Dawn Raid Signification
Dawn raid est la stratégie d'acquérir des actions d'une société dans laquelle un investisseur achète ou acquiert une quantité importante d'actions le matin, c'est-à-dire à l'ouverture de la bourse, de cette manière, l'acquisition se fait à un prix très bas par rapport à un annonce par l'investisseur avec l'intention d'acquérir ce qui entraînera une augmentation du cours de l'action.
Explication
Dawn Raid est un terme d'origine britannique et est couramment utilisé dans le contexte des prises de contrôle britanniques. Il s'agit d'acquérir une participation importante dans une société cible dans un court laps de temps avant que toute annonce formelle d'un rachat hostile ne soit rendue publique. Il est utilisé pour décrire la tentative faite par le soumissionnaire potentiel d'acquérir une participation significative souvent à l'ouverture de la transaction pour positionner l'investisseur en vue d'une éventuelle offre publique d'achat.
Comme nous le notons dans l'exemple ci-dessus de Dawn Raid, Chinalco et Alcoa ont conjointement acheté une participation de 12% dans les actions de Rio Tinto basées à Londres.
- En vertu de cela, l'investisseur ou la société acquéreuse ordonne à son courtier d'acheter une participation aussi importante que possible en acquérant les actions disponibles dans la société dès l'ouverture du marché boursier et le début de la négociation sans que le marché ou la direction de la cible ne s'en aperçoive.
- En acquérant des participations aussi importantes, l'investisseur ou la société acquéreuse est en mesure de réduire son coût de rachat car il aurait déjà acquis un grand nombre d'actions avant l'annonce formelle de la reprise et devra acquérir moins d'actions après l'annonce pour gagner un enjeu important pour atteindre le contrôle majoritaire de la société cible.
- Il est important de noter ici qu'il aide l'investisseur ou la société acquéreuse à réduire considérablement son coût de rachat, car l'acquisition d'actions avant de faire une annonce formelle de prise de contrôle est comparativement plus rentable que le coût à engager après une annonce formelle de prise de contrôle en tant que telle. ces informations entraîneront une augmentation des prix des actions de la société cible, ce qui entraînera davantage de sorties de fonds pour la société acquéreuse.
- Il s'agit d'une opération boursière dans laquelle une grande partie des actions d'une entreprise est soudainement achetée, anticipant souvent une offre publique d'achat. Avec un Dawn Raid réussi, la société de raids fait une offre publique d'achat pour acquérir le reste de la société.
Exemples
Heal International Limited est un fabricant leader de médicaments génériques basé à Londres et a l'intention d'acquérir Faze International Limited, qui est également dans le même secteur d'activité de formulation et de médecine générique avec une part de marché importante dans des domaines non couverts par Heal International Limité. Heal International a l'intention de reprendre Faze International Limited en utilisant une stratégie de prise de contrôle de Dawn Raid. Les actions de Faze International sont actuellement cotées à la Bourse de Londres (LSE) et se négocient à 40 dollars par action.
Heal International utilisant cette stratégie, a réussi à acquérir jusqu'à 30% du capital en acquérant des actions de Faze International sur le marché libre et, par la suite, a fait une offre ouverte pour l'acquisition de la participation de contrôle (51%). Si Heal International avait fait une offre formelle d'achat de 51% dans Faze International, il aurait dû offrir une prime par rapport au prix actuel (40 $ dans ce cas) et aurait abouti à des millions de dollars de plus. Ainsi, en utilisant Dawn Raid, Heal International a réussi à acquérir une participation importante et à économiser des millions de dollars lors de l'acquisition.
Histoire et objectif
- Le panel des OPA, par le biais de ses règles d'acquisition substantielles, communément appelées SAR, était auparavant utilisé pour fournir un mécanisme de retardement de la manière dont les sociétés acquéreuses ou les investisseurs peuvent acquérir jusqu'à 29,9% du capital d'une entreprise par empêcher une telle prise de contrôle hostile et permettre à la direction d'aviser ses actionnaires avant qu'il ne soit trop tard pour influencer le cours des événements.
- Selon ces règles, un enchérisseur ne pouvait acheter qu'une participation de 14,9% à la fois, attendre une semaine avant d'acheter 9,9% supplémentaires et attendre une autre semaine avant d'acquérir 4,9% supplémentaires. Ces règles ont été élaborées avec l'intention de permettre à la société cible de réagir à l'offre et de conseiller ses actionnaires.
- Cependant, avec l'abandon des règles précédemment imposées évoquées ci-dessus, un soumissionnaire (qui peut être une société acquise ou un investisseur) peut acheter des actions jusqu'à 30% des actions de la société cible aussi rapidement que possible grâce à un Dawn Raid. Cependant, une fois que le soumissionnaire a acquis une participation de 30%, il doit officiellement annoncer l'offre.
- Celles-ci permettent d'économiser beaucoup d'argent pour les raiders ou l'acquéreur et constituent une bonne alternative à l'offre formelle car cela impliquerait de payer une prime aux actionnaires sur le prix négocié de l'action de la société cible. Celles-ci sont également avantageuses pour l'actionnaire de la société cible car après Dawn Raid également, l'acquéreur doit obligatoirement faire une offre publique d'achat formelle, qui est généralement une prime par rapport au prix existant.
Conclusion
Les fusions, acquisitions et prises de contrôle font partie du monde des affaires et les entreprises continuent de les poursuivre pour augmenter la valeur pour les actionnaires. Il s'agit d'une opération sur titres la plus populaire au Royaume-Uni, où une entreprise tente d'acquérir le contrôle via une offre hostile visant à acquérir autant d'actions que possible de la société cible tôt le matin avant que l'entreprise cible ne prenne conscience de la véritable identité et de l'intention de l'acquéreur. .
- C'est une tactique très offensive et en raison de sa technique inhérente d'acquisition d'un grand nombre d'actions le matin à l'ouverture du marché des capitaux, il en résulte une augmentation de la demande d'actions qui fait grimper encore le cours des actions et cela entraîne des cours des actions. citant plus haut qui conduit à une augmentation du coût d'acquisition. De plus, la stratégie n'est pas adaptée à tous les pays car la réglementation de certains pays exige que Dawn Raid ne puisse pas dépasser 15% (contexte indien) et au-delà, une offre ouverte est obligatoire.
- Deuxièmement, l'acquisition d'un si grand nombre d'actions sur le marché libre nécessite une liquidité adéquate, qui est également situationnelle et peut ne pas être disponible à tout moment, ce qui a un impact sur les prix des actions.
- Ainsi, nous pouvons dire que Dawn Raid en tant que stratégie de reprise a ses propres avantages et inconvénients, et la société acquéreuse peut opter pour la même chose en fonction de son état actuel des choses et de la société cible qu'elle entend acquérir.
