Qu'est-ce que la théorie de la marche aléatoire?
La théorie de la marche aléatoire dit que dans un marché efficace, le cours de l'action est aléatoire car vous ne pouvez pas le prédire, car toutes les informations sont déjà disponibles pour tout le monde et la façon dont ils réagiront dépend de leurs besoins et choix financiers.
Un marché efficace est un marché où il y a des transparences et toutes les informations déjà existantes; les bénéfices futurs sont inclus dans le cours de l'action. Si un acheteur achète une action, il l'achète sur la base de toute information; cette information est également disponible pour le vendeur qui vend le stock; c'est le marché efficace, où chacun a l'information, et pourtant, il fait ce qui est bon pour lui selon son choix personnel.
Exemple
Disons qu'il existe une entreprise de vêtements dont l'action se négocie à 100 $. Soudain, il y a des nouvelles de l'incendie dans l'usine, et le cours de l'action a chuté de 10%. Le lendemain, lorsque le marché a commencé, le cours de l'action a chuté de 10% supplémentaires. Donc, ce que dit la théorie de la marche aléatoire, c'est qu'ils tombent le jour de l'incendie en raison de la nouvelle de l'incendie, mais ils tombent le lendemain n'était pas à nouveau à la nouvelle du feu, c'était en raison de nouvelles mises à jour sur le feu disent un nombre exact de tissus brûlés qui ont causé la chute le lendemain.
Les cours boursiers ne dépendent donc pas les uns des autres. Chaque jour, l'action réagit avec diverses nouvelles et est indépendante l'une de l'autre.
Comment fonctionne la théorie de la marche aléatoire?
- La théorie de la marche aléatoire est pratique et s'est avérée correcte dans la plupart des cas. La théorie dit que si les cours des actions sont aléatoires, alors pourquoi nous devons gaspiller de l'argent et embaucher des gestionnaires de fonds pour gérer notre argent. Il peut arriver qu'un gestionnaire de fonds ait réussi à fournir un rendement alpha, mais cela peut être dû à la chance, et la chance peut ne pas se maintenir, et il peut ne pas fournir un rendement alpha l'année prochaine.
- Le rendement alpha est le rendement supplémentaire qu'un gestionnaire de fonds promet de payer au-delà d'un rendement de référence. Si toutes les autres théories qui fournissent des moyens de prédire les cours des actions de l'avenir étaient vraies, comment est-il possible que tant de gestionnaires de fonds qui appliquent à la fois l'analyse technique et fondamentale finissent par obtenir le rendement négatif ou le même rendement que l'indice de référence. Donc, si, après avoir appliqué toutes les théories, le cours des actions ne peut pas être prédit, alors évidemment c'est aléatoire.
- Dans un monde où les marchés sont efficaces, le seul moyen de gagner du temps est le marché lui-même. C'est-à-dire investir dans des ETF ou imiter exactement un indice en achetant les mêmes actions dans les mêmes quantités. De cette façon, le coût des gestionnaires de fonds peut être évité et vous finirez par gagner le même rendement ou peut-être plus, car les gestionnaires de fonds facturent des frais pour les fonds qu'ils gèrent.
Comment la théorie de la marche aléatoire s'applique-t-elle aux actions?
- Le mouvement des stocks, tel que décrit par la théorie de la marche aléatoire, est imprévisible. Le moyen le plus simple de gagner de l'argent dans ce monde est d'investir dans des actions et d'attendre qu'il se développe. Donc, cette théorie dit que si le mouvement du cours des actions avait été vraiment si facile à prévoir, alors tout le monde aurait fait fortune maintenant. Tous ceux qui investissent dans des actions ne finissent pas par gagner. Alors comment les gens perdent-ils de l'argent?
- Cette théorie critique fortement l'analyse fondamentale et l'analyse technique. L'analyse technique dit que l'histoire se répète. Les cours des actions suivent donc la tendance qu'ils ont montrée dans le passé. Random Walk critique l'analyse technique. Random Walk estime que dans le passé, le cours de l'action était conforme aux informations disponibles dans le passé. Chaque cours de bourse est indépendant les uns des autres.
- Cela signifie que le cours de l'action d'aujourd'hui ne dépend pas du tout de ce qu'il était hier. Le prix d'hier était basé sur les informations disponibles hier, et aujourd'hui, le cours de l'action est basé sur les informations disponibles aujourd'hui. Tout le monde a accès à toutes les informations. Les informations privilégiées ne sont pas incluses dans cette théorie.
- La théorie de la marche aléatoire est basée sur l'hypothèse du marché efficace de forme faible, qui stipule que toutes les informations disponibles sont déjà incorporées dans le cours de l'action. S'il existe une prédiction des gains futurs, la valeur actuelle des bénéfices est également incluse dans le cours de l'action. Les échanges qui se produisent se font entre des acheteurs avertis et des vendeurs informés et cela dépend d'eux quant à ce qu'ils aimeraient faire. Donc en fin de compte, c'est aléatoire.
Implications de la théorie de la marche aléatoire
- Les cours des actions sont aléatoires, donc au lieu de dépenser de l'argent sur les gestionnaires de fonds, il faut acheter des ETF ou dépenser en actions dans la quantité exacte d'un indice.
- L'analyse technique ou l'analyse fondamentale ne fonctionne pas pour prédire le prix de l'action car il est impossible de le prédire.
- Les cours des actions sont indépendants; Le cours de l'action d'aujourd'hui n'a aucun rapport avec le cours de l'action d'hier.
- Les marchés sont efficaces et l'information est facilement accessible à tous, et des décisions éclairées sont toujours prises.
Avantages de la théorie de la marche aléatoire
- Il offre une manière rentable d'investir. C'est un investissement dans les FNB.
- Dans de nombreuses situations, le marché n'a pas agi comme prévu, ce qui prouve que les cours des actions sont effectivement aléatoires.
Inconvénients de la théorie de la marche aléatoire
- Les marchés ne sont pas entièrement efficaces. L'asymétrie de l'information est là, et de nombreux initiés réagissent beaucoup plus tôt que les autres investisseurs en raison de la pointe de l'information.
- Dans de nombreux cas, les cours des actions ont affiché une tendance d'année en année.
- Une mauvaise nouvelle affecte le cours d'une action pendant plusieurs jours, voire des mois.
Conclusion
La théorie de la marche aléatoire est considérée par de nombreux investisseurs passifs car, en moyenne, la performance des gestionnaires de fonds n'a pas surperformé l'indice. Alors maintenant, la croyance est devenue plus forte qu'aucun gestionnaire de fonds ne peut battre la référence d'année en année, donc au lieu de payer des frais aux gestionnaires, il vaut mieux investir passivement dans les ETF.
