Définition de l'efficacité des prix
L'efficacité des prix est une théorie qui préconise les prix des actifs sur un marché reflète le fait que toutes les informations sur les actifs sont disponibles pour tous les acteurs du marché. La théorie suggère en outre que le marché est efficace puisque toutes les informations sur les actifs susceptibles d'influencer le prix sont disponibles dans le domaine public et donc accessibles à tous et aucun investisseur n'est en mesure de tirer des rendements excédentaires en raison des informations supplémentaires dont il dispose. ou elle.
Explication
La théorie de l'efficience des prix repose sur la croyance que les prix des actifs sont calculés sur la base des informations disponibles sur le marché. Cette théorie considère que les prix et les marchés sont efficients. En conséquence, les prix changent lorsque de nouvelles informations sont reçues sur le marché. De plus, les prix passés ne servent pas de base pour prédire les prix futurs puisque les prix reflètent déjà toutes les informations disponibles sur les actifs. La théorie est parfois critiquée car on ne peut pas s'attendre à ce que les mêmes informations soient perçues par tout le monde de la même manière.
Exemples d'efficacité des prix
- Prenons l'exemple d'une action d'une société XYZ Ltd., qui se négocie actuellement à 10 $. La société publie ses résultats trimestriels sur son site Internet, qui peut être consulté par tous. Les résultats ont montré de grands bénéfices, et une annonce a également été contenue avec les résultats que la société étendra ses opérations. La même chose devrait entraîner une augmentation des bénéfices.
- Dans ce cas, ces nouvelles sont disponibles dans le domaine public et tous les investisseurs ont accès à l'information. Les investisseurs échangeront, en gardant à l'esprit que les prix peuvent augmenter. Ceci est connu sous le nom d'efficacité des prix, car aucun investisseur n'a la possibilité de gagner des rendements supplémentaires en raison de la disponibilité de ces informations.
Efficacité des prix dans le monopole naturel
Le monopole naturel fait référence à un monopole créé seul en raison de la présence des forces du marché. Il se crée naturellement lorsqu'il est préférable d'avoir une seule organisation en tant que producteur de services dans l'ensemble de l'industrie car elle peut fournir des produits à bas prix. On ne s'attend pas à ce que la théorie de l'efficience des prix fonctionne en cas de monopole naturel puisque le fournisseur de services unique est en mesure de gérer ou de contrôler les prix.
Cependant, même les monopoles naturels sont soumis à des réglementations gouvernementales, et ils seraient tenus de promulguer leurs politiques de prix conformément aux réglementations.
Écart de rentabilité des prix
Si la théorie de l'efficience des prix ne tient pas, c'est-à-dire si les prix des actifs ne reflètent pas toutes les informations disponibles sur l'actif, alors les prix des actifs peuvent être surévalués ou sous-évalués. Cela donne lieu à un marché inefficace. La même chose peut se produire pour de nombreux facteurs tels que l'accès inégal à l'information, les conditions du marché, les réactions humaines, etc. ou surévalué.
Avantages
- Tout le monde a un accès égal à l'information, et chacun est libre d'utiliser la même chose pour son analyse.
- Personne ne reste en mesure de réaliser des bénéfices excédentaires grâce à un accès égal à l’information, et donc, tous sont placés dans une position égale.
- Les actifs sont évalués à leur juste valeur et reflètent les informations disponibles sur le marché.
Désavantages
- La théorie suppose que tous les individus réagiront de la même manière aux informations disponibles sur l'actif. En réalité, les gens peuvent différer d'opinions et arriver à des conclusions différentes basées sur les mêmes informations.
- Étant donné que les gens peuvent percevoir les informations différemment, il existe de fortes chances d'anomalies dans les prix des actifs. Par conséquent, les investisseurs n'ont aucune chance de tirer des rendements supplémentaires, c'est faux dans un tel scénario. En conséquence, les actifs peuvent être sous-évalués ou surévalués, et il y a une chance de faire des rendements excédentaires.
- La théorie affirme que les prix reflètent les informations disponibles et changent lorsque de nouvelles informations sont reçues. Cela n'est pas vrai lorsque les émotions humaines influencent également les prix. Prenons un exemple de l'effondrement du marché boursier en raison du sentiment général sur le marché.
