Retour sur investissement (ROI) - Définition
Le retour sur investissement fait référence au retour que l'entreprise génère de l'investissement pendant la période considérée par rapport au montant de l'investissement réalisé par l'entreprise jusqu'au moment précis, c'est-à-dire qu'il mesure l'efficacité de l'investissement de l'entreprise.
En termes simples, il calcule la rentabilité de l'entreprise en mesurant les bénéfices liés au montant du capital investi. Le capital est une ressource coûteuse, de sorte que les entreprises devraient investir dans un projet qui peut fournir un rendement adéquat qui peut supporter la charge de capital. Le ratio de retour sur investissement (ROI) est exprimé en pourcentage du capital employé dans l'entreprise. Ci-dessous, la formule pour calculer le retour sur investissement avec exemple.
Comment interpréter le ROI?
Le retour sur investissement est représenté par:
Retour sur investissement = bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) / capital utilisé
- Plus le retour sur investissement de l'entreprise est élevé, meilleures sont les performances de l'entreprise. Le BAII représente le bénéfice réalisé par l'entreprise avant de payer les intérêts sur les débentures et les impôts, donc uniquement le montant de la déduction, ce qui nécessite l'exploitation de l'entreprise et le coût du matériel vendu.
- Le capital utilisé comprend tout le passif et le capital social, à l'exclusion des passifs courants tels que le capital social, la prime de capital, les réserves libres, les bénéfices non répartis, les débentures, la dette à long terme auprès d'une banque ou les emprunts à long terme non garantis.
- L'EBIT de l'entreprise n'est pas affecté par les différentes structures du capital des différentes entreprises, car nous considérons le bénéfice avant de payer un montant au détenteur de la débenture ou au séquestre à taux fixe à long terme.
Types de ROI
- Avant impôt ROI
- ROI après impôt (plus populaire)
Si nous prenons en considération la composante fiscale, elle deviendra EBIT (1-Tax) / Capital Employed.
L'EBIT x (1 impôt) est également appelé résultat opérationnel net après impôt (NOPAT). Les gens utilisent pour calculer leur rendement sous une forme après impôt afin que le bénéfice net réalisable puisse être calculé.
Exemples de retour sur investissement
Exemple 1
Voici les détails pour l'exercice clos le 31 décembre 18 Brian Inc.
Formule ROI = 280000/2000000
ROI = 14℅
Exemple # 2
Squash Inc. est un conglomérat et compte 4 divisions. Capital total investi dans l'entreprise au début de cette année - 60 millions de dollars.
De même, nous pouvons faire le calcul du ratio de retour sur investissement pour la division restante.
Vous pouvez vous référer au modèle Excel ci-dessus pour le calcul détaillé du ratio de retour sur investissement.
En regardant le rendement, il est attrayant que le département de l'éducation de l'entreprise génère plus de revenus, mais si nous creusons et vérifions le retour sur investissement et d'autres ratios, alors ce sera comme si la division de l'éducation profite au détriment de la division des télécommunications et de la pharmacie en diluant leur profit et globalement réduire les profits de l'entreprise, n'utilisant ainsi pas le capital de la meilleure manière.
Avantages du retour sur investissement (ROI)
L'entreprise investit dans un projet en finançant des dettes de sources différentes, des actions, donc en termes d'obtention de capital, les entreprises doivent rembourser les intérêts sur la dette et les dividendes contre le capital. Les entreprises devraient donc gagner au moins pour payer les parties prenantes du capital en temps opportun.
Le ROI est:
- Facile à calculer et mieux communiquer.
- Peut être appliqué à tout retour sur investissement.
- Utile à des fins d'analyse comparative et de comparaison.
- Formules mondialement acceptées.
Parfois, à la place du capital employé, le capital investi est également utilisé.
Capital investi = Capital utilisé - Composante en espèces détenue par l'entrepriseLimitations du retour sur investissement (ROI)
Le retour sur investissement lui-même ne peut pas aider à décider quelle entreprise se porte mieux en elle-même, car chaque entreprise a des aspects et un levier financier différents.Par conséquent, tout en comparant deux états financiers, il convient de garder à l'esprit que les deux entreprises, dans une certaine mesure, présentent des risques commerciaux. Quelques limitations majeures du ROI:
- Les gains sont faciles à manipuler par la direction, ce qui se traduit par des marges d'exploitation plus élevées et un NOI plus élevé.
- La structure du capital de l'entreprise est trop flexible, il est donc problématique de prendre le capital réel employé.
- Le retour sur investissement ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent. Parfois, un petit investissement rapporte une valeur élevée, mais cela prend trop de temps, alors sa valeur élevée n'est pas pertinente si nous calculons la valeur actuelle par rapport au montant résultant futur.
Sommaire
Un retour sur investissement élevé ne rend pas l'entreprise rentable, mais nous devons comparer le retour sur investissement avec le coût du capital pour avoir une vue d'ensemble. Les ratios de retour sur investissement doivent également être utilisés en conjonction avec d'autres ratios, comme le taux de rendement interne (TRI), la valeur actuelle nette (VAN), la valeur actualisée des flux de trésorerie (DFC), le rendement des capitaux propres (ROE), le rendement des actifs ( ROA).
Cela dépend des perspectives de l'investisseur comme si l'investisseur investit pour une période de l'horizon le plus petit, alors la valeur temps a un petit facteur pour contribuer au retour sur investissement peut fournir une meilleure vue, mais à long terme, choisir le projet sur la base du ROI peut même aggraver la situation pour les investisseurs et les parties prenantes.
