Définition de la capitalisation boursière
La capitalisation boursière communément appelée capitalisation boursière est la valeur marchande totale de toutes les actions en circulation et est calculée en multipliant les actions en circulation par le prix actuel du marché, les investisseurs utilisent ce ratio pour déterminer la taille de l'entreprise plutôt que d'utiliser le total des ventes ou le total des actifs . Par exemple, si les actions en circulation de la société X sont de 10 000 et que le prix actuel par action est de 10 USD, la capitalisation boursière = 10 000 x 10 USD = 100 000 USD.
Formule expliquée
Capitalisation boursière = Actions en circulation * Prix de marché de chaque action
Il y a toujours confusion entre la capitalisation boursière et la valeur des capitaux propres de l'entreprise. Mais la capitalisation boursière n'est pas la valeur des fonds propres de l'entreprise. Le calcul de la capitalisation boursière est basé sur le prix du marché; tandis que la valeur des capitaux propres est calculée sur la base de la valeur comptable.
La plupart des investisseurs s'emploient à acheter des actions d'autres sociétés en fonction de la capitalisation boursière de ces sociétés. Mais il y a un défaut que nous devons examiner.
La capitalisation boursière ne peut pas être le seul domaine de valorisation d'une entreprise. Cela signifie que la capitalisation boursière n'est pas égale à la «valeur de rachat» de l'entreprise. C'est donc défectueux. Ce qu'il est important pour les investisseurs de considérer, c'est de comprendre la «valeur d'entreprise» lorsqu'ils veulent acheter des actions ou investir dans ladite société.
Voici pourquoi la valeur d'entreprise est mieux notée que la capitalisation boursière.
- Premièrement, la valeur d'entreprise prend en compte la dette totale et la trésorerie et les équivalents de trésorerie de l'entreprise, dont la capitalisation boursière ne tient pas compte. Cela signifie que si nous regardons la «valeur d'entreprise», nous comprendrons la valeur de rachat de l'entreprise. Jetez un œil à la formule de «valeur d'entreprise» de l'entreprise pour bien comprendre -
Valeur d'entreprise = capitalisation boursière + dette totale - trésorerie
De nombreux analystes prennent en compte les actions privilégiées et de nombreux actifs courants pour fournir un chiffre plus précis de la valeur d'entreprise.
- Deuxièmement, si nous ne prenons en compte que la capitalisation boursière, nous passerions à côté de la «valeur de rachat» de l'entreprise. Par exemple, si la société A et la société B ont toutes deux une capitalisation boursière similaire. Et la société A n'a pas de dette, mais des liquidités, et la société B a beaucoup de dettes et pas de liquidités, la «valeur de reprise» serait complètement différente de celle des investisseurs.
Donc, si vous voulez considérer le calcul de la capitalisation boursière comme le seul domaine, détrompez-vous. Vous risquez de manquer la dette totale et la trésorerie de l'entreprise, dont vous devez tenir compte.
regardez également la capitalisation boursière par rapport à la valeur d'entreprise et la valeur des capitaux propres par rapport à la valeur d'entreprise
Interprétation
C'est un concept important. Mais comme mentionné dans la section ci-dessus, ce n'est pas la seule chose que les investisseurs doivent prendre en compte avant de penser à investir dans l'entreprise.
Mais si nous pensons à la capitalisation boursière, les investisseurs doivent tenir compte de trois types: les petites capitalisations, les moyennes capitalisations et les grandes capitalisations.
Sociétés à petite capitalisation boursière
- Lorsque la capitalisation boursière d'une entreprise se situe entre 500 millions de dollars américains et 2 milliards de dollars américains, elle s'appellerait alors une société à petite capitalisation.
- Cette fourchette n'est pas figée dans le marbre, ce qui signifie - vous pouvez considérer que si la capitalisation boursière de la société est inférieure à 2 milliards de dollars américains, il s'agit d'une société à petite capitalisation.
- De nombreux investisseurs évitent que les sociétés à petite capitalisation pensent que ce type de société ne générerait pas beaucoup de rendement.
- Cependant, une entreprise à petite capitalisation peut s'avérer être le plus grand avantage pour les investisseurs qui ont un petit capital à investir dans une entreprise. Voici pourquoi. Les sociétés à petite capitalisation ne sont pas aussi connues que les sociétés à grande ou moyenne capitalisation. Ainsi, le cours de leur action est généralement beaucoup moins cher que celui des sociétés à moyenne et grande capitalisation.
- Et les sociétés à petite capitalisation ont un potentiel de croissance beaucoup plus important. Ainsi, si vous investissez dans des sociétés à petite capitalisation, vous obtiendrez de meilleurs rendements même en période de ralentissement économique.
Entreprises à moyenne capitalisation boursière:
- Les sociétés à moyenne capitalisation sont celles qui ont une capitalisation boursière de 2 à 10 milliards de dollars américains. Ces entreprises ont leurs propres avantages.
- Pour les investisseurs, il est plus sûr d'investir dans ces entreprises car il y a peu ou pas de chances qu'elles se détériorent à l'avenir.
- Ainsi, en période de ralentissement économique, lorsque les sociétés à petite capitalisation peuvent faire faillite, les sociétés à capitalisation intermédiaire ne déposent pas leur bilan. De plus, les sociétés à moyenne capitalisation auraient un meilleur potentiel de croissance que les sociétés à grande capitalisation car elles n'ont pas encore atteint le point de saturation pour arrêter de croître davantage.
- Et comme les sociétés à moyenne capitalisation effectuent plus de transactions et détiennent mieux le capital des entreprises, elles versent généralement des dividendes aux actionnaires, ce que les sociétés à petite capitalisation ne peuvent jamais faire.
Sociétés à grande capitalisation boursière
- Les sociétés à grande capitalisation sont de grandes entreprises et elles ont une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars américains. On les appelle également des sociétés de premier ordre.
- Les sociétés à grande capitalisation sont les entreprises les plus sûres dans lesquelles investir, car elles versent généralement des dividendes aux actionnaires, et si un ralentissement économique affecte l'ensemble de l'économie, elles seraient en mesure de le gérer beaucoup mieux que les sociétés à moyenne ou petite capitalisation.
- Mais les sociétés à grande capitalisation ont un potentiel de croissance limité, voire nul, car elles ont déjà tellement progressé que le cours de leurs actions a augmenté beaucoup plus. Personne ne leur achèterait donc un grand nombre d'actions à un prix élevé.
- Un autre inconvénient des sociétés à grande capitalisation est que - les investisseurs peuvent rarement obtenir un avantage sur leur investissement en investissant dans des sociétés à grande capitalisation, car le public dispose d'une grande quantité d'informations.
- Pour obtenir un avantage dans l'achat d'actions de sociétés à grande capitalisation, vous devez effectuer des analyses approfondies de leurs états financiers et de leur bilan pour être en mesure de comprendre si les sociétés y sont sous-évaluées ou non pour saisir une opportunité.
Exemple
Prenons un exemple pour comprendre cela.
Nous illustrerons également l'exemple de la valeur d'entreprise afin que vous puissiez obtenir une analyse comparative de ce que nous essayons d'expliquer.
Exemple 1
Voici les détails de la société A et de la société B -
| En US $ | Société A | Société B |
| Actions en circulation | 30000 | 50000 |
| Prix du marché des actions | 100 | 90 |
Dans ce cas, nous avons reçu à la fois le nombre d'actions en circulation et le prix du marché des actions. Calculons la capitalisation boursière de la société A et de la société B.
| En US $ | Société A | Société B |
| Actions en circulation (A) | 30000 | 50000 |
| Prix du marché des actions (B) | 100 | 90 |
| Capitalisation boursière (A * B) | 3 000 000 | 4 500 000 |
Maintenant, si nous comparons ces deux chiffres (société A et société B), nous constaterons que la capitalisation boursière de la société B est supérieure à celle de la société A! Mais modifions quelques éléments, calculons la valeur d'entreprise et voyons comment cela se passe pour les investisseurs.
Exemple # 2
| En US $ | Société A | Société B |
| Actions en circulation | 30000 | 50000 |
| Prix du marché des actions | 100 | 90 |
| Dette totale | 2 000 000 | - |
| En espèces | 200 000 | 300 000 |
Calculons la valeur d'entreprise pour ces deux sociétés. Nous calculerons d'abord la capitalisation boursière, puis nous déterminerons la valeur d'entreprise de ces deux sociétés.
La capitalisation boursière dans cet exemple serait également la même que dans l'exemple précédent -
| En US $ | Société A | Société B |
| Actions en circulation (A) | 30000 | 50000 |
| Prix du marché des actions (B) | 100 | 90 |
| Calcul de la capitalisation boursière (A * B) | 3 000 000 | 4 500 000 |
Maintenant, calculons la valeur d'entreprise -
| En US $ | Société A | Société B |
| Capitalisation boursière (X) | 3 000 000 | 4 500 000 |
| Dette totale (Y) | 2 000 000 | - |
| Espèces (Z) | 200 000 | 300 000 |
| Valeur d'entreprise (X + YZ) | 4 800 000 | 4 200 000 |
Maintenant que nous avons la valeur d'entreprise de ces deux sociétés, vous pouvez comprendre à quel point la valeur d'entreprise est différente. Si l'investisseur allait investir dans une entreprise en regardant le plafond plus élevé, il serait induit en erreur par la capitalisation boursière car il ne prendrait alors pas en compte la dette totale et la trésorerie. Il est donc toujours préférable d'opter pour la valeur d'entreprise au lieu de dépendre uniquement d'une capitalisation boursière pour décider d'une entreprise.
Dans ce cas, la valeur d'entreprise de l'entreprise A est nettement supérieure à la valeur d'entreprise de l'entreprise B.Ainsi, en tant qu'investisseur, si votre objectif est de rechercher la valorisation d'une entreprise avant de décider d'investir, la valeur d'entreprise serait le calcul que vous devriez faire.
Calcul de la capitalisation boursière
Calculons maintenant la capitalisation boursière de certaines grandes entreprises.
Veuillez consulter le tableau ci-dessous.
source: ycharts
La colonne 1 contient le nombre d'actions en circulation.
La colonne 2 est le prix actuel du marché.
La colonne 3 est le calcul de la capitalisation boursière = Actions en circulation (1) x Prix (2)
Si vous souhaitez calculer la capitalisation boursière de Facebook, il s'agit simplement du nombre d'actions en circulation (2,872 milliards) x Prix (123,18 $) = 353,73 milliards de dollars.
Classement de la capitalisation boursière des 12 plus grandes entreprises
La valeur d'entreprise est une meilleure mesure, nous en convenons, mais vous devez calculer la capitalisation boursière pour obtenir la valeur d'entreprise. Pour mieux comprendre cela, voici une liste des 12 plus grandes entreprises (en milliards de dollars américains) afin que vous puissiez vous faire une idée de son apparence sur le graphique.
Veuillez noter que 5 des 6 premières entreprises ayant la plus grande capitalisation boursière sont les entreprises technologiques (Apple, Google, Microsoft, Amazon et Facebook).
Limites
Comme mentionné précédemment, il y a une limitation de la capitalisation boursière si nous voulons être précis, c'est qu'elle ne montre pas le chiffre réel sur la base duquel les investisseurs peuvent prendre une décision. Cela signifie que le calcul de la capitalisation boursière peut être utilisé pour trouver autre chose, mais la capitalisation boursière ne peut pas être la seule grille de mesure pour prendre une décision concrète.
Mais la valeur d'entreprise est la bonne option si vous souhaitez baser votre décision sur l'achat d'actions sur la base de la «valeur de rachat» de l'entreprise. Car ici, nous ajouterions la dette totale et déduirions les espèces et les équivalents de trésorerie pour connaître la «valeur de reprise» réelle.
Conclusion
En fin de compte, on peut voir que pour chaque entreprise de grande, moyenne ou petite capitalisation, la capitalisation boursière est un concept important. Mais si l'on prend en compte l'intérêt des investisseurs, la capitalisation boursière ne suffit pas. Nous avons besoin de la valeur d'entreprise pour parvenir à une conclusion si nous pensons du point de vue des investisseurs.
Vidéo sur la capitalisation boursière
Article recommandé -
Cet article a été un guide complet sur ce qu'est la capitalisation boursière et sa définition. Ici, nous discutons de la façon d'interpréter la capitalisation boursière avec des exemples pratiques et ses limites.
Signification, formule, calcul de la capitalisation boursière, exemples et limites. Ici, nous discutons également des 12 plus grandes entreprises par capitalisation boursière, petites, moyennes et grandes entreprises Mcap. Vous pouvez également consulter ces articles ci-dessous pour en savoir plus sur les évaluations -
- Saturation du marché
- Définition de la surcapitalisation
- EV à EBITDA Multiple
- EV en EBIT
