Qu'est-ce que le trading sur actions?
Le trading sur fonds propres fait référence à l'action sur titres au cours de laquelle une entreprise s'endette davantage afin d'augmenter le retour sur investissement pour les actionnaires. Ce processus de levier financier est considéré comme un succès si l'entreprise est en mesure de gagner un meilleur retour sur investissement. En revanche, si l'entreprise est incapable de générer un taux de rendement supérieur au coût de la dette, les actionnaires finissent par dégager des rendements bien inférieurs.
Types de négociation sur actions
Sur la base de la taille du financement par emprunt par rapport aux fonds propres disponibles, il est classé en deux types -
- Négociation sur actions minces: si le capital social d'une entreprise est inférieur au capital de la dette, on parle alors de négociation sur actions minces. En d'autres termes, la part de la dette (comme les emprunts bancaires, les débentures, les obligations, etc.) est plus élevée que celle des capitaux propres dans la structure globale du capital. Le trading sur actions minces est également connu sous le nom de trading sur actions minuscules ou faibles.
- Négociation sur actions épaisses: Si le capital social d'une entreprise est supérieur au capital de la dette, on parle alors de négociation sur actions épaisses. En d'autres termes, la part des capitaux propres est plus élevée que celle de la dette dans la structure globale du capital. Le trading sur actions épaisses est également connu comme le trading sur actions élevées.
Exemples
Comprenons avec des exemples.
Exemple 1
Prenons l'exemple d'ABC Inc. pour illustrer l'impact de la négociation sur les fonds propres épais sur le rendement des actionnaires. Supposons que la société injecte 2 000 000 $ de capitaux propres et ait levé 500 000 $ de dette bancaire pour acquérir une nouvelle usine. Déterminer le taux de rendement pour les actionnaires en supposant que le coût de la dette est de 5% et qu'il n'y a pas d'impôt sur le revenu si l'usine est censée générer un bénéfice annuel de:
- 250 000 $
- 50 000 $
Par conséquent, le taux de rendement pour les actionnaires peut être calculé comme suit:
Taux de rendement pour les actionnaires = (Bénéfice - Dette * Coût de la dette) / Capitaux propres
- = (250 000 $ - 500 000 $ * 5%) / 2 000 000 $
- = 11,25%
Par conséquent, les actionnaires obtiennent un taux de rendement de 11,25%.
Par conséquent, le taux de rendement pour les actionnaires peut être calculé comme suit:
Taux de rendement pour les actionnaires = (bénéfice - dette * coût de la dette) / capitaux propres
- = (50 000 $ - 500 000 $ * 5%) / 2 000 000 $
- = 1,25%
Par conséquent, les actionnaires obtiennent un taux de rendement de 1,25%.
Exemple # 2
Reprenons l'exemple ci-dessus et illustrons l'impact du trading sur les fonds propres minces sur le rendement des actionnaires. Dans ce cas, supposons que l'entreprise a levé 2 000 000 $ de dettes et injecté seulement 500 000 $ de capitaux propres pour acquérir l'usine. Déterminer le taux de rendement pour les actionnaires en supposant que le coût de la dette est de 5% et qu'il n'y a pas d'impôt sur le revenu si l'usine est censée générer un bénéfice annuel de:
- 250 000 $
- 50 000 $
Par conséquent, le taux de rendement pour les actionnaires peut être calculé comme suit:
Taux de rendement pour les actionnaires = (Bénéfice - Dette * Coût de la dette) / Capitaux propres
- = (250 000 $ - 2 000 000 $ * 5%) / 500 000 $
- = 30,00%
Par conséquent, les actionnaires obtiennent un taux de rendement de 30,00%.
Par conséquent, le taux de rendement pour les actionnaires peut être calculé comme suit:
Taux de rendement pour les actionnaires = (Bénéfice - Dette * Coût de la dette) / Capitaux propres
- = (50 000 $ - 2 000 000 $ * 5%) / 500 000 $
- = -10,00%
Par conséquent, les actionnaires ont subi une perte à un taux de 10,00%.
Effets
À partir des exemples illustrés dans la section précédente, on peut voir que le trading sur actions est comme un levier qui amplifie l'impact des variations de bénéfices. L'impact de la fluctuation des bénéfices est amplifié sur le taux de rendement gagné par les actionnaires. En outre, la variation du taux de rendement est plus élevée dans le cas de la négociation sur actions minces que dans le cas de négociation sur actions épaisses.
Avantages
- Une entreprise peut générer des revenus plus élevés en achetant de nouveaux actifs en utilisant de l'argent emprunté.
- Étant donné que les intérêts payés sur la dette sont déductibles d'impôt, cela réduit la charge fiscale de l'emprunteur.
Désavantages
- Des revenus instables ou des bénéfices volatils peuvent avoir un impact négatif sur le rendement des actionnaires.
- Parfois, cela entraîne une surcapitalisation de l'entité emprunteuse.
