Qu'est-ce que la courbe LIBOR?
La courbe LIBOR représente graphiquement, les valeurs du taux LIBOR à divers intervalles de maturité tels que le taux à un mois, le taux à deux mois, etc. et elle est utilisée par diverses banques et autres institutions financières pour déterminer le taux d'intérêt des produits de dette et autres produits financiers.
Exemple de courbe LIBOR
Jetons un coup d'œil à un exemple de courbe LIBOR d'un an de l'année 2019.
La courbe est basée sur les données suivantes.
La courbe ici représente l'évolution du taux d'intérêt LIBOR sur une base mensuelle. Les taux pour une période de douze mois sont représentés dans le graphique. En regardant le graphique, le taux LIBOR pour les douze mois peut être déterminé.
Utilisations de la courbe LIBOR
- La courbe LIBOR est le taux de référence au niveau mondial utilisé par les principales banques, institutions financières et agences de notation de crédit pour déterminer le taux d'intérêt des emprunts à court terme. Le taux est utilisé par les institutions financières pour déterminer le taux d'intérêt de divers produits de dette tels que les prêts aux entreprises, les obligations, les cartes de crédit, les prêts sur titres, etc. De plus, l'utilisation du taux LIBOR ne se limite pas aux produits car le même est également utilisé pour d'autres produits tels que les dérivés.
- Il est important de noter que le taux LIBOR représente le taux de prêt le plus bas et que le taux d'intérêt est représenté au-dessus de ce taux. Par exemple, lorsqu'il est indiqué que le taux d'intérêt est «LIBOR + X points de base», cela signifie que l'institution financière facture x% de la prime au-dessus du taux LIBOR à son emprunteur. Chaque fois que le taux de base du LIBOR change, le taux de prêt fluctuera également. C'est la raison pour laquelle le taux LIBOR est appelé taux d'intérêt flottant.
- En outre, le taux LIBOR est également utile dans les contrats à terme sur taux d'intérêt, pour établir le prix de règlement, ce qui aide la partie au contrat à se protéger des fluctuations des taux d'intérêt. En outre, d'autres bénéficiaires ont une idée des taux d'intérêt attendus en fonction du taux LIBOR.
Importance de la courbe LIBOR
La courbe LIBOR est un outil important pour les banques et les institutions financières et est basée sur le taux de référence déterminé au niveau mondial. La même chose est utile pour déterminer les taux d'intérêt des prêts et d'autres produits financiers tels que les swaps de taux d'intérêt et les contrats à terme LIBOR. La majorité des produits financiers mondiaux sont basés sur le LIBOR. Le taux est également utilisé par les autorités de régulation pour suggérer le spread maximum auquel les prêts peuvent être accordés aux emprunteurs à l'étranger.
Courbe LIBOR vs Courbe de permutation
- La courbe LIBOR représente les échéances du taux LIBOR sur un graphique, et ses échéances sont pour une période d'intervalles de moins d'un an. Les taux LIBOR sont en cours de calcul et le résultat est publié chaque jour par une organisation nommée ICE (Intercontinental Exchange). Le taux est basé sur les cinq principales devises. À savoir, le dollar américain, la livre sterling, l'euro, le yen japonais et le franc suisse, et le taux est représenté pour un total de sept échéances, à savoir au comptant, une semaine, un mois, deux mois, trois mois, six mois et douze mois .
- D'autre part, la courbe Swap représente les taux de swap à différents niveaux de maturité. La courbe de swap indique les taux de rendement attendus pour différentes périodes de maturité. L'utilisation de la courbe de swap se fait principalement sur les marchés financiers et est utilisée par les investisseurs. Il représente les taux d'intérêt attendus par les participants du marché. Le taux est ainsi basé sur les attentes du marché en fonction des risques encourus par les participants.
Conclusion
La courbe LIBOR représente graphiquement le taux LIBOR pour différentes échéances. Le taux est utilisé à l'échelle mondiale par les principales banques et autres produits financiers et continue d'être utilisé à ce jour.
