison d'un changement du prix et d'autres conditions d'une marchandise avec un changement dans le temps et la gestion de ce risque est appelée gestion du risque de marchandise qui implique diverses stratégies comme la couverture de la marchandise par le biais de contrats de transfert, de contrats à terme. contrat, un contrat d'options.
Quels secteurs sont exposés au risque sur matières premières?
- En général, les producteurs des secteurs suivants sont les plus exposés aux baisses de prix, ce qui signifie qu'ils reçoivent moins de revenus pour les produits qu'ils produisent.
- Secteur des mines et des minéraux comme l'or, l'acier, le charbon, etc.
- Le secteur agricole comme le blé, le coton, le sucre, etc.
- Les secteurs de l'énergie comme le pétrole, le gaz, l'électricité, etc.
- Les consommateurs de produits comme les compagnies aériennes, les sociétés de transport, les vêtements et les fabricants de produits alimentaires sont principalement exposés à la hausse des prix, ce qui augmentera le coût des produits qu'ils produisent.
- Les exportateurs / importateurs sont confrontés au risque lié au décalage entre la commande et la réception des marchandises et aux fluctuations des taux de change.
- Dans une entreprise, ces risques doivent être gérés de manière appropriée afin qu'ils puissent se concentrer sur leurs activités principales sans exposer l'entreprise à des risques inutiles.
Quels sont les types de risques liés aux matières premières?
Le risque dans lequel un acteur de matières premières peut être globalement classé dans les quatre catégories suivantes.
- Risque de prix: En raison de l'évolution défavorable des prix des matières premières tel que déterminé par les facteurs macroéconomiques.
- Risque lié à la quantité: Ce risque est dû à des changements dans la disponibilité des produits.
- Risque de coût: survient en raison de mouvements défavorables des prix des produits de base qui ont un impact sur les coûts de l'entreprise.
- Risque lié à la réglementation: survient en raison de changements dans les lois et règlements, ce qui a un impact sur les prix ou la disponibilité des produits.
Passons maintenant à comprendre comment mesurer le risque sur les produits de base.
Méthodes de mesure du risque produit
La mesure du risque nécessite une approche structurée dans toutes les unités commerciales stratégiques (SBU) telles que le département de production, le département des achats, le département marketing, le département de la trésorerie, le département des risques. Compte tenu du type de risque sur les matières premières, de nombreuses organisations seront non seulement exposées à un risque de matières premières de base dans lequel elles traitent, mais pourront également être exposées à des risques supplémentaires au sein de l'entreprise.
Par exemple, les produits de base comme l'acier sont évidemment exposés aux fluctuations des prix de l'acier. Cependant, les variations des prix du minerai de fer, du charbon, du pétrole et du gaz naturel affectent également la rentabilité et les flux de trésorerie. En outre, si des importations ou des exportations se produisent, les mouvements des devises ont également un impact sur la rentabilité / la trésorerie.
Analyse de sensibilité
L'analyse de sensibilité est effectuée en choisissant des mouvements arbitraires des prix des produits de base ou en basant les mouvements des prix des produits de base dans le passé.
Par exemple, une société minière de cuivre calculera le risque sur la base de combien elle perd ou gagne en fonction du mouvement à la baisse ou à la hausse des prix du cuivre et des matières premières connexes pour fabriquer du cuivre.
Devise utilisée - INR (roupie indienne)
| Prix actuel du cuivre 35000 INR / tonne | Scénario 1 | Scénario-2 | Scénario-3 |
| Prix du cuivre par tonne (selon différents scénarios) | 3 000 INR | 25 000 | 36 000 |
| Tonnage annuel de la société «A» | 100000 tonnes | 100000 tonnes | 100000 tonnes |
| Mouvement des prix | (5000) | (10 000) | 1000 |
| Risque de «prix» des matières premières | 500 millions INR de perte | 1 000 INR de perte | 100 millions INR de profit |
Dans le cas où les matières premières sont évaluées en devises étrangères, le risque est calculé en prenant le résultat combiné des fluctuations des cours des devises et des matières premières.
Approche du portefeuille
Dans une approche de portefeuille, l'entreprise analyse le risque de matières premières ainsi qu'une analyse plus détaillée de l'impact potentiel sur les activités financières et opérationnelles.
Par exemple, une organisation qui est exposée aux variations des prix du pétrole brut en plus de tester des scénarios de variations des prix du pétrole brut analyse également l'impact potentiel de la disponibilité du pétrole brut, les changements de politiques politiques et l'impact sur les activités opérationnelles de tout un chacun. de ces variables.
Dans une approche de portefeuille, le risque est calculé en utilisant des tests de résistance pour chaque variable et une combinaison de variables.
Valeur à risque
Certaines organisations, en particulier les institutions financières, utilisent une approche probabiliste lors de la réalisation d'une analyse de sensibilité appelée «Value at Risk». Ceci, en plus de l'analyse de sensibilité des variations de prix évoquée ci-dessus, les entreprises analysent la probabilité que l'événement se produise.
Par conséquent, l'analyse de sensibilité est appliquée en utilisant l'historique des prix passés et en appliquant à l'exposition actuelle pour modéliser l'impact potentiel des fluctuations des prix des marchandises sur ses expositions.
Par exemple: dans le cas de la valeur à risque, l'analyse de sensibilité d'une entreprise sidérurgique peut être analysée en fonction des prix de l'acier et du minerai de fer au cours des deux dernières années; étant donné le mouvement quantifié des prix des matières premières, il peut être confiant à 99% qu'il ne subira pas de perte supérieure à un montant particulier.
J'espère maintenant que vous comprenez ce que sont les risques et comment calculer les risques liés aux matières premières. Allons de l'avant pour comprendre les stratégies de gestion des risques pour les matières premières.
Stratégies de gestion des risques liés aux produits de base
La méthode de gestion des risques la plus appropriée dépend de l'organisation à l'organisation et dépend des facteurs suivants
- Processus de production
- Stratégies adoptées par l'entreprise en marketing
- Calendrier des ventes et des achats
- Produits de couverture disponibles sur le marché
Les grandes entreprises présentant des risques de matières premières plus élevés désignent souvent des institutions financières ou des consultants en gestion des risques pour gérer les risques au moyen d'instruments des marchés financiers.
Je vais maintenant discuter des stratégies de gestion des risques sous deux angles
- Producteurs de matières premières
- Acheteurs de matières premières
Stratégies de gestion des risques liés aux produits pour les producteurs
Gestion stratégique des risques
# 1 - Diversification:
Dans le cas de la diversification, le producteur effectue généralement une rotation de sa production (soit rotation entre différents produits, soit rotation de l'installation de production du même produit) pour gérer le risque de prix ou le risque de coût lié à la production. Tout en adoptant la diversification, les producteurs devraient veiller à ce que les produits alternatifs ne soient pas soumis au même risque de prix.
Exemple de diversification: dans le cas d'une entreprise agricole, la rotation des cultures pour produire différents produits peut réduire considérablement les importantes pertes dues à la volatilité des prix.
En adoptant la diversification, les producteurs peuvent encourir des coûts élevés sous la forme de gains d'efficacité réduits et d'économies d'échelle perdues tandis que les ressources sont détournées vers une autre opération.
# 2 - Flexibilité:
Cela fait partie d'une stratégie de diversification. Une entreprise flexible est une entreprise qui a la capacité de changer en fonction des conditions du marché ou des événements qui peuvent avoir un impact négatif sur l'entreprise.
Exemple de flexibilité: Une entreprise sidérurgique dans un scénario de baisse des prix peut, au lieu de produire de l'acier à l'aide de charbon, utiliser du charbon pulvérisé à faible coût, ce qui a le même effet à un coût inférieur. Cette flexibilité a pour effet d'améliorer la performance financière.
Gestion du risque de prix
# 1 - Arrangement de mise en commun des prix: ce produit est vendu collectivement à une coopérative ou à un office de commercialisation, qui fixe le prix du produit en fonction d'un certain nombre de facteurs qui se traduisent par un prix moyen pour tous ceux du groupe.
# 2 - Stockage: Dans les périodes où il y a une augmentation de la production, ce qui a entraîné une baisse du prix de vente, certains producteurs peuvent stocker la production jusqu'à ce qu'un prix favorable soit obtenu. Cependant, lorsque l'on considère cela, les frais de stockage, les frais d'intérêt, les coûts d'assurance et de détérioration doivent être pris en compte.
# 3 - Contrats de production: Dans le cas des contrats de production, le producteur et l'acheteur concluent un contrat couvrant généralement le prix, la qualité et la quantité fournie. Dans ce cas, l'acheteur conserve généralement la propriété du processus de production (ceci est le plus répandu dans le cas des animaux vivants).
Stratégies de gestion des risques liés aux marchandises pour les acheteurs
Voici les méthodes les plus courantes de gestion du risque de prix des produits de base pour les activités d'achat de produits de base.
# 1 - Négociation des fournisseurs: Cet acheteur aborde les fournisseurs pour un plan de tarification alternatif. Ils peuvent baisser les prix sur des achats en volume accru ou proposer des alternatives ou peuvent suggérer un changement dans le processus de la chaîne d'approvisionnement
# 2 - Approvisionnement alternatif: chez cet acheteur, nommez un producteur alternatif pour obtenir le même produit ou approchez un producteur différent pour des produits de substitution dans le processus de production. Les entreprises ont généralement des stratégies en place pour examiner l'utilisation des produits de base au sein de l'entreprise est conforme aux risques.
# 3 - Examen du processus de production: Dans cette entreprise, on examine généralement régulièrement l'utilisation des produits de base dans le processus de production en vue de modifier la gamme de produits pour compenser les augmentations de prix des produits de base.
Exemple : Les fabricants de produits alimentaires recherchent continuellement des améliorations dans un produit utilisant moins d'intrants plus chers ou plus volatils tels que le sucre ou le blé.
Maintenant que nous comprenons comment gérer les risques liés aux matières premières du point de vue du producteur et de l'acheteur, voyons quels sont les différents instruments du marché financier pour gérer les risques liés aux matières premières.
Instruments du marché financier pour gérer le risque lié aux matières premières
# 1 - Contrats à terme:
Un contrat à terme est simplement un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un moment futur spécifié à un prix convenu aujourd'hui.
Dans ce cas, le risque de variation des prix est évité en verrouillant les prix.
Exemple de contrat à terme: la société «A» et la société «B» concluent le 1er octobre 2016 un contrat par lequel la société «A» vend 1000 tonnes de blé à la société «B» à 4 000 INR / tonne le 1er janvier 2017. Dans ce cas, peu importe est le prix au 1er janvier 2017, «A» doit vendre 1 000 tonnes «B» à 4 000 INR / tonne.
# 2 - Contrat à terme:
Dans un sens simple, les contrats à terme et les contrats à terme sont essentiellement les mêmes, sauf que le contrat à terme se produit sur les bourses à terme, qui agissent comme un marché entre les acheteurs et les vendeurs. Les contrats sont négociés lors de bourses à terme, qui agissent comme un marché entre acheteurs et vendeurs. On dit que l'acheteur d'un contrat appartient au titulaire de la position et que le vendeur est un détenteur de la position courte. Étant donné que les deux parties risquent que leur contrepartie s'éloigne si le prix leur est défavorable, le contrat peut impliquer que les deux parties déposent une marge de la valeur du contrat avec un tiers de confiance mutuelle.
Jetez également un œil à Futures vs. Forwards
# 3 - Options de produits:
Dans le cas des options sur marchandises, une société achète ou vend la marchandise en vertu d'un accord qui donne le droit et non l'obligation d'entreprendre une transaction à une date future convenue.
Exemple d'options sur produits de base: le courtier «A» a rédigé un contrat pour vendre 1 lakh de tonnes d'acier à la société «B» à 30 000 INR / tonne le 1er janvier 2017 avec une prime de 5 roupies par tonne. Dans ce cas, la société «B» peut exercer l'option si le prix de l'acier est supérieur à 30 000 INR / tonne et peut refuser d'acheter à «A» si le prix est inférieur à 30 000 INR / tonne.
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