Différence entre l'option européenne et américaine
Une option européenne ne peut être exercée qu'à la date d'expiration, tandis que l'option américaine peut être exercée à tout moment avant la date d'expiration lorsque le détenteur de l'option le souhaite. Les options européennes sont généralement négociées de gré à gré (OTC), tandis que les options américaines sont négociées sur un marché. Le fait qu'une option soit une option européenne ou américaine dépend du droit des titulaires d'options d'exercer l'option à leur gré ou à la date d'expiration prédéterminée.
Ces deux styles ont leurs propres avantages et inconvénients; cela dépend du moment où le titulaire de l'option souhaite exercer l'option. Dans cet article, nous examinons en détail leurs principales différences -
Qu'est-ce que l'option européenne?
L'option d'achat européenne donne au détenteur de l'option le droit d'acheter une action à une date et à un prix futurs prédéterminés. Le détenteur de l'option ne peut exercer l'option qu'à la date d'expiration, qui a été préalablement convenue par les contreparties.
Une option de vente européenne donne au détenteur de l'option le droit de vendre une action à une date et un prix futurs prédéterminés. Comme mentionné précédemment, le détenteur de l'option ne peut exercer l'option qu'au moment de la date d'expiration qui a été préalablement convenue par les deux contreparties au moment de la conclusion du contrat d'option.
En comparant la prime entre une option européenne et une option américaine, la première a une prime inférieure. Le détenteur d'une option européenne peut vendre l'option sur le marché avant la date d'expiration et réaliser un profit sur la différence entre les primes.
Qu'est-ce que l'option américaine?
Une option d'achat américaine permet au détenteur de l'option le droit de demander la livraison du titre ou de l'action à tout moment entre la date d'exécution et la date d'expiration lorsque le prix des actifs dépasse le prix d'exercice. Dans une option d'achat américaine, le prix d'exercice ne change pas tout au long du contrat. Si le titulaire de l'option ne souhaite pas exercer l'option, il peut choisir de ne pas exercer l'option puisqu'il n'y a aucune obligation de recevoir le titre ou l'action. Les options d'achat américaines sont généralement exercées lorsqu'elles sont profondément ancrées dans la monnaie, ce qui signifie que le prix de l'actif est beaucoup plus élevé que le prix d'exercice.
Une option de vente américaine permet au détenteur de l'option le droit de demander à l'acheteur du titre de l'action à tout moment entre la date d'exécution et la date d'expiration lorsque le prix de l'actif tombe en dessous du prix d'exercice. Si le titulaire de l'option ne souhaite pas exercer l'option, il peut choisir de ne pas exercer l'option puisqu'il n'y a aucune obligation de vendre le titre ou l'action. Une option de vente américaine peut être profondément ancrée dans la monnaie lorsque le prix de l'actif est très inférieur au prix d'exercice.
Option européenne vs infographie de l'option américaine
Différences clés
- Les options européennes sont négociées à un volume inférieur par rapport aux options américaines car elles sont fortement négociées.
- La prime d'une option européenne est faible, et la prime d'une option américaine est élevée car elle permet au détenteur de l'option d'exercer l'option à tout moment avant la date d'expiration.
- Puisqu'une option américaine peut être exercée à tout moment, le risque est plus élevé, alors qu'une option européenne qui ne peut être exercée qu'à une date future particulière présente moins de risque.
Tableau comparatif
| Base de comparaison | Option européenne | Option américaine | |
| Sens | L'option européenne donne au détenteur de l'option le droit d'exercer l'option uniquement à la date et au prix futurs préalablement convenus. | American Option donne au détenteur de l'option le droit d'exercer l'option à n'importe quelle date avant la date d'expiration au prix préalablement convenu. | |
| Prime | Étant donné que le détenteur d'une option européenne a le droit d'exercer l'option uniquement à la date d'expiration, la prime est faible. | La liberté d'exercer l'option à n'importe quelle date avant la date d'expiration rend l'option américaine plus demandée, ce qui la rend coûteuse. | |
| Popularité | Les options européennes sont moins populaires et sont donc moins échangées. | Les options américaines sont très demandées car elles donnent le pouvoir d'exercer à tout moment et, par conséquent, la majorité du marché des options sont des options américaines. | |
| Risque | Les options européennes présentent un risque moindre puisque la date d'expiration est fixée et que la perte ou le profit peut être estimé. | Les options américaines présentent un risque plus élevé puisque le détenteur d'une option américaine a le droit d'exercer l'option à tout moment où il la juge rentable. | |
| Couverture | La formulation d'une stratégie de couverture est plus facile puisque le titulaire de l'option ne peut exercer le contrat qu'à une date prédéterminée. | La formulation d'une stratégie de couverture devient difficile puisque le détenteur de l'option décide du sort du contrat. | |
| Commerce | Ils sont principalement échangés au comptoir. | Ils sont principalement échangés sur un échange. |
Conclusion
- L'option européenne et américaine a un prix d'exercice, une prime et une date d'expiration.
- Une option américaine est coûteuse et la prime est plus élevée qu'une option européenne car elle donne au détenteur de l'option le droit d'exercer le contrat à tout moment après la conclusion du contrat et avant la date d'expiration.
- Les options peuvent être négociées en bourse ou de gré à gré, selon les contreparties impliquées dans la transaction.
- Les options américaines sont les plus recherchées par les traders car elles donnent au trader le droit de quitter la position à ce moment-là, ce qui est très rentable pour lui.
